Комментарии Майкла Сейлора о распродаже Bitcoin вызвали дискуссию о стратегии казначейства

Недавние комментарии Майкла Сейлора о том, что MicroStrategy может продавать Bitcoin, чтобы финансировать дивиденды, вызвали дискуссии внутри криптосообщества о модели казначейства компании. Сейлор описал стратегию, при которой фирма покупает Bitcoin в кредит, позволяет ему вырасти в цене и продаёт часть, чтобы платить дивиденды, привязанные к привилегированным ценным бумагам, включая STRC.

Модель финансирования дивидендов Сейлора

В ходе цикла отчётности MicroStrategy за 1 квартал 2026 года Сейлор заявил, что компания «вероятно, продаст часть Bitcoin», чтобы финансировать дивиденд, и «иммунизирует рынок», чтобы «отправить сигнал». Согласно источнику, MicroStrategy в настоящее время держит 818 334 BTC и сталкивается примерно с обязательствами по дивидендам в размере 1,5 млрд долларов США в год, связанными с привилегированными ценными бумагами.

Этот подход представляет собой сдвиг по сравнению с прежними публичными сообщениями Сейлора. Источник отмечает, что ранее Сейлор поощрял подписчиков никогда не продавать Bitcoin и публиковал в соцсетях, что люди должны покупать больше BTC, чем продавать.

Защита гибкости

Биткоин-энтузиаст Самсон Моу, генеральный директор JAN3, защитил этот вариант, заявив, что он необходим для операционной гибкости. «Публичные рынки — это война», — сказал Моу, утверждая, что публичные компании не могут работать так, будто у них есть только один путь финансирования.

Моу утверждал, что если Bitcoin способен покрывать дивиденды, то логично следует, что продажа Bitcoin для покрытия этих обязательств — допустимое использование. Он отметил, что сохранение опции на продажу даёт MicroStrategy пространство, чтобы защищать акционеров, выполнять обязательства и не быть ограниченной действиями шортселлеров или рыночных критиков.

Моу охарактеризовал месседж «никогда не продавать» как «ориентир, а не клятва кровью», подчеркнув, что Bitcoin следует использовать «для важных вещей», включая обязательства по дивидендам акционерам.