CME Group запустила фьючерсы на Nasdaq CME Crypto Index, расширив линейку регулируемых деривативов на цифровые активы. Контракты предусматривают финансовый расчёт по истечении срока на Nasdaq CME Crypto Settlement Price Index, который отслеживает динамику крупнейших и наиболее активно торгуемых криптовалют. Запуск происходит на фоне продолжающегося роста институционального интереса к крипто-производным инструментам, несмотря на то, что руководство CME высказывает опасения по поводу более новых продуктов с высокой маржинальностью, таких как бессрочные фьючерсы.
CME запускает фьючерсы на криптоиндексы Nasdaq, охватывающие семь цифровых активов
Фьючерсы Nasdaq CME Crypto Index предоставляют один контракт, привязанный к нескольким цифровым активам, а не к одной криптовалюте. По состоянию на 9 июня индекс включает Bitcoin, Bitcoin Cash, Ether, SOL, XRP, ADA, LINK и Lumens. Такая структура позволяет трейдерам хеджировать позиции или получать экспозицию на более широкий крипто-корзинный набор без необходимости вести отдельные фьючерсные позиции на рынках каждой конкретной криптовалюты.
Джованни Вичозио, глобальный руководитель криптовалютных продуктов CME Group, заявил, что запуск стал важной вехой в расширении регулируемой цифровой торговой площадки CME. Он отметил, что инвесторы ищут диверсифицированную крипто-экспозицию в условиях волатильных рынков, сохраняя при этом доступ к регулируемой инфраструктуре.
Sean Wasserman из Nasdaq сказал, что участие инвесторов в цифровых активах растёт вместе со спросом на бенчмарки, построенные с использованием стандартов управления и прозрачности, аналогичных тем, что применяются в других классах активов. Он добавил, что фьючерсы, привязанные к таким индексам, могут поддерживать развитие рынка.
CME заявила, что продукт разработан, чтобы давать инвесторам диверсифицированную крипто-экспозицию, сохраняя при этом прозрачность, эффективность использования капитала и структуру управления рисками регулируемой фьючерсной площадки. Продукт опирается на уже существующий бизнес CME по крипто-деривативам. CME уже размещала стандартные и микрофьючерсы и опционы, привязанные к Bitcoin и Ether, и продолжает расширять линейку контрактов, связанных с криптовалютами, по мере роста институционального спроса.
Фьючерсы на волатильность Bitcoin начали торговаться на прошлой неделе
Новые фьючерсы на индекс последовали за запуском фьючерсов CME на волатильность биткоина, которые начали торговаться на прошлой неделе. Эти контракты отслеживают CME CF Bitcoin Volatility Index, или BVX, который измеряет ожидания рынка по волатильности Bitcoin на ближайшие четыре недели.
DV Chain и Monarq Asset Management провели первые блочные сделки по контрактам на волатильность. Продукт позволяет инвесторам торговать ожидаемыми «ценовыми качелями» Bitcoin, не занимая при этом прямую направленную позицию на сам Bitcoin. Традиционные фьючерсы и опционы часто требуют от трейдеров определённого взгляда на направление движения цены. Фьючерсы на волатильность дают участникам рынка возможность разместить позиции по тому, насколько может измениться Bitcoin — вверх или вниз — вокруг таких событий, как данные по инфляции, решения центральных банков или геополитические события.
Шилианг Тан, генеральный директор Monarq, сказал, что регулируемые фьючерсы на волатильность Bitcoin предоставляют ещё один инструмент управления рисками по мере того, как Bitcoin становится всё более институциональным классом активов.
Активность CME в сфере крипто-деривативов продолжает расширяться. Год к текущей дате бизнес платформы по крипто-деривативам достиг примерно 266 900 контрактов, что на 38% больше, чем годом ранее. Средний дневной открытый интерес составил около 274 500 контрактов, что на 18% больше.
CEO CME критикует одобрение бессрочных фьючерсов на конференции по финансам
Запуск новых регулируемых продуктов происходит на фоне того, что генеральный директор CME Terry Duffy раскритиковал одобрение бессрочных крипто-фьючерсов для рынков США. Выступая на финансовой конференции, Даффи предупредил, что такие продукты могут создавать системный риск, потому что они часто предполагают высокое плечо и не имеют даты истечения.
Бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам удерживать позиции сколь угодно долго без необходимости «прокатывать» контракты. Некоторые продукты могут предлагать плечо до уровня 50 к 1, что увеличивает и потенциальные прибыли, и потенциальные убытки.
Coinbase и Kalshi недавно заявили, что запустят бессрочные крипто-фьючерсы после получения одобрения от Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (Commodity Futures Trading Commission). Эти одобрения знаменуют первый раз, когда такие инструменты, как ожидается, станут доступными для инвесторов в США через внутренние регулируемые биржи.
Даффи сказал, что сочетание высокого плеча, стоимости фондирования и моделей автоматической ликвидации может нести риски для розничных инвесторов, которые могут не полностью понимать, как именно ведут себя эти продукты. Он также отметил, что большая часть активности CME остаётся институционально ориентированной: 85%–90% её бизнеса приходится на институциональных клиентов.
FAQ
Какие криптовалюты включены в Nasdaq CME Crypto Index по состоянию на 9 июня?
По состоянию на 9 июня Nasdaq CME Crypto Settlement Price Index включает Bitcoin, Bitcoin Cash, Ether, SOL, XRP, ADA, LINK и Lumens. Индекс отслеживает динамику крупнейших и наиболее активно торгуемых криптовалют.
Когда начались торги фьючерсами CME на волатильность Bitcoin?
Фьючерсы CME на волатильность Bitcoin начали торговаться на прошлой неделе. Эти контракты отслеживают CME CF Bitcoin Volatility Index, или BVX, который измеряет ожидания рынка по волатильности Bitcoin на ближайшие четыре недели. DV Chain и Monarq Asset Management провели первые блочные сделки по контрактам на волатильность.
