Вот перевод предоставленного текста на русский язык. Все требования по стилю, терминологии и сохранению форматирования соблюдены.
Hewlett Packard Enterprise представила отчет о прибыли за второй квартал 2026 финансового года, который изменил рыночные ожидания. Выручка серверного подразделения достигла $5,45 млрд, значительно превысив консенсус аналитиков в $4,66 млрд, что обеспечило общий рост выручки на 40% год к году — до $10,68 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,79, что почти на 50% выше ожидаемых рынком $0,53, что стало самым значительным превышением прогнозов с 2018 года. После публикации отчета акции HPE подскочили почти на 30% за один день, как минимум 12 инвестиционных банков повысили свои целевые цены, при этом медианная выросла с $26,50 до $65,00.
Логика, стоящая за этими цифрами, приводит к однозначному выводу: цикл закупок корпоративной ИИ-инфраструктуры полностью переходит от «пилотной фазы» к «фазе масштабного развертывания».
Анализ прибыли HPE за второй квартал: количественное подтверждение спроса на корпоративные ИИ-вычисления
Ключевые финансовые показатели превзошли ожидания по всем направлениям
Финансовые результаты HPE за второй квартал 2026 финансового года продемонстрировали многомерный характер превосходства над ожиданиями. Скорректированная прибыль на акцию в размере $0,79 почти на 50% превысила собственный прогнозный диапазон компании от $0,51 до $0,55 и рыночный консенсус в $0,53. По выручке $10,68 млрд также значительно превысила рыночный консенсус в $9,79 млрд. Чистая прибыль выросла с чистого убытка в $1,05 млрд за аналогичный период прошлого года до прибыли в $595 млн. Некорректированная операционная маржа (Non-GAAP) расширилась с 8,0% до 13,3%, а свободный денежный поток достиг $915 млн.
Прогноз на весь год также был существенно повышен. HPE повысила прогноз скорректированной прибыли на акцию на весь 2026 финансовый год с предыдущего диапазона $2,30–$2,50 до нового диапазона $3,35–$3,45. Прогноз роста выручки на весь год был повышен с 17%–22% до 29%–33%, а прогноз свободного денежного потока — с как минимум $2 млрд до как минимум $3,5 млрд. Генеральный директор Антонио Нери сообщил CNBC, что текущие показатели компании на два года опережают долгосрочный финансовый план, установленный в октябре 2025 года.
Серверный бизнес: основной двигатель неожиданного роста
Серверный бизнес стал самым заметным двигателем роста в этом отчете о прибыли. Этот сегмент принес $5,45 млрд выручки, что почти на $800 млн выше ожиданий аналитиков в $4,66 млрд и представляет собой рост на 32,7% год к году, при этом объем заказов на серверы достиг рекордного уровня. Общая выручка HPE от облачных и ИИ-решений (Cloud & AI) составила $7,71 млрд, превысив прогноз StreetAccount в $6,87 млрд, что на 22,9% больше по сравнению с прошлым годом.
Руководство HPE особо отметило, что корпоративные клиенты, особенно в сферах безопасности, обороны и национальных лабораторий, ускоряют внедрение локальных решений для развертывания ИИ вместо облачных вариантов. По словам отраслевого аналитика Патрика Мурхеда, решения, адаптированные для таких корпоративных клиентов, обычно подразумевают более высокую норму прибыли по сравнению с масштабными развертываниями, ориентированными на новых облачных провайдеров. HPE стратегически фокусируется на национальных лабораториях и корпоративных заказчиках — областях, считающихся «возможностями с более высокой маржой».
Общий портфель заказов HPE на ИИ-системы достиг $6,3 млрд, причем 61% приходится на государственные учреждения и крупные предприятия, что указывает на ускорение корпоративных инвестиций в ИИ. Генеральный директор Антонио Нери в интервью CNBC сообщил, что объем заказов на традиционные серверы вырос в три раза, и компания имеет самый большой портфель заказов за всю историю.
Синергия от приобретения Juniper
Выручка сетевого подразделения достигла $2,69 млрд, увеличившись на 148,2% год к году, а выручка от центров обработки данных подскочила на 233,3% год к году. Интеграция Juniper Networks приносит синергию, превосходящую ожидания, — она не только добавляет выручку, но и укрепляет общую конкурентоспособность HPE в области высокопроизводительных сетевых решений для ЦОД, работающих с ИИ. В отчете компания повысила прогноз роста сетевого бизнеса на весь год с 68%–73% до 72%–75%.
Макрокоординаты корпоративных инвестиций в ИИ-инфраструктуру
Объем рынка: расходы на серверы вырастут на 36,9% в 2026 году
Если рассматривать результаты HPE в более широком отраслевом контексте, становится очевидной точка перелома. Gartner в своем последнем отчете прогнозирует, что мировые ИТ-расходы вырастут на 10,8% в 2026 году и достигнут $6,15 трлн, при этом основным драйвером роста станет ИИ-инфраструктура. Ожидается, что расходы на серверы подскочат на 36,9% в 2026 году, а общие расходы на системы центров обработки данных вырастут на 31,7%, превысив $650 млрд.
