Японские крипто-ETF могут появиться уже к 2027 году; первыми над разработкой инвестиционных фондов работают SBI и Rakuten

Как сообщила газета Nikkei Asia 17 мая, SBI Securities и Rakuten Securities ведут самостоятельную разработку криптовалютных инвестиционных траст-фондов, планируя напрямую продавать их розничным инвесторам. Генеральный директор Japan Exchange Group (JPX) Хироми Ямадзи в конце апреля подтвердил, что если в текущей сессии парламента будут завершены соответствующие законодательные реформы и налоговая политика, Токийская фондовая биржа может разместить криптовалютный ETF уже в 2027 году.

Внутренняя стратегия разработки SBI и Rakuten

SBI Securities: разработкой занимается SBI Global Asset Management, входящая в состав группы, а SBI Securities отвечает за дистрибуцию. В планируемые продукты входят ETF и инвестиционные трасты, привязанные к ликвидным активам вроде биткоина и Ethereum; группа полностью берет на себя все этапы — от разработки продукта до дистрибуции. SBI Global Asset Management публично обозначила цель: в течение трех лет после запуска выйти примерно на 5 трлн иен (около 32 млрд долларов) по объему активов под управлением. У SBI также есть планы запустить ETF с двойным базовым активом — биткоин и XRP — а также криптовалютный продукт, привязанный к золоту, но все это ожидает одобрения регуляторов.

Rakuten Securities: через свою Rakuten Investment Management применяется схожая внутренняя стратегия разработки; в основе дизайна продукта — прямые торги через приложение для смартфонов.

График японского крипторегулирования: ключевые моменты, которые уже подтверждены

апрель 2026 года: кабинет Японии одобряет законопроект, предусматривающий отнесение криптовалют к《Закону о финансовых инструментах и сделках》

финансовый год 2027 (самый ранний вариант): если текущая сессия парламента одобрит, криптовалюта начнет регулироваться по новой нормативной базе уже с этого финансового года

2027 год (самый быстрый сценарий): самый оптимистичный график листинга ETF, подтвержденный в апреле гендиректором JPX (при условии завершения законотворчества и налоговой политики)

цель на 2028 год: Японское агентство финансовых услуг планирует официально включить криптовалюты в перечень определенных активов в《Законе об инвестиционных трастах》

Другие основные институции: подтвержденные действия

Nomura Securities: объявила о разработке внутри группы продуктов криптовалютных трастов; дочерняя компания в Швейцарии Laser Digital в феврале сократила объем торгов, но подтвердила долгосрочные обязательства

Daiwa Securities: объявила о разработке внутри группы продуктов криптовалютных трастов

группа SMBC (включая SMBC Nikko): сформировала межгрупповую рабочую группу

Asset Management One (подразделение группы Mizuho): запустила предварительное исследование

Частые вопросы

Чем отличается криптовалютный инвестиционный траст от прямой покупки криптовалют?

Сейчас при покупке цифровых активов в Японии обычно нужно открыть аккаунт на специализированной криптобирже или настроить электронный кошелек. Инвестиционный траст можно держать через уже существующий брокерский счет, используемый для акций и облигаций, что существенно снижает порог входа для розничных инвесторов.

Есть ли официальный фундамент у цели SBI в 5 трлн иен?

По информации, ранее опубликованной The Block, SBI Global Asset Management публично подтвердила цель достичь примерно 5 трлн иен (около 32 млрд долларов) по объему активов под управлением в течение трех лет после запуска продукта. Это самая агрессивная публично заявленная цель среди японских компаний по управлению капиталом.

Листинг криптовалютных ETF в 2027 году в Японии уже подтвержден?

Пока это не подтверждено: речь идет о в целом условном самом оптимистичном графике. Генеральный директор JPX Хироми Ямадзи подтвердил в апреле следующее: если в текущей сессии парламента удастся завершить реформу законодательства и налоговую политику, то Токийская фондовая биржа может разместить ETF уже в 2027 году. Если текущая сессия не завершит законотворчество, сроки сдвинутся; официальный ориентир Японского агентства финансовых услуг — 2028 год.