Charles Schwab: Биткоин слабеет из-за потери импульса, а не из-за распродаж, связанных с Strategy

Джим Феррайоли, руководитель отдела цифровых валют и исследований и стратегии в Charles Schwab, заявил в интервью CoinDesk 3 июня, что главная причина недавней слабости Bitcoin заключается в потере позиции лидера по рыночному импульсу, а не в распродаже BTC основателем Strategy Майклом Сейлором или снижении институционального спроса. Он отметил, что спекулятивные деньги, которые гонятся за импульсом, переключаются на альтернативные возможности, такие как акции, связанные с ИИ, и IPO.

Разбор импульса Феррайоли: AI-акции и IPO становятся новой целью для спекуляций

Феррайоли объяснил CoinDesk, что криптоинвесторы исторически являются той категорией, которая «гонится за рыночным импульсом», и сейчас два направления привлекают импульсный капитал: акции, связанные с ИИ (включая инфраструктуру ИИ, дата-центры и котирующиеся компании с передовыми вычислениями), а также ожидаемые масштабные IPO.

Он отдельно подчеркнул, что децентрализованная биржа Hyperliquid (HYPE) запустила синтетические контракты, привязанные к долям частных компаний перед IPO: криптовалютные трейдеры могут напрямую на блокчейне спекулировать ожиданиями листинга. Феррайоли считает, что проблема Bitcoin сейчас не в нехватке новостей «за» (bullish), а в том, что инвесторы нашли другие цели для погони: «раз есть куда выбрать, нет причин покупать здесь что-то».

Проверочные точки данных, затронутые в этой статье

Падение Bitcoin за последний месяц: более 16%; S&P 500 за тот же период вырос на 5%

Крупный внебиржевой сделка по IBIT от BlackRock: 26 мая 2026 года зафиксирована внебиржевая крупная сделка на 1,26 млрд долларов (источник исследования NYDIG)

Продажа Strategy: 32 BTC, около 2,5 млн долларов (оценка Феррайоли: это чрезмерно раздутая рыночная нарративность)

Оценка IPO SpaceX: в сообщении упоминается оценка на уровне 1,8 трлн долларов; оценки других масштабных IPO в сумме оцениваются в более чем 200 млрд долларов

Текущая цена Bitcoin: около 64 968 долларов на момент публикации статьи CoinDesk

Оценка Феррайоли продажи Strategy и сезонных факторов

В интервью Феррайоли однозначно заявил, что продажа Strategy 32 BTC не является реальной причиной падения Bitcoin в этой волне. Он назвал это «удобным нарративом», увязанным с уже происходящими на рынке крупными тенденциями. Он также отметил, что многие инвесторы ETF после сильной волатильности за прошедший год рассматривают текущие цены как возможность выйти из позиций, а не как шанс нарастить их.

Феррайоли указал, что летом исторически является традиционным периодом пониженной активности для торговли Bitcoin, и в рыночном прогнозе Charles Schwab отмечалось: «потребность в защите от снижения по-прежнему сохраняется». Его общий вывод таков: Bitcoin по-прежнему в основном формируют розничные инвесторы и трейдеры, действующие по принципу импульса, а институциональное внедрение ниже, чем рынок изначально ожидал.

Часто задаваемые вопросы

Почему Джим Феррайоли говорит, что распродажа Strategy «не является истинной причиной»?

Феррайоли сообщил CoinDesk, что продажа Strategy 32 BTC с финансовой точки зрения незначительна, и что это утверждение лишь удобно связать с уже происходящей тенденцией перетока импульсных денег. Он считает, что более фундаментальным драйвером является то, что спекулятивный капитал уходит из Bitcoin в AI-акции и возможности IPO.

Что означает «гонка за MOMO» в формулировке Феррайоли?

MOMO (Momentum, погоня за импульсом) — это поведение инвесторов, которые гонятся за активами, растущими в цене или обладающими самым сильным спекулятивным нарративом. Феррайоли заявил, что криптовалютные инвесторы исторически в основном действуют по модели погони за импульсом, а сейчас AI и IPO заняли место Bitcoin как главные направления для такого капитала.

О чем говорит внебиржевая крупная сделка IBIT на 1,26 млрд долларов?

NYDIG указывает, что внебиржевая крупная сделка на 1,26 млрд долларов, зафиксированная у IBIT 26 мая 2026 года, показывает, что крупный инвестор стремится быстро выйти из инвестиций в Bitcoin, а не осуществляет типичную операцию закрытия позиций по редко встречающейся стратегии хедж-фондов.