Citigroup снизил свой целевой показатель по золоту на горизонте 3 месяцев до $4 000 за унцию с $4 300, согласно исследовательской записке, опубликованной в понедельник. Команда по исследованию сырьевых рынков назвала улучшающуюся макроэкономическую обстановку и менее поддерживающий спрос в качестве ключевых причин пересмотра. Аналитики указали на стабилизацию реальных доходностей, более сильный перекос в пользу доллара в краткосрочной перспективе и ослабление премий за защиту «на всякий случай» на фоне снижения геополитической напряженности; при этом они отметили, что спрос на физическое золото со стороны центральных банков и притоки в ETF умерились.
Citi Cites Stabilizing Yields and Weaker Demand as Key Factors
В исследовательской записке говорится: «Мы видим ограниченное число катализаторов для устойчивого движения вверх в самом ближайшем времени». Citi обозначил сочетание факторов, включая стабилизацию реальных доходностей, более сильный перекос в пользу доллара в краткосрочной перспективе и ослабление премий за защиту «на всякий случай» на фоне снижения геополитической напряженности. Аналитики также отметили, что спрос на физическое золото со стороны центральных банков и притоки в ETF умерились, из-за чего «пар» немного вышел из ралли. «Потенциал роста в ближайшей перспективе выглядит ограниченным, если только мы не увидим новый шок», — сказали они.
Хотя краткосрочный прогноз по золоту слабее, аналитики Citi заявили, что потенциал роста цен на золото выше $4 000 сохраняется в течение лета, если экономика резко ослабнет или если инфляция снова разгорится.
Longer-Term Gold Forecast Remains at $4,500
Долгосрочный прогноз Citi по цене золота не изменился: целевой показатель на 6–12 месяцев — $4 500 за унцию, в зависимости от «ястребиного» или «голубиного» разворота ФРС либо усиления геополитических потрясений.
January Target of $5,000 Revised After Market Correction
Прогноз банковского гиганта по золоту был существенно пересмотрен после драматичной коррекции на рынке в начале этого года. 13 января стратеги Citi во главе с Кенни Ху повысили целевой показатель для золота на период 0–3 месяца до $5 000 за унцию, а для серебра — до $100 за унцию, предполагая, что бычий рынок драгоценных металлов продолжится до начала 2026 года.
Стратеги назвали «усиление геополитических рисков, продолжающийся дефицит на физическом рынке и возобновление неопределенности относительно независимости ФРС» причинами повышения оценки. Оба металла установили новые исторические максимумы в новом году.
Citi повторил ожидание, что серебро будет обгонять золото, хотя они ожидают, что базовые металлы в итоге перехватят внимание. «Наша давняя позиция, что серебро будет обгонять золото, а бычий рынок драгоценных металлов расширится до промышленных металлов, и что промышленные металлы займут центральное место в те же периоды, сработала хорошо», — написали стратеги.
Январьский прогноз Citi исходил из того, что геополитическая напряженность ослабнет после 1-го квартала, что снизит спрос на драгоценные металлы во второй половине года, при этом золото окажется наиболее уязвимым к нисходящей коррекции. Однако банк продолжает ожидать, что промышленные металлы, в частности алюминий и медь, будут показывать хорошие результаты во второй половине 2026 года.
FAQ
Почему Citigroup снизила целевой показатель по золоту на ближайшую перспективу?
Citigroup снизил целевой показатель по золоту на 3 месяца с $4 300 до $4 000 за унцию из-за улучшающейся макроэкономической обстановки, стабилизации реальных доходностей, более сильного перекоса в пользу доллара в краткосрочной перспективе и ослабления премий за защиту «на всякий случай» на фоне снижения геополитической напряженности. Аналитики также отметили, что спрос на физическое золото со стороны центральных банков и притоки в ETF умерились.
Каков более долгосрочный прогноз Citigroup по цене золота?
Целевой показатель Citi по золоту на 6–12 месяцев остается без изменений на уровне $4 500 за унцию — в зависимости от «голубиного» поворота ФРС или усиления геополитических потрясений. Банк сохраняет этот прогноз, несмотря на сокращение оценки на ближайшую перспективу.
Какой был предыдущий целевой показатель Citigroup по золоту в январе?
13 января стратеги Citi во главе с Кенни Ху повысили целевой показатель для золота на период 0–3 месяца до $5 000 за унцию, а для серебра — до $100 за унцию, сославшись на усиление геополитических рисков, сохраняющийся дефицит на физическом рынке и возобновление неопределенности относительно независимости ФРС.
