Дериватив — это финансовый контракт, стоимость которого определяется изменением цены базового актива. В роли такого актива могут выступать акции, облигации, товары, процентные ставки, валютные курсы или даже результат определенного события. Деривативы не предоставляют прямого владения активом. Это контрактные конструкции, построенные вокруг будущей цены, доходности или риска актива.

Главная ценность деривативов заключается в возможности для участников рынка отделить актив от риска и торговать ими раздельно. Раньше, чтобы выразить свою позицию по активу, требовалось его купить или продать напрямую. С появлением деривативов трейдеры получили возможность торговать ожиданиями по цене, волатильностью или уровнем риска, не владея активом на самом деле. Это позволяет финансовым рынкам перейти от торговли активами к торговле рисками и ожиданиями.

Передача риска и механизм плеча

Одна из основных функций деривативов — перераспределение риска между разными участниками рынка. Одни стремятся избежать риска: это производители, институциональные игроки или долгосрочные держатели. Другие готовы брать на себя риск ради потенциальной доходности. Рынок деривативов соединяет эти интересы.

Например, майнеры могут зафиксировать будущую цену продажи через продажу фьючерсов и тем самым снизить риск падения цены. Спекулянты готовы взять этот риск на себя, рассчитывая на рост цены. Таким образом, механизм деривативов переносит риск с участников, избегающих его, на тех, кто готов его принять.

Кроме того, деривативы обычно позволяют трейдерам использовать маржу, что вводит плечо:

Контроль большей номинальной позиции при меньших затратах капитала
Рост эффективности использования капитала
Увеличение потенциальной прибыли
Одновременно усиление риска потерь

Плечо превращает деривативы в эффективный инструмент управления капиталом, однако увеличивает волатильность рынка и подчеркивает важность управления рисками.

Как деривативы повышают ликвидность рынка

Помимо управления рисками, один из главных вкладов деривативов в рынок — повышение общей ликвидности. Они предоставляют больше возможностей для выражения мнения, управления риском и распределения капитала, способствуя росту активности участников рынка.

При развитой системе деривативов трейдеры не ограничены только покупкой или продажей спотовых активов. Они могут применять шорт-продажи, хеджирование, арбитраж, торговлю волатильностью и другие стратегии. Это приводит к росту торговой активности и более глубокому вовлечению капитала, делая рынок более динамичным.

Деривативы способствуют росту ликвидности благодаря:

Предоставлению двусторонних торговых возможностей (лонг / шорт)
Увеличению возможностей арбитража и маркет-мейкинга
Снижению стоимости управления рисками для крупных позиций
Привлечению институционального капитала на рынок
Улучшению оборота и использования капитала

В целом, зрелый финансовый рынок обычно сопровождается развитым рынком деривативов. Только при эффективном разделении, оценке и торговле рисками можно достичь высокой эффективности распределения капитала.

Отказ от ответственности

* Криптоинвестирование сопряжено со значительными рисками. Будьте осторожны. Курс не является инвестиционным советом.

* Курс создан автором, который присоединился к Gate Learn. Мнение автора может не совпадать с мнением Gate Learn.

Каталог