Государственный департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) предложил новую нормативную базу для стейблкоинов, разработанную для согласования с федеральным законом GENIUS. Предложение расширяет действующий в Нью-Йорке режим надзора, который был создан благодаря руководству по стейблкоинам, опубликованному в июне 2022 года. Рамочная модель позволяет Нью-Йорку сохранить роль доминирующего регуляторного центра для цифровых активов, обеспеченных в долларах, на фоне растущей регуляторной конкуренции между федеральными органами, штатами, банками и криптокомпаниями за контроль над инфраструктурой цифрового доллара.
NYDFS расширяет рамки по стейблкоинам, чтобы согласовать с федеральным законом GENIUS
Нью-Йорк стал одним из первых крупных юрисдикций в мире, которая ввела формальный надзор за стейблкоинами после того, как Департамент финансовых услуг выпустил руководство по стейблкоинам в июне 2022 года. Эта рамка уже требовала обеспечения резервами, стандартов обратного выкупа, допустимых резервных активов и независимых аудитов для доллар-обеспеченных стейблкоинов, выпускаемых под надзором DFS.
Новое предложение расширяет эти требования, чтобы согласовать их с положениями внутри федерального закона GENIUS. Регулирование включает ограничения на резервы, хранящиеся у одного кастодиана, требования к управлению рисками, внутренние контрольные рамки, стандарты информационной безопасности, системы внутреннего аудита, надзор за сделками с аффилированными лицами и требования к корпоративному управлению поставщиками услуг.
Исполняющая обязанности суперинтенданта Кайтлин Асроу заявила, что существующая рамка Нью-Йорка уже служит моделью для формирующегося федерального регулирования. «Правила и ожидания, которые у нас в Нью-Йорке для компаний, работающих с виртуальной валютой, защищали жителей Нью-Йорка и способствовали стабильному рынку», — сказала Асроу. Она добавила: «Положения закона GENIUS отражают рамки DFS по стейблкоинам, и это предложение обеспечит полное соответствие нормативного режима Департамента новым федеральным требованиям при сохранении нашего стандарта по защите потребителей и поддержке ответственных инноваций».
По оценкам отрасли, обращение стейблкоинов сейчас превышает $250 миллиардов по всему миру, при этом доминируют стейблкоины, обеспеченные долларами США. Стейблкоины выступают в роли инфраструктуры доллара на базе блокчейна, используемой в криптоторговле, платежах, трансграничных переводах, DeFi-кредитовании, токенизированных активах, onchain-расчетах и на рынках казначейства.
Закон GENIUS устанавливает федеральные стандарты надзора за стейблкоинами
Предложенная рамка Нью-Йорка напрямую привязана к закону GENIUS — одному из наиболее важных законодательных инициатив в сфере стейблкоинов, которые сейчас продвигаются в США. Законопроект стремится создать формальную федеральную рамку, регулирующую выпуск стейблкоинов, управление резервами, стандарты обратного выкупа и регулирующий надзор.
Выпускающие стейблкоины эмитенты уже входят в число крупнейших держателей краткосрочных ценных бумаг Казначейства США в глобальном масштабе, поскольку резервы, обеспечивающие токены с привязкой к доллару, часто инвестируются в казначейские векселя и инструменты, эквивалентные денежным средствам. Tether и Circle совокупно управляют структурами резервов сопоставимого масштаба с некоторыми средними финансовыми институтами.
Министерство финансов США, Федеральная резервная система, банковские регуляторы и законодатели все чаще рассматривают стейблкоины через призму модернизации платежей, доминирования доллара, спроса на рынки казначейства, финансовой стабильности, конкуренции в банковском секторе и трансграничных расчетов. Предложение Нью-Йорка пытается создать операционные гарантии вокруг концентрационного риска, управления, управления ликвидностью и институционального надзора.
Регулирование стейблкоинов отражает конкуренцию за контроль над финансовой инфраструктурой
Надзор за стейблкоинами все больше превращается в конкуренцию за то, кто будет контролировать следующее поколение цифровой финансовой инфраструктуры. Это включает конкуренцию между регуляторами штатов, федеральными регуляторами, традиционными банками, крипто-ориентированными компаниями, платежными организациями и финтех-платформами.
Подход Нью-Йорка предполагает, что штат хочет сохранить свою роль крупного финансово-регуляторного центра даже по мере продвижения федерального законодательства о стейблкоинах. Предложение включает переходный период сроком на один год для действующих эмитентов, имеющих лицензии Нью-Йорка, после того как закон GENIUS вступит в силу.
Департамент подчеркнул необходимость постоянного взаимодействия с участниками отрасли, защитниками интересов потребителей, законодателями и регуляторами, поскольку рынки стейблкоинов продолжают развиваться. Стейблкоины все больше размывают границу между банковскими депозитами, продуктами денежного рынка, платежными системами, цифровыми деньгами и инфраструктурой рынков капитала.
FAQ
Что предложил Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк?
Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк предложил новую нормативную базу для стейблкоинов, разработанную для согласования с федеральным законом GENIUS. Предложение расширяет действующий в Нью-Йорке режим надзора, установленный в июне 2022 года, и включает ограничения на резервы, хранящиеся у одного кастодиана, требования к управлению рисками, внутренние контрольные рамки, стандарты информационной безопасности, системы внутреннего аудита, надзор за сделками с аффилированными лицами и требования к корпоративному управлению поставщиками услуг.
Какие требования к резервам включает новая рамка?
Новая рамка включает ограничения на резервы, хранящиеся у одного кастодиана, опираясь на действующие в Нью-Йорке требования к обеспечению резервами, стандартам обратного выкупа, допустимым резервным активам и независимым аудитам для доллар-обеспеченных стейблкоинов. Предложение создает операционные гарантии вокруг концентрационного риска, управления и управления ликвидностью.
Каков график внедрения новой рамки?
Предложение включает переходный период сроком на один год для действующих эмитентов, имеющих лицензии Нью-Йорка, после того как закон GENIUS вступит в силу. Департамент подчеркнул необходимость постоянного взаимодействия с участниками отрасли, защитниками интересов потребителей, законодателями и регуляторами, поскольку рынки стейблкоинов продолжают развиваться.
