UniCredit попросил финансовый регулятор Германии BaFin проверить заявления Commerzbank в связи с ее заявкой на поглощение в форме обмена акциями на сумму 40 миллиардов евро, которая должна завершиться во вторник. Итальянский банк заявил, что вынужден прояснить свою позицию из‑за, как он назвал, продолжающегося распространения неточной и вводящей в заблуждение информации, мешающей процессу предложения. Спор сосредоточен вокруг уровня и характера поддержки со стороны акционеров предложения UniCredit, против которого выступает Commerzbank, а также значительная часть политического и финансового истеблишмента Германии, в борьбе за контроль, продолжающейся почти год.
UniCredit Requests BaFin Review of Commerzbank Statements
UniCredit заявил, что он «вынужден прояснить свою позицию, чтобы расставить все по местам», из‑за, как он назвал, «продолжающегося и неослабевающего распространения неточной и вводящей в заблуждение информации», которая, по его словам, мешает процессу предложения. Спор сосредоточен вокруг уровня и характера поддержки со стороны акционеров предложения UniCredit, которое должно завершиться во вторник.
Последний шаг UniCredit следует за более ранним обращением Commerzbank в BaFin с просьбой расследовать данные о принятии предложения. Commerzbank предполагал, что ни один из его институциональных инвесторов не выставил свои акции, а UniCredit отверг эту претензию. Немецкий банк ответил, что он не вводил рынок в заблуждение. В настоящее время предложение торгуется со скидкой к рыночной стоимости акций Commerzbank.
Commerzbank and UniCredit Dispute Tendered Share Data
Commerzbank заявляет, что выставленные акции поступили от банков, которые в большинстве случаев являются контрагентами UniCredit. UniCredit раскрыл договоренности по деривативам с Nomura, Citi и BNP Paribas.
UniCredit отверг идею о том, что выставленные акции завышены или связаны с заимствованными акциями. «Утверждения о том, что фактическое число выставленных акций ниже, потому что эти акции были заимствованы у UniCredit, ложны и не имеют под собой оснований», — заявил банк.
Генеральный директор Commerzbank Беттина Орлопп защищала позицию банка. «Мы, конечно, просто изложили факты, и будем продолжать делать это, потому что только у нас есть к ним реальный доступ», — сказала она на конференции.
UniCredit Holds 41.8% Overall Position in Commerzbank
На данный момент UniCredit удалось обеспечить примерно 40% Commerzbank — после того, как ранее он говорил, что его цель состоит в том, чтобы довести долю чуть выше 30%. Этот уровень широко рассматривается как достаточный, чтобы влиять на решения акционеров на будущих встречах.
Принятие предложения составило 11,86% капитала Commerzbank в пятницу. Включая уже сформированную долю в акционерном капитале 26,77% и еще 3,2% в расчетных по акциям деривативах, общая доля UniCredit достигла 41,8%. Также банк владеет 13,2% Commerzbank через деривативы с расчетами денежными средствами.
UniCredit не участвовал в годовом общем собрании Commerzbank, но заявил, что если он заручится достаточно большой поддержкой на будущем ГСА, то сможет назначить всех представителей акционеров в наблюдательный совет. Этот совет будет отвечать за назначение правления Commerzbank. UniCredit заявил, что это позволит ему реализовать ранее обещанную для немецкого кредитора стратегию, нацеленную на рост прибыли.
Takeover Battle Tests European Banking Control Dynamics
Борьба за поглощение превратилась в проверку того, сможет ли крупный европейский банк использовать крупную долю меньшинства, деривативное экспонирование и давление со стороны акционеров, чтобы добиться изменений у неохотно идущего на уступки соперника. Это также проверка сопротивления Германии попыткам иностранного контроля над системно значимым отечественным кредитором.
Для UniCredit ключевой аргумент — стратегический. Получение контроля над Commerzbank укрепит его позиции на рынке банковских услуг Европы и даст ему более прочную опору в Германии. Для Commerzbank приоритетом является защита независимости и постановка под вопросом того, насколько предложение UniCredit корректно отражает его стоимость и акционерную базу.
Скидка предложения к рыночной стоимости Commerzbank осложняет аргументы в пользу принятия. Накопленная доля UniCredit дает ему рычаги влияния на будущие механизмы управления. Непосредственный вопрос — достаточно ли текущего уровня поддержки UniCredit, чтобы повлиять на будущее Commerzbank изнутри акционерной базы.
FAQ
Что UniCredit попросил сделать BaFin в отношении Commerzbank?
UniCredit попросил финансовый регулятор Германии BaFin проверить заявления Commerzbank в связи с его заявкой на поглощение в форме обмена акциями на сумму 40 миллиардов евро. Итальянский банк заявил, что он вынужден прояснить свою позицию из‑за, как он назвал, продолжающегося распространения неточной и вводящей в заблуждение информации, мешающей процессу предложения.
Какую часть Commerzbank UniCredit сейчас контролирует?
Общая доля UniCredit достигла 41,8% Commerzbank. Включая долю в акционерном капитале 26,77%, принятие предложения на уровне 11,86% по состоянию на пятницу и 3,2% в расчетных по акциям деривативах. Также банк владеет 13,2% Commerzbank через деривативы с денежными расчетами.
Из‑за каких выставленных акций идет спор между UniCredit и Commerzbank?
Commerzbank заявил, что выставленные акции поступили от банков, которые являются контрагентами UniCredit, раскрывшего договоренности по деривативам с Nomura, Citi и BNP Paribas. UniCredit отверг предположения о том, что выставленные акции завышены или связаны с заимствованными акциями, назвав такие утверждения ложными и не имеющими оснований.
