Хедж-фонды чисто продают акции полупроводников на фоне техно-ралли: Goldman Sachs

Хедж-фонды нетто-продают акции полупроводников на фоне ралли в технологиях: Goldman Sachs

Клиенты хедж-фондов нетто-продают акции полупроводников и оборудования, даже несмотря на то, что технологические акции растут до рекордных максимумов, сообщает Goldman Sachs Prime Services. Сегмент полупроводников и связанного оборудования является крупнейшим по объёму нетто-продаж U.S. под-сегментом за последний месяц, а с начала года сейчас демонстрирует умеренные нетто-продажи, говорится в отчёте Goldman Sachs Global Banking and Markets. Винсент Лин, со-руководитель Prime Insights and Analytics в Goldman Sachs, отмечает, что это отражает управление рисками и фиксацию прибыли, а не фундаментальный отход от темы искусственного интеллекта. Лин говорит, что несмотря на существенное ралли цен в группе, хедж-фонды сокращают свою экспозицию в секторе, описывая происходящее как фиксацию прибыли и «снятие части чипов с доски». Тема ИИ по-прежнему остаётся центральной для более широкого ралли рынка, отмечается в отчёте.

Данные по позиционированию рынка

Накопленная экспозиция хедж-фондов к полупроводникам с начала прошлого года остаётся одной из самых высоких среди всех U.S. подсекторов, согласно данным Goldman Sachs Prime Services. Короткая экспозиция к продуктам макро на базе индекса и ETF в США поднялась до 10-летнего максимума. Валовый левередж среди клиентов Goldman Sachs Prime Services достиг рекордных уровней, но чистый левередж остаётся без изменений.

Анализ Винсента Лина

Винсент Лин, со-руководитель Prime Insights and Analytics, связывает продажу полупроводников с тактическим позиционированием, а не с уходом от технологической экспозиции на стратегическом уровне. Лин говорит, что в середине этого существенного ценового ралли в группе хедж-фонды не «догоняют», а сокращают свою экспозицию в секторе. Он характеризует активность как фиксацию прибыли хедж-фондами и «снятие части чипов с доски». Лин отмечает, что при неизменном чистом левередже на фоне рекордного валового левереджа это указывает на определённую сдержанность хедж-фондов и не говорит о «эйфории».

Более широкая активность хеджирования

Более широкое хеджирование идёт по портфелям хедж-фондов, согласно отчёту Goldman Sachs. Короткая экспозиция к продуктам макро на базе индекса и ETF в США поднялась до 10-летнего максимума. Валовый левередж среди клиентов Goldman Sachs Prime Services достиг рекордных уровней, тогда как чистый левередж остаётся без изменений. Лин трактует такую картину как признак сдержанности хедж-фондов, а не рыночной эйфории.