Ripple: условное одобрение MiCA в Люксембурге — требуется верификация корпоративного управления и капитала

Ripple 23 июня получила предварительное одобрение CASP (поставщика услуг в сфере криптоактивов) от люксембургского финансового регулятора CSSF в форме «письма-разрешения» (green light letter), однако «письмо-разрешение» является условным обещанием, а не официальной лицензией: CSSF требует, чтобы люксембургское подразделение Ripple поэтапно подтвердило наличие реальных сотрудников, собственных средств и т.д.; ESMA отмечает, что выпуск стейблкоина RLUSD компанией Ripple представляет собой высокорисковое сочетание.

Условный характер «письма-разрешения» CSSF и условия люксембургской проверки, которые Ripple ещё предстоит пройти

Согласно правилам MiCA и указаниям ESMA, «зелёное письмо» указывает, что CSSF в принципе одобряет заявителя, однако дополнительные условия формируют этап окончательной проверки. Ripple предстоит выполнить следующие условия поэтапно:

Заявка на категорию услуг: Указать конкретные услуги, на которые подаётся заявка в соответствии со статьёй 62 MiCA (лицензии на перевод, хранение, обмен различаются).

Трёхлетний бизнес-план: Представить план, включающий сценарии как неблагоприятного, так и успешного развития.

Тест на достаточность капитала: Люксембургское местное подразделение должно располагать собственными средствами или приобрести страховку на предоставляемые услуги; баланс группы Ripple не может их заменить.

Требования к управлению: Назначить руководство, обладающее реальными полномочиями по принятию решений; генеральный директор должен уделять достаточно времени; ограничить возврат средств материнской компании.

Операционные доказательства: Проверка биографий руководства и основных акционеров; чёткая карта структуры управления; план разделения RLUSD и собственных средств; процедуры безопасности кошельков и обработки ключей.

Проблемы соблюдения регуляторных требований при добавлении стейблкоина RLUSD и квалификация ESMA как высокорискового сочетания

Объём циркулирующего предложения RLUSD составляет около 1,6 миллиарда долларов. В соответствии с MiCA это «токен электронных денег». Решение Европейского банковского управления подтвердило, что перевод или хранение стейблкоинов представляет собой платёжную услугу, и соответствующим компаниям помимо лицензии CASP MiCA также требуется платёжная лицензия; льготный период для этого требования уже закончился 2 марта 2026 года.

Ripple уже имеет лицензию EMI в Люксембурге, и на её основе получила предварительное одобрение CASP. Сочетание двух лицензий даёт ей базовые возможности для одновременной работы с наличными и криптовалютами. ESMA также указывает, что одновременный выпуск стейблкоина и предоставление сопутствующих услуг представляет собой высокорисковое сочетание бизнеса, и CSSF будет внимательно следить за тем, как Ripple создаст чёткие механизмы разделения между двумя ролями.

Реакция рыночной цены XRP на объявление о «зелёном письме» CSSF

Согласно сообщению CryptoSlate, XRP 25 июня после объявления торговался около 1,10 доллара США, практически не испытав влияния.

Часто задаваемые вопросы

В чём конкретное различие между «зелёным письмом» MiCA и официальной лицензией CASP?

«Зелёное письмо» — это условное обещание CSSF принципиально одобрить заявителя, показывающее, что регулятор считает заявителя в принципе соответствующим требованиям MiCA, однако оно не является результатом всесторонней проверки. Официальная лицензия CASP будет выдана только после того, как люксембургское подразделение Ripple выполнит все условия, перечисленные CSSF, и CSSF завершит окончательную проверку.

Как будут взаимодействовать лицензия EMI и предварительное одобрение CASP Ripple?

Лицензия EMI охватывает услуги, связанные с электронными деньгами и стейблкоинами; предварительное одобрение CASP охватывает услуги в сфере криптоактивов. Их объединение позволяет Ripple предоставлять европейским банкам регулируемое решение для одновременной обработки наличных и криптовалют, которое может использоваться в 30 странах Европейской экономической зоны в рамках MiCA.

Почему CSSF особенно обеспокоена тем, что Ripple одновременно выпускает RLUSD и предоставляет сопутствующие услуги?

Согласно указаниям ESMA, одновременный выпуск стейблкоина и предоставление сопутствующих услуг в сфере криптоактивов одной компанией считается высокорисковым сочетанием бизнеса, поскольку две роли могут создавать конфликт интересов. ESMA требует, чтобы CSSF тщательно проверила, как Ripple создаст чёткие механизмы разделения средств и бизнеса между двумя ролями. Льготный период для указанного требования уже закончился 2 марта 2026 года и вступил в силу.