iShares Bitcoin Trust ETF от BlackRock (IBIT) привлёк большинство инвесторов, впервые заходящих в ETF: примерно 75% покупателей IBIT ранее никогда не владели ETF, заявил Джей Джейкобс, глава equity ETF в США компании. Фонд, запущенный в январе 2024 года, держит $48 миллиардов активов под управлением и 765 936 BTC, что делает его одним из крупнейших институциональных каналов доступа к биткоин-экспозиции. Джейкобс отметил, что IBIT служит точкой входа как для традиционных инвесторов, стремящихся получить экспозицию к цифровым активам, так и для крипто-ориентированных инвесторов, которые впервые выходят на более широкий рынок ETF. Модель отражает двусторонний мост между традиционными финансами и цифровыми активами: инвесторы в IBIT затем покупают и другие продукты BlackRock, включая iShares Core S&P 500 ETF, iShares AI Innovation and Tech Active ETF и iShares Gold Trust. Такое кросс-продвижение делает IBIT одновременно продуктом для доступа к биткоину и каналом привлечения клиентов для более широкой линейки ETF BlackRock.
BlackRock: 75% инвесторов в IBIT — покупатели ETF впервые
Джейкобс заявил, что около трёх четвертей инвесторов в IBIT никогда раньше не покупали ETF, прежде чем приобрести продукт, привязанный к биткоину. «IBIT был способом для традиционных инвесторов теперь зайти в цифровые активы. Но мы видим, что многие реально входят в IBIT, начиная с ETP на цифровые активы», — сказал Джейкобс. Показатель указывает на то, что спотовые биткоин-ETF работают как обратный мост: крипто-ориентированные инвесторы или «биткоин-первопроходцы» используют IBIT как свою первую ступень к более широкому рынку ETF. Данные BlackRock показывают, что инвесторы, которые сначала покупают IBIT, часто затем переходят к покупке других фондов BlackRock, включая продуктовые линейки по индексам акций, тематические активные стратегии и товарные трасты. Джейкобс описал эту схему как способ взаимодействовать с другой группой инвесторов, к которой фирма ранее не дотягивалась. «Мы, безусловно, рассматриваем это как способ взаимодействовать с другой группой людей, чем, возможно, мы взаимодействовали в прошлом», — сказал он.
BlackRock запускает ETF с премиальным доходом по биткоину с covered call-стратегией
BlackRock запустила iShares Bitcoin Premium Income ETF — продукт, созданный для генерации дохода за счёт продажи покрытых call-опционов, связанных с экспозицией к биткоину. Фонд расширяет крипто-ETF стратегию BlackRock — от спотовой экспозиции к структурированным продуктам доходности. Стратегии covered call позволяют инвесторам собирать премию по опционам, но при этом потенциально жертвовать частью роста, если биткоин сильно пойдёт вверх, формируя иной профиль доходности по сравнению с прямой спотовой экспозицией IBIT. Запуск демонстрирует, как биткоин встраивается в ту же архитектуру продуктов, которая используется в акциях, сырьевых стратегиях и стратегиях дохода. Переход отражает конкурентную фазу рынка крипто-ETF: эмитенты разрабатывают стратегии дохода, опционные продукты, мультиактивные фонды и инструменты портфелей, которые сочетают крипто с традиционными классами активов.
Джейкобс описывает сдвиг рынка как «Великое сближение» традиционных и цифровых финансов
Джейкобс охарактеризовал растущее пересечение между традиционными финансами, децентрализованными финансами и цифровыми активами как «Великое сближение». Этой фразой описывается рынок, где крипто-продукты, токенизированные активы, ETF, частные рынки и публичные ценные бумаги всё чаще используются одними и теми же инвесторами. «Исторически вы видели, что разные активы часто держали отдельно», — сказал Джейкобс. «DeFi против TradFi, активно управляемые фонды против индексных фондов, частные активы против публично котируемых… и то, что происходит, — это люди ищут больше решений, чтобы управлять своими портфелями». Он добавил: «Я думаю, вы услышите гораздо меньше разговоров о том, что “это против того”, TradFi против DeFi, и, думаю, вы увидите куда больше “и”, то есть TradFi и DeFi». Тренд заметен и за пределами ETF на биткоин: криптобиржи предлагают продукты, связанные с экспозицией к частным рынкам, включая бессрочные фьючерсы до IPO и токенизированные акции. Объёмы бессрочных фьючерсов до IPO выросли примерно с $1 миллиарда в начале мая до примерно $22 миллиардов; крупнейшей площадкой стала Binance — по данным CryptoQuant. Рост показывает, как криптоинфраструктура рынка используется для торговли экспозициями, которые раньше относились в основном к традиционным финансам.
Часто задаваемые вопросы
Какой процент инвесторов в IBIT никогда раньше не владел ETF?
Примерно 75% инвесторов в iShares Bitcoin Trust ETF от BlackRock (IBIT) никогда не владели ETF до покупки биткоин-продукта — таковы данные Джейкабса, главы equity ETF в США компании BlackRock. Этот показатель указывает на то, что IBIT выступает точкой входа для крипто-ориентированных инвесторов на более широкий рынок ETF.
Что такое iShares Bitcoin Premium Income ETF?
iShares Bitcoin Premium Income ETF — продукт BlackRock, созданный для генерации дохода за счёт продажи покрытых call-опционов, связанных с экспозицией к биткоину. Фонд позволяет инвесторам собирать премию по опционам, но при этом потенциально отказываться от части роста, если биткоин сильно пойдёт вверх, формируя иной профиль доходности по сравнению с прямой спотовой экспозицией IBIT.
