Blackrock подала заявку на Bitcoin Income ETF с комиссией 0,65% и стратегией covered-call

Blackrock подала в четвертую поправку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) по своему предложенному iShares Bitcoin Premium Income ETF, продвигая планы по запуску продукта, привязанного к биткоину и ориентированного на доход. В подаче раскрывается спонсорская комиссия 0,65% и подтверждается стратегия фонда с covered-call, которая формирует доход за счёт продажи опционов call преимущественно по акциям iShares Bitcoin Trust от Blackrock (IBIT). Продукт, впервые представленный в январе, рассчитан на то, чтобы дать экспозицию к биткоину и одновременно обеспечивать премиальный доход посредством активной торговли опционами. Этот шаг отражает стремление управляющего активами расширить линейку биткоин-ETF — выйти за рамки спотовой экспозиции в сторону стратегий, нацеленных на доходность.

Blackrock подала четвертую поправку для биткоин-ETF с доходом

Согласно подаче в SEC, траст стремится в целом отражать динамику цены биткоина, зарабатывая премиальный доход за счёт активной продажи опционов call прежде всего по акциям iShares Bitcoin Trust от Blackrock (IBIT). Фонд также может время от времени выпускать опционы на индексы биржевых продуктов. В последней поправке раскрыта спонсорская комиссия 0,65%. Ожидается, что ETF будет торговаться на Nasdaq под тикером BITA, как указано в более ранних подачах.

Структура относит BITA к растущей категории фондов covered call — продуктов, которые частично уступают потенциал роста ради регулярного дохода. На практике фонд будет собирать премии по опционам, продавая коллы, связанные с экспозицией к биткоину. Если биткоин резко вырастет, стратегия может ограничить часть прибыли. Если рынки будут торговаться боковиком или останутся волатильными, доход от опционов может стать более привлекательным.

Конкурентный тайминг и позиционирование по комиссии

Старший аналитик Bloomberg по ETF Эрик Бэлчунас заявил, что самая свежая поправка может быть последней перед запуском. Он отметил, что комиссия в 65 базисных пунктов выше, чем у спотового биткоин-ETF Blackrock, но ниже, чем у двух крупнейших ETF covered call, которые берут 0,95% и 0,99%. Бэлчунас сказал, что ожидает запуск «в самое ближайшее время», подчеркнув, что Blackrock, возможно, стремится выйти на рынок раньше Goldman Sachs, чьей конкурирующей продукт, по ожиданиям, станет эффективным около 1 июля.

Рыночные последствия для эволюции биткоин-ETF

Подача Blackrock показывает, насколько быстро рынок крипто-ETF развивается — выходит за рамки простой спотовой экспозиции. После успеха IBIT управляющий активами теперь тестирует, хотят ли инвесторы более традиционные инструменты для портфеля, построенные вокруг биткоина. Для более широкого рынка BITA станет ещё одним шагом в смешении цифровых активов с привычными стратегиями дохода с Уолл-стрит.

FAQ

Что такое BITA ETF от Blackrock и когда впервые было предложено?

iShares Bitcoin Premium Income ETF от Blackrock (тикер: BITA) — это предложенный фонд, который обеспечивает экспозицию к биткоину и одновременно генерирует доход за счёт стратегии covered-call опционов. Продукт впервые был представлен в январе и теперь дошёл до четвертой поправки к подаче в SEC.

Чем комиссия BITA отличается от других ETF covered-call?

Спонсорская комиссия BITA составляет 0,65% — это выше, чем у спотового биткоин-ETF Blackrock, но ниже, чем у двух крупнейших ETF covered call, которые берут 0,95% и 0,99% по данным старшего аналитика Bloomberg по ETF Эрика Бэлчунаса.