Пекинский государственный комитет по развитию и реформам КНР сегодня (27 апреля) официально опубликовал объявление: Офис механизма по проверке безопасности иностранных инвестиций обязал «в соответствии с законом и надлежащим образом» принять решение о запрете инвестиций в отношении сделки по приобретению проекта Manus иностранным капиталом и потребовал от заинтересованных лиц отменить эту сделку по приобретению. Это один из немногих случаев с момента введения в действие китайского «Положения об осуществлении проверки безопасности иностранных инвестиций», когда было применено самое высокоинтенсивное из возможных мер — «запрет инвестиций» — и потребовано отменить уже состоявшуюся сделку.
Meta вбросила 2 миллиарда долларов и купила самое дешёвое AI-приложение
Время переносится на 29 декабря 2025 года. Meta объявила о приобретении китайского AI-агентского стартапа Manus, а рынок оценивает цену в диапазоне от 20 до 30 миллиардов долларов. Manus — универсальный AI, разработанный Beijing Butterfly Effect Technology, который после запуска 6 марта 2025 года за одну ночь стал сенсацией благодаря выдающимся результатам в тесте GAIA benchmark. Он способен автоматически выполнять сложные задачи, такие как отбор резюме, планирование поездок, анализ акций и т.п.; годовая (в пересчёте) выручка уже достигла 1.25 миллиардa долларов. Для Meta, которой нужно как можно скорее закрыть дефицит на уровне AI-приложений, эта сделка выглядит, казалось бы, выгодной.
(Meta приобрела китайский AI-агентский стартап Manus — почему это хорошая сделка?)
Партнёр Menlo Ventures Диди (Deedy) на X заявил: «Учитывая, что у Meta AI практически нет продукта, это самое дешёвое и наиболее подходящее решение». Он перечислил восемь компаний с AI-приложениями, годовая выручка которых превышает 1 млрд долларов: Perplexity, ElevenLabs, Replit, Suno и т.д.; оценки (valuation) у них легко могут составлять от 20 до 200 миллиардов долларов. На этом фоне оценка Manus на раннем раунде финансирования составляла лишь 5 миллиардов долларов: её возглавил Benchmark. «Это очень практично и выгодно».
Meta планирует интегрировать Manus в линейки продуктов Facebook, Instagram, WhatsApp и носимых устройств, чтобы обслуживать 3 миллиарда пользователей внутри своей экосистемы. Генеральный директор Цукерберг уже объявил, что в течение трёх лет вложит 6000 миллиардов долларов в AI-инфраструктуру; данное приобретение рассматривается как ключевой шаг от «сжигания денег» к практическому выводу продукта. Соучредитель Manus Сяо Хун публично заявил: «Время, когда AI не только разговаривает, но и действует и создаёт, только начинается».
«Сингапурская отбелка» доведена до предела: путь Manus к де-китаизации
То, почему Manus смогла быть приобретена американской публичной компанией, основано на предпосылке, что юридически она больше не является китайской компанией. В 2025 году в июне Manus перенесла глобальную штаб-квартиру в Сингапур; носителем (юридическим “телом”) стала Butterfly Effect Pte Ltd, полностью принадлежащая материнской компании на Каймановых островах. В июле продукт ушёл с китайского рынка; в августе — пекинский офис опустел, более 40 ключевых инженеров и специалистов перевели в Сингапур, а оставшихся в Китае примерно 120 сотрудников уволили.
Эта операция — типичная «сингапурская отбелка»: перенося штаб-квартиру, технологии и ключевых сотрудников целиком в Сингапур, обойти китайское регулирование и ограничения США на инвестиции в AI из Китая, а затем снова получить доступ международного капитала и американских AI-чипов. Предыдущие случаи вроде Tabcut уже подтверждали реализуемость такого пути, но Manus довела его до крайности: полностью очистила китайские операции, почти не оставив никаких «зацепок», которые могли бы быть схвачены китайскими регуляторами. По крайней мере, тогда они так считали.
Ответ Пекина: от проверок по экспортному контролю до запрета въезда основателям
В январе 2026 года. The Financial Times со ссылкой на двоих информированных лиц сообщила, что Министерство коммерции Китая уже начало оценивать процесс перевода команды и технологий Manus в Сингапур и последующей перепродажи их Meta, а также нужно ли получать разрешение на экспорт по китайскому законодательству. Хотя на тот момент это всё ещё находилось на начальной стадии, сигнал уже был достаточно ясным: Пекин готов оказывать давление на эту офшорную сделку по слиянию и приобретению с помощью норм экспортного контроля.