Расходы на ИИ в мировой ИТ-индустрии продолжают расти, и ожидается, что серверная, хранилищная и сетевая инфраструктура будет постоянно выигрывать от растущего спроса на вычислительные мощности для обучения и инференса моделей. Все эти макроданные указывают на одну оценку: корпоративный спрос на ИИ-вычисления переходит от разовых пилотных проектов к систематическим инфраструктурным инвестициям.
Структурные особенности корпоративного спроса
Текущий цикл инвестиций в ИИ-инфраструктуру имеет существенные структурные отличия от предыдущего цикла облачных вычислений. Спрос на облачные вычисления был обусловлен несколькими гиперскейлерами, тогда как в этом ИИ-цикле корпоративные заказчики становятся основными драйверами дополнительного роста. Эта оценка подтверждается структурой портфеля заказов HPE: из $6,3 млрд заказов на ИИ-системы 61% приходится на государственные учреждения и крупные предприятия. Корпоративные заказчики становятся основным двигателем роста, а не только гиперскейлеры.
Аналитик Loop Capital Ананда Баруах отметил в аналитической записке о повышении рейтинга, что «инвестиции в коммерческий инференс находятся на ранней стадии, что обеспечивает трех-пятилетний устойчивый рост для серверного бизнеса HPE». Это говорит о том, что после первой волны закупок GPU, вызванной этапом обучения больших языковых моделей, корпоративный ИИ-инференс и развертывание приложений становятся следующим полюсом роста.
Конкурентная среда ИИ-серверов: кто выигрывает больше всего?
Расходящиеся пути в конкурентной среде
Рынок ИИ-серверов в настоящее время характеризуется многопользовательской конкурентной средой, где такие крупные игроки, как Dell, HPE и Supermicro, имеют разную специализацию в различных сегментах рынка.
Dell сохраняет значительное лидерство по масштабам. В своем последнем отчете о прибыли квартальная выручка от ИИ-серверов достигла $16,1 млрд, увеличившись на 757% год к году, а портфель заказов на ИИ-серверы составил $51,3 млрд. Руководство Dell также повысило годовой целевой показатель выручки от ИИ-серверов до $60 млрд, что полностью отражает непрерывное расширение фундаментального спроса на ИИ-вычисления.
Что касается Supermicro, выручка за 2025 финансовый год составила примерно $22 млрд, что примерно на 47% больше по сравнению с прошлым годом, причем основным драйвером роста стал спрос на ИИ-системы на базе GPU. По сравнению с Dell и HPE, бизнес Supermicro более сконцентрирован на уровне серверного оборудования, что делает его более уязвимым к ограничениям поставок компонентов и ценовому давлению.
Дифференцированные преимущества HPE
В высокостандартизированной экосистеме GPU возможности для дифференциации на уровне аппаратного обеспечения сужаются. Отраслевые аналитики отмечают, что продуктовые структуры поставщиков становятся все более похожими, и настоящая конкуренция смещается в сторону возможностей системной интеграции, скорости поставок, решений по электропитанию и охлаждению, а также программного обеспечения и профессиональных услуг.
HPE имеет определенное преимущество первопроходца в этом переходе. Ее ориентация на локальные развертывания и суверенные ИИ-проекты позволяет устанавливать более высокие премии за услуги и обеспечивать большую лояльность клиентов. Клиенты из отраслей, чувствительных к данным, таких как национальные лаборатории, оборона и безопасность, а также финансы, как правило, предпочитают локальные решения облачным вариантам, что формирует для HPE особую клиентскую нишу.
HPE в партнерстве с NVIDIA запустила серверную стойку, оснащенную новым поколением процессоров Vera. Это было официально объявлено на Computex 2026, причем Нью-Йоркская фондовая биржа стала первым заказчиком для выполнения прокси-ИИ-задач. В своей программной речи генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг заявил, что продукт станет «крупным новым драйвером роста» для HPE, и сообщил, что миллионы новых процессоров уже находятся в производстве, а официальный запуск запланирован на осень 2026 года.
Торговля акциями на Gate: превращение идей о трендах ИИ в инвестиционные действия
Для инвесторов, ориентированных на возможности инвестиций в ИИ-инфраструктуру, ключевой вывод, подтвержденный отчетностью HPE, таков: корпоративный спрос на ИИ-вычисления — это не краткосрочный импульс, а структурная долгосрочная тенденция. Превращение этого наблюдения за трендом в реализуемые инвестиционные действия — основная ценность услуг Gate по торговле акциями.
Широкое покрытие активов и преимущество нулевой стоимости владения
1 июня 2026 года Gate официально запустила услугу торговли реальными акциями. По состоянию на июнь 2026 года Gate поддерживает более 10 000 акций и ETF, охватывая основные фондовые рынки США и сети ликвидности, включая NYSE, Nasdaq, NYSE Arca, NYSE American и BATS. После прохождения KYC и проверки регионального доступа пользователи могут покупать, держать и продавать акции в рамках единой платформы без необходимости открывать отдельный счет для американских акций или совершать обмен фиатной валюты.
