Tether предлагает объединение трех сторон Twenty One: казначейство + горнодобыча + финансы

Tether Investments 29 апреля предложила провести трёхстороннее слияние между Twenty One Capital (XXI, биткоин-кустодиальная компания, котирующаяся на Nasdaq), платформой для биткоин-финансовых сервисов Strike, основанной Джеком Маллерсом, и частной майнинговой компанией Elektron Energy. В официальном объявлении Tether говорится, что цель — усилить структуру XXI, управление капиталом и долгосрочный путь развития. После публикации новости акции XXI выросли.

После слияния бизнес-комбинация: кастоди-бизнес, майнинг, финансовые сервисы — «всё в одном»

У трёх компаний разные ключевые направления, а после интеграции они сформируют единую публичную компанию, охватывающую все звенья индустрии биткоина — от верхнего до нижнего уровня:

Twenty One Capital (XXI) — это биткоин-кустодиальная компания; изначально её совместно запустили Tether, SoftBank Group и Jack Mallers в 2025 году. Наследуя статус листинга Nasdaq, компания получила его через объединение с Cantor Equity Partners. Её бизнес-модель похожа на Strategy (бывшая MicroStrategy): компания привлекает средства через инструменты рынков капитала, а затем размещает биткоин как основной актив на балансе.

Strike — биткоин-финансовая сервисная компания, которую Маллерс основал лично. Она предоставляет функции покупки/продажи, хранения (custody), переводов и кредитования под залог биткоина. По данным объявления Tether, Strike сейчас работает в прибыли и уже входит в число самых узнаваемых игроков среди брендов на стороне потребления биткоина.

Elektron Energy, которой руководит Raphael Zagury, — один из крупнейших в мире частных операторы биткоин-майнинга. В объявлении Tether приведены цифры: Elektron управляет примерно 50 EH/s хешрейта (около 5% от текущей сети биткоина), а также суммарно уже добыла более 5 500 BTC. Полная себестоимость (all-in) производства одной монеты на текущий момент ниже 60 000 долларов — это одна из самых эффективных структур затрат в отрасли.

Руководство: Mallers — CEO, Zagury — President

Предложенная Tether структура топ-менеджмента после слияния: Jack Mallers сохранит должность CEO, отвечая за продукт и бренд; Raphael Zagury станет President, курируя операции и работу с рынками капитала и обеспечивая их исполнение. В объявлении Tether говорится, что такое распределение — это «объединение биткоин-лидерства Mallers в продукте, бренде и на стороне потребителей с опытом Zagury в работе с рынками капитала, операциями и исполнением».

Условия и сроки слияния пока не раскрыты — Tether объявила лишь стадию «предложения», не сообщив даты закрытия сделки, оценку и детали структуры акционерного капитала. Это означает, что трёхстороннее слияние всё ещё должно быть одобрено советом директоров, вынесено на голосование акционеров и, возможно, пройти проверку регуляторов. В целом процесс, как ожидается, займёт несколько месяцев.

Смысл сигнала для индустрии биткоина: если интеграция завершится успешно, новая компания станет одним из немногих игроков, одновременно обладающих крупномасштабными майнинговыми мощностями (Elektron), каналом привлечения капитала публичной компании (XXI) и зрелыми потребительскими/кредитными финансовыми сервисами (Strike). В традиционном финансовом взгляде такая структура похожа на интеграцию «энергетической компании + инвестиционный банк + розничного брокера»; в индустрии биткоина это впервые. Дальнейшие точки наблюдения включают: как будет назначена оценка слияния, позицию других существующих акционеров (например, SoftBank и Cantor Equity Partners), а также возможные вопросы регуляторов к интеграционной схеме, где «Tether доминирует».

Эта статья о предложенном Tether трёхстороннем слиянии Twenty One: кастоди + майнинг + финансы впервые появилась на сайте ABMedia.