(Приобретение Meta китайского AI-стартапа Manus вызвало споры: Пекин, возможно, проводит проверку по экспортному контролю, и это может стать новой техноконфронтацией на геополитическом фронте)
25 марта два соучредителя Manus Сяо Хун и Цзи Ичао после встречи с Государственным комитетом по развитию и реформам (NDRC) были запрещены покидать пределы Китая. Это означает, что эти двое фактически стали точками давления в заложническом формате — даже если сделка по приобретению была завершена на уровне Каймановых островов, а Meta уже является акционером Butterfly Effect в Сингапуре, сами основатели всё равно связаны китайским законодательством.
(Ограничение китайскими властями на выезд создателей Manus, дело о покупке Meta на 2 миллиарда долларов сталкивается с проверкой)
2 апреля позиция Пекина была уточнена ещё более чётко: поддерживать трансграничную деятельность, но поддерживать лишь «трансграничную деятельность, которая соответствует законам и подзаконным актам Китая и ведётся в надлежащей процедуре». 27 апреля: NDRC вынесла официальное решение, требующее отменить объявление, опубликованное сегодня; это и есть конец данной временной линии и одновременно точка старта нового раунда юридической борьбы.
У решения есть два ключевых действия: во-первых, вынести решение о запрете инвестиций; во-вторых, потребовать от заинтересованных лиц отменить эту сделку по приобретению. Согласно статье 16 «Положения об осуществлении проверки безопасности иностранных инвестиций», «запрет инвестиций» — это решение о мерах самого высокого уровня в рамках этого положения; оно имеет прямое обязательное действие в отношении объектов, активов и деятельности внутри Китая.
Но границы исполнения этого решения — как раз самое неудобное место в этом деле: в пределах Китая его действие однозначно. Даже если Beijing Butterfly Effect Technology как зарегистрированное в Китае коммерческое юридическое лицо сократила структуру и оставила в Китае технологии и права интеллектуальной собственности, а также трансграничные платежные пути — всё это по-прежнему подпадает под действующий охват этого решения. Если основатель откажется содействовать, ему могут грозить последствия вроде заморозки активов, продления ограничений на выезд, внесения в список недобросовестных, уголовного преследования и т.п.
Вне Китая же юридическая сила — другая история. Meta приобретает долю акционерного капитала холдинговой компании, зарегистрированной на Каймановых островах; вся сделка подпадает под юрисдикцию финансового и корпоративного права Кайманов / Сингапура / США. Решение NDRC Китая, с точки зрения права, не может напрямую приказать Кайманскому суду или ACRA Сингапура отменить уже завершённое изменение долей. Китайские реальные рычаги — не в прямой отмене сделки, а в «прижатии» двух «заинтересованных сторон».
Если основатели — граждане Китая, которые сейчас находятся на территории Китая и уже лишены права выезда, то пока они являются ключевыми подписантами или сторонами, содействующими завершению M&A Meta, Китай может вынудить их выйти из структуры сделки. Иными словами, юридическое значение этого объявления таково: оно полностью действует в плоскости китайского права и вступает в силу немедленно; но сможет ли оно фактически заставить Meta выйти из приобретения, зависит от выбора Meta и основателей в ближайшие дни.
Meta может в ближайшие дни публично сделать заявление
Как публичная компания США, Meta имеет обязанность раскрывать информацию о существенных событиях с высокой неопределённостью; в ближайшие дни она может отреагировать через 8-K или публичное заявление. Если Meta откажется содействовать «отмене сделки», это сформирует прямой юридический тупик между Китаем и США. Разрешат ли Сяо Хуну и Цзи Ичао выезд, будут ли запущены дополнительные официальные расследования или уголовные процедуры — можно будет использовать для наблюдения за позицией китайской стороны.
Но главный ключ — не в китайском объявлении, а в реестре на Каймановых островах. Если в структуре акционерного капитала произойдут существенные изменения (например, Meta вернёт акции, обе стороны отменят соглашение о приобретении), это будет означать, что фактическая отмена сделки состоялась; если структура долей сохранится без изменений, это будет означать, что выполнение этого запрета в трансграничном аспекте по сути ограничено.
На момент сдачи материала в печать ни Meta, ни Manus, ни Министерство коммерции Китая не сделали публичного ответа на решение о запрете инвестиций, опубликованное 27 апреля.
Эта статья «Бросив запрет Пекина требует отменить сделку! Приобретение Meta за 2 миллиарда долларов китайского AI-стартапа Manus провалилось» впервые появилась на «Цепных новостях ABMedia».
