Нефтяной шок, риск войны с Ираном держат криптоинвесторов на обочине: Grayscale

Криптовые рынки застряли в режиме ожидания, поскольку геополитическая напряженность на Ближнем Востоке омрачает в целом улучшающуюся макроэкономическую картину, говорится в сообщении управляющей компании криптоактивами Grayscale.

«Война в Иране затмила практически все остальные события на рынках в марте», — заявила исследовательская команда Grayscale в среднесрочном отчете.

До того, как конфликт перерос, глобальный рост, судя по всему, набирал силу, а центральные банки склонялись к снижению ставок. Этот прогноз был нарушен резким ростом цен на нефть: это усилило опасения по поводу инфляции и подняло ожидания по процентным ставкам, из-за чего пострадали риск-активы и инвесторы остались в стороне, говорится в отчете.

С момента вспышки ближневосточного конфликта криптовые рынки были волатильными, но в целом оставались в диапазоне: резкие колебания, обусловленные новостными заголовками, были связаны с ценами на нефть и изменениями в настроениях к риску. Bitcoin BTC$66,390.62 сначала упал в район середины $60,000 на первом этапе эскалации, затем отскочил к нижним $70,000, после чего снова снизился по мере того, как конфликт тянулся, а макроусловия ужесточались.

Более недавно возобновившаяся эскалация опустила биткоин примерно на 10% от мартовских максимумов, наряду со снижением эфира (ETH) и других токенов, поскольку инвесторы сократили позиции в риск-активах. Несмотря на турбулентность, результаты держатся лучше, чем у некоторых традиционных рынков: биткоин примерно без изменений с начала войны и даже временами опережает акции, что подчеркивает как его чувствительность к макрошокам, так и относительную устойчивость.

Пока Grayscale ожидает, что многие участники рынка будут ждать большей ясности. Если конфликт пойдет на спад, а цены на энергоносители отступят, рынки могут быстро переоцениться в сторону более благоприятной макроэкономической среды. Если нет, то устойчиво высокие цены на нефть могут продолжать давить на рост и отодвигать более широкое восстановление.

Тем не менее, крипто продемонстрировала заметную устойчивость. Цены оставались относительно стабильными на фоне волатильности, что указывает на формирование более прочного дна. Исследовательская команда также отметила продолжение притока средств в спотовые продукты для инвестирования в криптовалюту и активизацию позиций по фьючерсам — как признаки того, что склонность к риску стабилизируется под поверхностью.

Заглядывая вперед, в отчете утверждалось, что ключевым катализатором устойчивого отскока станет снижение макроэкономической неопределенности. Но при этом подчеркивается, что долгосрочные драйверы этого класса активов, включая растущее внедрение стейблкоинов и токенизированных активов, остаются в силе.

Рынок стейблкоинов в последние годы быстро расширился: общий объем предложения вырос примерно с $20 миллиардов в 2020 году до более чем $300 миллиардов к 2025 году и сейчас составляет около $315 миллиардов, согласно отраслевым данным.

В одиночку в 2025 году сектор добавил примерно $100 миллиардов, отражая возобновление роста после кратковременного сокращения, поскольку спрос на доллар- привязанные цифровые активы резко вырос в торговле, платежах и onchain-финансах.

Периоды повышенной неопределенности, подобные текущему, исторически создавали привлекательные возможности для долгосрочных инвесторов, которые позиционируются под следующий этап роста, добавили в отчете.

Подробнее: Bitcoin удерживает позиции, пока золото и серебро падают на фоне оттоков из ETF и дефицита ликвидности: JPMorgan