Акции Tesla упали на 17% в этом году, а главный конкурент на самом деле — SpaceX?

В последнее время цена акций Tesla (Tesla) на рынке капитала заметно ослабла: с начала года она снизилась примерно на 17%, что делает ее худшей среди «семи гигантов» на американском фондовом рынке. Это отражает выжидательное отношение инвесторов к периоду трансформации ее деятельности. Однако Forbes указывает, что, возможно, главная проблема Tesla уже не связана с конкурентами из Китая, не связана и с замедлением спроса на электромобили, и не связана с пока еще теоретической отдачей, которую якобы принесут беспилотные такси и гуманоидные роботы. В центре внимания все больше оказывается другой гигант под управлением Илона Маска — компания SpaceX, а ее потенциальное первичное публичное размещение (IPO) может оказать на Tesla заметный эффект вытеснения капитала.

Tesla переживает болезни трансформации, и в этом году падает на 17%

Tesla находится в переходном периоде от продаж электромобилей к технологиям искусственного интеллекта и автономного вождения. Финансовый отчет за первый квартал показал: ее выручка составила 22,4 млрд долларов, по сравнению с тем же периодом прошлого года рост на 16%, а прибыль на акцию (EPS) также продемонстрировала впечатляющий результат — 0,41 доллара. Однако на фоне программы капитальных затрат в будущем, оцениваемой вплоть до 25 млрд долларов, рынок особенно пристально следит за долгосрочной устойчивостью ее денежного потока. Кроме того. Tesla также признала обесценение своих активов в биткоинах на 222 млн долларов. Акции Tesla (TSLA) по-прежнему падают на 17% в этом году, что является худшим результатом среди семи крупнейших компаний на американском рынке, отражая выжидательное отношение инвесторов к периоду трансформации ее деятельности.

(Tesla признала убыток по биткоинам более чем на 200 млн долларов; капитальные затраты резко растут TSLA в этом году все еще падает на 15%)

Операции SpaceX более надежны! Возможное IPO при оценке 1,75 трлн долларов

По сравнению с вызовами трансформации, с которыми сталкивается Tesla, SpaceX, как ожидается, сможет провести IPO при оценке до 1,75 трлн долларов. Она не только станет одним из крупнейших IPO в истории, но и предоставит тем инвесторам Tesla, которые устали ждать, когда CEO выполнит обещания, их давно утраченную возможность: шанс на более масштабированную и более захватывающую инвестиционную «легенду Маска». Под руководством Гвинн Шотвелл (Gwynne Shotwell), которая в долгосрочной перспективе выполняет роль президента, SpaceX демонстрирует надежную и стабильную силу, постепенно превращаясь в более яркую альтернативу — у нее не так много прямых конкурентов, и ей не нужно, как Tesla, каждый квартал сталкиваться с неловкими вопросами о том, когда она сможет бросить вызов Waymo в сфере технологий автономного вождения, или когда она действительно сможет поставить своих роботов.

Ожидаемая выручка SpaceX в этом году составит 22 млрд долларов, в основном за счет стабильного роста сервисов сети Starlink. Аналитики рынка отмечают, что у SpaceX в космической экономике есть заметное преимущество первопроходца, а также она находится в развивающейся отрасли, оценку которой трудно точно количественно определить; для инвесторов, ищущих импульс высоких темпов роста, это обладает сильной привлекательностью. В будущем институциональные инвесторы с высокой вероятностью предпочтут скорректировать долю в Tesla и вместо этого распределить капитал в SpaceX, чтобы продолжать участвовать в ценовой премии за технологические инновации. Такие ожидания ротации капитала между секторами могут создать для Tesla эффект вытеснения капитала.

Опасения по поводу управления и слияний в корпоративной экосистеме Маска

По мере приближения момента выхода SpaceX на биржу, вопросы интеграции и корпоративного управления компаний Маска становятся фокусом внимания институциональных инвесторов. В настоящее время соответствующие бизнес-направления xAI компании, занимающейся искусственным интеллектом, тесно связаны со SpaceX, что делает развитие ключевых технологий Tesla в области автономного вождения и роботов сильно связанным со SpaceX. Аналитические организации отмечают: управление двумя публичными компаниями одним и тем же человеком, при наличии деловых связей и пересечения ресурсов, легко может привести к рискам потенциального конфликта интересов.

Однако есть и те, кто считает, что «маскофаны» должны поддерживать обе компании одновременно. Кроме того, согласно предыдущим сообщениям, Маск продал Tesla часть своих долей в SpaceX; если SpaceX резко вырастет, это может принести Tesla бухгалтерскую прибыль. И согласно «схеме вознаграждения Маска и правам голоса на десятилетний период», на первом этапе Маск имеет ценовую цель по акциям в 612 долларов, и только тогда он сможет получить бонус.

(Покупать акции вместе с Маском? Схема вознаграждения поднимет цену акций Tesla до 2300 долларов)

Эта статья «Акции Tesla снизились на 17% в этом году; главный конкурент — окажется SpaceX?» впервые появилась в «Цепных новостях ABMedia».