Gate Stock Spot предлагает уникальный для рынка метод торговли американскими акциями с «нулевой стоимостью владения» — никаких комиссий за финансирование, свопов или ночных комиссий. По сравнению с ставками финансирования в бессрочных контрактах или стоимостью удержания позиций в CFD-продуктах, такой дизайн особенно подходит для групп пользователей, стремящихся к долгосрочному размещению средств в американские акции.
Торговля реальными акциями на Gate напрямую связана с Alpaca, регулируемым брокером-дилером, имеющим лицензию брокера-дилера США и квалификацию клиринга, что предоставляет пользователям доступ к реальному рынку. Каждая акция, купленная на Gate, соответствует эквивалентной, реальной, зарегистрированной акции, хранящейся у члена SIPC. При соблюдении условий активы в ценных бумагах подлежат защите на сумму до $500 000. Gate Stock использует независимую систему счетов, полностью отдельную от фьючерсных и спотовых счетов, а средства управляются независимо. Даже если фьючерсный счет будет ликвидирован или спотовый счет понесет убытки, активы на счете акций останутся нетронутыми.
Торговля дробными акциями и тарифы для VIP
Торговля акциями на Gate поддерживает покупку дробных акций от 0,01 штуки. Для пользователей криптовалют, держащих USDT и имеющих относительно меньший капитал, это означает возможность начать формировать портфель американских акций с чрезвычайно низким порогом входа. Gate Stock полностью интегрирована в систему VIP-уровней платформы. Пользователям достаточно держать $2000 для получения статуса VIP, что дает доступ к комиссии за торговлю акциями всего 0,023% и индивидуальному менеджеру счета, что еще больше снижает стоимость глобального распределения активов.
Как торговать активами из сферы ИИ-серверов на Gate
Процесс участия пользователей в торговле американскими акциями на Gate состоит из четырех шагов:
Шаг 1: Обновите приложение Gate до версии 8.21.5 или выше — торговля акциями является первоначальным запуском функции, доступным только в приложении.
Шаг 2: Пройдите базовую KYC-верификацию платформы. Существующим пользователям, уже прошедшим базовую KYC Gate, повторная верификация не требуется. Для торговли акциями необходимо пройти базовую проверку личности на платформе, это простой и быстрый процесс.
Шаг 3: Переведите USDT на независимый счет для акций. Пользователи могут перейти на вкладку «TradFi», выбрать «Акции» для входа на страницу торговли и одним нажатием перевести USDT со своего спотового счета или единого счета на счет для акций. Поддерживается только перевод USDT, который зачисляется мгновенно и без комиссии. Пользователи могут просматривать рыночные данные до завершения перевода, но не могут размещать заказы.
Шаг 4: Размещайте заказы в часы торговли для исполнения сделок. После выбора актива и входа на страницу графика/торговли отправьте рыночный или лимитный ордер. После исполнения позиция отобразится в портфеле.
В рамках темы инвестиций в ИИ-инфраструктуру платформа Gate охватывает всю цепочку создания стоимости: чипы на upstream, серверы в середине, приложения на downstream. В части upstream — лидеры ИИ-чипов, такие как NVIDIA (NVDA); в средней части — производители ИИ-серверов, такие как HPE (HPE) и Dell (DELL); в части downstream — лидеры облачных и ИИ-приложений, такие как Microsoft и Google. Инвесторы могут достичь диверсифицированного распределения активов в рамках одного единого счета, исходя из собственной оценки различных сегментов цепочки создания стоимости.
Заключение
Ключевые сообщения из отчета HPE за второй квартал можно свести к трем пунктам. Во-первых, корпоративный спрос на ИИ-вычисления переходит от подтверждения концепции к масштабным закупкам. Превышение выручки серверного подразделения почти на $800 млн — самое прямое количественное подтверждение этого тренда. Во-вторых, корпоративные заказчики становятся основной силой дополнительного роста: 61% портфеля заказов приходится на государственные учреждения и крупные предприятия. Структура маржи, обеспечиваемая локальными ИИ-развертываниями, превосходит масштабные развертывания для новых облачных провайдеров. В-третьих, конкуренция на рынке ИИ-серверов смещается от характеристик оборудования к возможностям системной интеграции и приверженности клиентов услугам. Фокус HPE на корпоративном рынке создает основу для долгосрочной дифференциации.
Gartner прогнозирует рост мировых расходов на серверы на 36,9% в 2026 году, а IDC предсказывает, что мировые расходы на ИИ-инфраструктуру продолжат расти с совокупным годовым темпом роста, превышающим 20%. Продолжительность и бенефициары этого цикла корпоративных инвестиций в ИИ-инфраструктуру подтверждаются квартал за кварталом в отчетах о прибылях таких компаний, как HPE и Dell. Запуск торговли акциями на Gate предоставляет канал для пользователей криптоэкосистемы, позволяющий напрямую участвовать в этой структурной тенденции: от наблюдения за рынком в реальном времени до исполнения сделок в один клик, от автоматического расчета в USDT до безопасного хранения на независимом счете, от владения одним активом до распределения по нескольким активам — выстраивая полную структуру в рамках единой системы счетов для соединения цифровых активов и традиционных финансовых рынков.
