Cathie Wood: Bitcoin выигрывает от «хаотичного дефляционного спада» благодаря ИИ и технологическим инновациям

Биткойн — это не только инструмент защиты от инфляции, но и «щит» перед революционной дефляцией, вызванной ускорением технологий — по мнению генерального директора ARK Invest, Кэти Вуд.

В ходе беседы с Энтони Помплиано на мероприятии Bitcoin Investor Week в Нью-Йорке госпожа Вуд заявила, что традиционная финансовая система еще не готова к предстоящему «шоку производительности», стимулируемому искусственным интеллектом, роботами и экспоненциальным ростом технологий. По её словам, эта волна может быстро снизить цены, разрушить устоявшиеся бизнес-модели и привести к состоянию «хаоса дефляции».

Вуд считает, что экономики, привыкшие к уровню инфляции 2–3%, столкнутся с трудностями в адаптации. Поэтому предприятия и организации вынуждены быстрее внедрять новые технологии, чтобы не отстать.

По её мнению, следующая волна дефляции не будет вызвана экономическим спадом, а произойдет благодаря технологическим прорывам, снижающим издержки и значительно увеличивающим производительность. Она приводит данные, что стоимость обучения моделей искусственного интеллекта снижается примерно на 75% в год, а расходы на вывод — то есть создание ответа ИИ — могут уменьшиться до 98% ежегодно. Это позволяет бизнесу повышать эффективность при меньших затратах, создавая давление на снижение цен по всему рынку.

Вуд также считает, что Федеральная резервная система может неправильно оценивать эту тенденцию, слишком полагаясь на прошлые данные. По её словам, у регулятора есть риск реагировать запоздало и предпринимать меры только после значительных потерь на рынке.

На фоне пассивности традиционных финансовых институтов роль биткойна становится более заметной. Вуд подчеркнула, что биткойн одновременно может служить защитой от инфляции и противостоять дефляции. Она считает, что масштабные нарушения произойдут в различных сферах, что проявится в слабых результатах акций программных сервисов (SaaS) и увеличении рисков партнерства в таких областях, как частный капитал и частное кредитование — риски, с которыми биткойн не сталкивается.

По её мнению, биткойн предлагает альтернативную систему без доверия к посредникам, менее уязвимую к хрупкости традиционных финансов. Когда посредники и устоявшиеся модели оказываются под давлением, децентрализованная структура и фиксированный запас биткойнов становятся стратегическими преимуществами.

Вуд также считает, что простота конструкции биткойна противопоставляется сложной и иерархической финансовой системе, которая может быть подвержена сжатию маржи и ослаблению модели роста на основе долга в условиях дефляции.

Она отмечает, что текущая ситуация отличается от пузыря в технологическом и телекоммуникационном секторах прошлого: тогда капитал устремлялся в технологии слишком рано, а сейчас технологии уже готовы и перешли в стадию практического применения.

Инвестиционный портфель ARK Invest давно сосредоточен на слиянии прорывных технологий, включая блокчейн. Компания остается одним из крупнейших акционеров Coinbase и Robinhood, а также инвестирует в другие активы цифрового сектора.

Несмотря на волатильность рынка, Вуд считает, что биткойн и инвестиции, ориентированные на технологические инновации, могут выиграть, когда макроэкономическая картина перейдет от инфляции к дефляции, основанной на росте производительности. По её мнению, конечная волна инноваций докажет свою реальную ценность.