Бум венчурных инвестиций в криптовалюты взрывается, поскольку 85 % токенов 2025 года торгуются ниже своих стартовых цен

Большинство токенов 2025 года торгуются ниже своих стартовых цен, поскольку доходность венчурных инвестиций (VC) падает, а создание новых криптофондов достигло пятилетних минимумов, что сигнализирует о значительном изменении рыночной динамики.

Лучшие венчурные инвесторы больше не гарантируют рост токенов

Машина криптовенчурных инвестиций, которая ранее стимулировала взрывные запуски токенов, теряет импульс. Согласно последним данным, представленным Galaxy Research, примерно 85% токенов, запущенных в 2025 году, в настоящее время торгуются ниже своей стартовой цены. Даже проекты, поддерживаемые ведущими венчурными фирмами, испытывают трудности с достижением значимой доходности: многие едва выходят на ноль, а некоторые находятся в глубоком минусе.

Контраст с 2022 годом очевиден. Только во втором квартале 2022 года криптовенчурные инвесторы привлекли почти 17 миллиардов долларов через более чем 80 новых фондов. Институциональные инвесторы активно вкладывались в пространство, зачастую поддерживая проекты лишь с дорожной картой токена и презентацией.

Сегодня ситуация изменилась. Доходность венчурных инвестиций с 2022 года постоянно снижается. Количество новых криптофондов снизилось до пятилетнего минимума. В прошлом квартале сбор средств составил всего 12% от капитала, привлеченного во втором квартале 2022 года.

Несмотря на то, что, по данным аналитиков, венчурные фирмы инвестировали 8,5 миллиарда долларов в прошлом квартале — рост на 84% по сравнению с предыдущим кварталом, — большая часть этих средств была привлечена во время бума 2022 года. Фактически, общий объем капитала, вложенного в 2023–2025 годах, примерно соответствует тому, что было собрано только в 2022 году.

Тем не менее, есть и светлая сторона. По мере исчерпания легких денег венчурных фондов проекты вынуждены сосредоточиться на соответствии продукта рынку, росте пользователей и устойчивом доходе, а не на хайпе вокруг токенов. Снижение влияния инсайдеров также может означать меньше агрессивных разблокировок токенов и лучшее согласование интересов создателей и сообществ.

Об этом прокомментировал @thedefiedge, исследовательская фирма в области децентрализованных финансов (DeFi): «Когда влияние венчурных инвесторов исчезает, побеждают проекты с реальными пользователями и реальными доходами. Надеюсь, будет меньше цепочек и больше создателей, ориентирующихся на продукт, а не на следующий раунд финансирования».

Этот спад может ознаменовать конец циклов, основанных на капитале, и начало более фундаментально ориентированной криптоэкосистемы.

FAQ 📊

• Почему большинство токенов 2025 года снижаются?
  Слабый спрос и снижение импульса со стороны венчурных инвестиций оказывают давление на цены.
• Сколько венчурные инвесторы привлекли в 2022 году?
  Почти 17 миллиардов долларов только во втором квартале 2022 года.
• Замедляется ли создание новых криптофондов?
  Да, создание новых фондов достигло пятилетнего минимума.
• Что это значит для криптопроектов?
  Команды должны ставить в приоритет реальных пользователей и доходы, а не хайп.