Майнеры Bitcoin капитулируют - U.Today

• Великая отключка
• Куда они идут? Согласно новым данным в блокчейне, сеть Bitcoin переживает устойчивый период «капитуляции майнеров» с постоянным снижением сложности майнинга с ноября 2025 года.

Тем временем, прибыльность остается на месте, а операторы массово отключают свои устройства.

Великая отключка

График сложности Bitcoin рисует яркую картину исхода. Сложность достигла рекордного уровня почти 155 Т в начале ноября 2025 года. С тех пор этот показатель последовательно снижался, опустившись до текущего уровня 141,67 Т в конце января 2026 года.

Сложность майнинга определяет, насколько трудно найти блок. Когда присоединяется больше майнеров, это становится сложнее. Когда они уходят — проще. Пошаговое снижение на графике подтверждает, что огромное количество хэшрейта отключается. Майнеры «сдаются», поскольку не могут оправдать расходы на электроэнергию для работы своих флотилий.

В конце октября прибыльность майнеров (hashprice) резко упала. Она снизилась с ~$49/PH/s до ~$35/PH/s за несколько дней.

Несмотря на снижение сложности, что теоретически должно сделать майнинг более прибыльным для оставшихся майнеров, прибыльность едва изменилась. Она остается в диапазоне $38–$40.

Это создает «ловушку прибыльности». Оставшиеся майнеры получают больший кусок пирога, но ценность этого пирога, вероятно, слишком низка, чтобы иметь значение.

Куда они идут?

Майнеры «переключаются на другие виды бизнеса». Из-за контрактов на высокопроизводительные вычисления (HPC), которые платят значительно больше, чем майнинг Bitcoin, многие объекты перепрофилируют свою энергетическую инфраструктуру для размещения дата-центров ИИ.

Для многих выбор прост: майнить Bitcoin с убытком или сдавать мощность в аренду компаниям по ИИ для гарантированной прибыли.