Джеффрис понизил целевую цену Tesla до $375, предупредив, что акции могут торговаться как прокси SpaceX

Jefferies снизил целевую цену Tesla, Inc. (TSLA) до $375 и предупредил, что акции могут начать торговаться больше как прокси SpaceX на фоне роста спекуляций о слиянии вокруг двух компаний Илона Маска. Фирма отметила, что ожидания слияния Tesla-SpaceX могут превратить TSLA в «трекер», поскольку акционеры будут оценивать потенциальное разводнение своей доли. Акции TSLA упали на 7% в июне, прицелившись на месячное снижение, несмотря на две подряд сессии роста.

Jefferies Cuts Price Target and Flags SpaceX Proxy Risk

Jefferies снизил целевую цену TSLA до $375, обозначив новый риск для инвесторов: растущий консенсус вокруг слияния Tesla-SpaceX может сделать акции TSLA связанными с SpaceX, а не с собственными фундаментальными показателями Tesla. Jefferies отметил, что Tesla не распродавала акции перед громким IPO SpaceX, однако предупредила, что рынок, возможно, теперь закладывает в цену другой тип риска.

«Консенсус о том, что слияние — следующий и скорый шаг, может превратить TSLA в трекер, поскольку акционеры попытаются минимизировать разводнение доли», — заявил Jefferies. Исследовательская компания добавила, что вместо торговли в основном на поставках электромобилей, маржах, прогрессе в robotaxi или вехах Optimus TSLA может начать двигаться в зависимости от ожиданий инвесторов относительно оценки SpaceX и потенциального коэффициента обмена в любой будущей сделке.

Jefferies также заявил, что «оценка и прогнозы Tesla остаются несвязанными». Хотя значительная часть премиальной оценки Tesla опирается на robotaxi и на то, что гуманоидные роботы в итоге станут высокомаржинальным бизнесом, Jefferies считает, что инвесторы могут упускать из виду дорогостоящую фазу запуска. Фирма отметила, что она «исходит из того, что запуск robotaxi и гуманоидов сначала будет создавать центры убытков».

Goldman Sachs Raises Q2 Delivery Forecast

Goldman Sachs сообщил, что поставки Tesla во втором квартале, вероятно, идут с опережением относительно консенсус-оценки в 400 000. Фирма повысила прогноз до 420 000 с 405 000, сославшись на региональные данные о продажах из Китая, США и Европы.

Европа демонстрирует сильный рост в годовом выражении, сказал Goldman Sachs, однако поставки Tesla с начала квартала по май все еще шли ниже — в средних двузначных процентах — по сравнению с годом ранее. Goldman сохранил рейтинг «Нейтральный» и целевую цену $375.

Chamath Palihapitiya Predicts Tesla-SpaceX Merger

Переговоры о слиянии Tesla-SpaceX набрали обороты после рекордного IPO SpaceX и быстрого расширения ИИ: Chamath Palihapitiya предсказал, что компании Маска входят в более широкую фазу консолидации.

Palihapitiya указал на сделку SpaceX по приобретению Anysphere на сумму $60 миллиардов в акциях — компании, стоящей за Cursor, — как на доказательство силы сделок Маска, отметив, что растущая оценка SpaceX фактически снизила реальную стоимость сделки. Он назвал это «поразительной сделкой» и сказал, что «бизнес-интеллект Маска — за гранью».

«А теперь начнется фаза консолидации», — сказал Palihapitiya. «И мы увидим, как Tesla и SpaceX объединятся. И это будет великолепно». Идею Маск пока не отверг полностью. В интервью Forbes о возможном объединении его компаний он сказал, что это будет «сложно» комментировать из‑за динамики публичных компаний.

С начала года акции Tesla отстают от своих «Magnificent Seven» — это худшее третье место в группе: минус примерно 10%.

FAQ

Почему Jefferies снизил целевую цену Tesla?
Jefferies снизил целевую цену Tesla до $375 из-за растущих спекуляций о слиянии между Tesla и SpaceX, которые фирма предупредила могут заставить TSLA торговаться больше как прокси SpaceX, а не по собственным фундаментальным показателям Tesla.

Какой прогноз Goldman Sachs дает по поставкам Tesla во втором квартале?
Goldman Sachs повысил прогноз по поставкам Tesla во втором квартале до 420 000 с 405 000, сославшись на региональные данные о продажах из Китая, США и Европы, хотя фирма сохранила рейтинг «Нейтральный» и целевую цену $375.