Morgan Stanley планирует установить цену на свой предлагаемый спотовый биткойн BTC$66,894.91 биржевой инвестиционный фонд (ETF) на уровне 14 базисных пунктов, что ниже текущих низкозатратных опций для аналогичных продуктов, согласно измененному заявлению в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Этот шаг может запустить новый раунд конкурентной борьбы за комиссии среди существующих фондов.
Последнее заявление S-1, поданное в пятницу, показывает, что банк снижает цены по сравнению с конкурентами, которые берут от 15 до 25 базисных пунктов. Наименьшая комиссия на рынке сегодня составляет 0.15% у ETF Grayscale’s Bitcoin Mini Trust BTC$66,894.91. Более крупные фонды, включая iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, оценивают свои продукты в 25 базисных пунктов.
На бумаге разрыв выглядит узким. На практике этого может быть достаточно, чтобы переместить деньги.
Спотовые биткойн ETF предлагают практически одинаковый уровень экспозиции. Каждый фонд держит биткойн и стремится отслеживать его цену. Это оставляет стоимость одним из немногих переменных, на которые могут влиять инвесторы и консультанты. Финансовый консультант может переместить клиента из одного ETF в другой с помощью одной сделки, сохраняя ту же экспозицию и снижая годовые сборы.
Эта динамика ранее формировала рынок ETF, и низкозатратные продукты, как правило, привлекают приток средств, в то время как фонды с высокими комиссиями могут со временем терять активы. Флагманский продукт Grayscale, его Bitcoin Trust (GBTC), управляет активами на сумму около 10 миллиардов долларов, снизившись с 29 миллиардов долларов при запуске в январе 2024 года.
Масштаб Morgan Stanley добавляет еще один уровень. Его подразделение по управлению активами контролирует триллионы в клиентских активах и имеет одну из крупнейших сетей консультантов в индустрии. Даже небольшие изменения в распределении по этой базе могут перемещать миллиарды долларов между фондами.
Решение о ценообразовании также указывает на стратегию. Войдя с более низкой комиссией, Morgan Stanley может стремиться быстро занять долю на рынке, где продукты трудно дифференцировать. Стоимость и доступ, а не структура, часто определяют, какие фонды растут.
Заявление следует за подтверждением от Нью-Йоркской фондовой биржи о том, что она выпустила уведомление о листинге для MSBT, сигнализируя о том, что продукт может начать торговаться быстро, если будет одобрен.
Если регуляторы дадут согласие, фонд станет первым спотовым биткойн ETF, выпущенным напрямую крупным американским банком, открывая новую фазу конкурентной борьбы, где комиссии и распределение определяют результат.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
