Raoul Pal раскрывает правило двух стандартных отклонений для торговли криптовалютами

Рауль Пал, генеральный директор Real Vision и криптоаналитик, заявил в интервью, что активная торговля на волатильных крипторынках эмоционально изнурительна и неэффективна по сравнению с долгосрочными стратегиями удержания. Пал утверждает, что трейдеры, пытающиеся угадать рыночные колебания, обычно оказываются в проигрыше в долгосрочной перспективе, ссылаясь на десятилетия опыта легендарного трейдера Питера Брандта и чикагских трейдеров на биржевой яме, которые пришли к выводу, что попытки предсказать рынок неэффективны. Эти комментарии прозвучали на фоне того, что капитализация крипторынка составляет около 2,16 триллиона долларов, а биткоин торгуется вблизи 60 162 долларов на момент публикации.

Рауль Пал критикует активную торговлю на крипторынках

Пал заявил, что волатильность криптовалют не облегчает прибыльную торговлю. «Если только, знаете, вы внезапно не поверите, что криптовалюта никогда не вернется, никогда не будет использоваться, что просто невероятно», — сказал Пал в интервью.

Пал сослался на легендарного трейдера Питера Брандта, который торгует более четырех десятилетий и назвал краткосрочную торговлю плохим способом зарабатывать на жизнь. «Чикагские трейдеры на биржевой яме, несмотря на десятилетия опыта, в основном пришли к тому же выводу: попытки предсказать рынок эмоционально изнурительны и неэффективны по сравнению с простым удержанием позиции на протяжении всего бычьего рынка», — сказал Пал.

Пал описывает правило торговли с двумя стандартными отклонениями

Пал описал торговую структуру, основанную на статистических экстремумах, а не на постоянных попытках предсказать рынок. Покупка становится привлекательной, когда позиция перепродана на два стандартных отклонения от своего долгосрочного тренда, а урезание имеет смысл, когда она колеблется до перекупленности на два стандартных отклонения. Вне этих экстремумов совет Пала — ничего не делать и позволить тренду развиваться. Согласно этому расчету, осмысленные действия по портфелю могут потребоваться лишь два или три раза за пять лет.

«Все прошли через свои два стандартных отклонения на своем логарифмическом тренде, долгосрочном. Так что теперь вам нужно задать себе действительно сложный вопрос: ладно, они могут долго упираться в него», — добавил Пал.

Управление портфелем при просадках 60-80%

Пал заявил, что просадка портфеля на 60–80% не подрывает уверенность, если долгосрочная гипотеза не изменилась. Жизнь на отдельный доход и зарплату, а не необходимость покрывать расходы за счет доходов от портфеля, была названа ключевой причиной, по которой эмоциональные колебания не диктуют решения.

Пал сравнил текущие оценки рынка, движимые ИИ, с появлением интернета, назвав текущий момент потенциально более масштабным. Пал указал на рост выручки, а не только на мультипликаторы оценки, в таких компаниях, как Anthropic и Google, как на доказательство того, что сдвиг может быть реальным, а не спекулятивным излишеством.

FAQ

Какое правило торговли описал Рауль Пал для крипторынков?
Пал описал структуру, в которой покупка становится привлекательной, когда позиция перепродана на два стандартных отклонения от своего долгосрочного тренда, а урезание имеет смысл, когда она колеблется до перекупленности на два стандартных отклонения. Вне этих экстремумов Пал советовал ничего не делать и позволить тренду развиваться.

Почему Рауль Пал считает активную торговлю неэффективной в криптовалютах?
Пал заявил, что активная торговля эмоционально изнурительна и неэффективна по сравнению с простым удержанием позиции на протяжении всего бычьего рынка. Пал сослался на легендарного трейдера Питера Брандта и чикагских трейдеров на биржевой яме, которые пришли к выводу, что попытки предсказать рынок неэффективны, несмотря на многолетний опыт.

Как Рауль Пал управляет просадками портфеля на 60–80%?
Пал заявил, что просадка портфеля на 60–80% не подрывает уверенность, если долгосрочная гипотеза не изменилась. Пал сослался на жизнь на отдельный доход и зарплату, а не на необходимость покрывать расходы за счет доходов от портфеля, как на причину, по которой эмоциональные колебания не диктуют решения.