William Hill Parent Evoke в обсуждениях продажи Bally's Intralot на сумму £225 млн

William Hill и 888, материнская компания Evoke, в понедельник подтвердили, что ведут переговоры о поглощении с Bally’s Intralot по 50 пенсов за акцию, оценивая котируемую в FTSE 250 букмекерскую группу в £225.3 млн ($303.9 млн).

Основные выводы:

• Evoke подтвердила предложение Bally’s Intralot по 50 пенсов за акцию, оценивающее группу в £225.3M.
• У Bally’s Intralot есть до 18 мая, чтобы сделать твердое предложение или отказаться.
• Сделка следует за повышением пошлины на дистанционные игры в Великобритании в ноябре 2025 года с 21% до 40%.

Акции Evoke взлетают на 16% после подтвержденных переговоров о поглощении

В заявлении Evoke в понедельник говорится, что предложение, как ожидается, примет форму сделки по объединению всех акций с частичной денежной альтернативой, охватывающей «весь выпущенный и подлежащий выпуску акционерный капитал компании». Предложение 50p представляет премию в 29% к цене закрытия Evoke на уровне 38.85p в пятницу, при этом в понедельник утром ее акции выросли почти на 16% в ответ.

Morgan Stanley и Rothschild & Co консультируют Evoke по оценке. Согласно правилам листинга Великобритании, у Bally’s Intralot есть до 5 p.m. 18 мая, чтобы объявить о своих намерениях, если обе стороны не будут довольны продлением сроков.

Генеральный директор Bally’s Intralot Robeson Reeves заявил, что компания выявила «существенные стратегические и операционные синергии» в рамках объединения. «Мы построили бизнес с профилем маржи, который выделяется в этой отрасли. У Evoke есть масштаб. Мы видим убедительную возможность перенести нашу операционную модель в значительно более крупный бизнес и потенциально трансформировать его финансовые результаты за счет масштабных синергий, которые мы уникальным образом способны обеспечить».

Ключевой контекст предложения — стратегический обзор Evoke, начатый в прошлом декабре. Evoke должна кредиторам примерно £1.8 млрд, большая часть — из-за сделки 888 на сумму £2 млрд по приобретению неамериканских операций William Hill в 2021 году. Группа также управляет брендами Mr Green и 888.

Сумма долга дополнительно усугубляется недавним повышением налогов. Канцлер Rachel Reeves объявила о росте пошлин на онлайн-гемблинг в бюджете осени 2025 года: повышение пошлины на дистанционные игры с 21% до 40%, начиная с апреля 2026 года, и введение новой пошлины в размере 25% на онлайн-ставки на спорт с 2027 года, при этом скачки освобождены от налогообложения. Evoke заявила в марте, что закроет примерно 200 букмекерских контор с мая и далее, ссылаясь на повышение пошлины как на основной фактор, и прогнозирует рост затрат на пошлины до £135 млн ежегодно с 2027 года.

Deutsche Bank понизил рейтинг акций Evoke до «держать» в январе с целевой ценой 35p.

По данным Racingpost, аналитик по игровому и досуговому сектору Goodbody David Brohan охарактеризовал объявление как «не стало сюрпризом» с учетом недавних спекуляций. «У Bally’s Intralot сильная позиция на рынке UK iGaming, и мы рассматриваем возможную сделку как разумный шаг с их стороны на фоне более сложной операционной среды после роста налогов в Великобритании», — сказал Brohan.

Предлагаемая оценка в £225.3 млн означает, что она более чем вдвое превышает рыночную капитализацию Evoke на момент объявления о стратегическом обзоре в декабре 2025 года, которая составляла около £98 млн после обвала акций, вызванного бюджетом осени.

В 2025 году после приобретения International Interactive Bally’s Intralot сообщила о совокупных прогнозных выручках примерно €1.1 млрд и скорректированной EBITDA в размере €431 млн. Evoke заявила, что нет уверенности в том, что будет сделано предложение, и посоветовала акционерам не предпринимать никаких действий в ответ на предложение — стандартная формулировка на этой стадии переговоров о поглощении, независимо от того, что может последовать далее.