Уолл-стрит Цзяньвэнь Завтрак FM-Radio | 26 июня 2026 г.

华见早安之声

Уважаемые слушатели, пожалуйста, обновите приложение Jianwen до последней версии, чтобы успешно прослушать следующий аудиофайл.

Обзор рынка

S&P 500 закрылся почти без изменений в пятницу, равновзвешенный индекс S&P 500 достиг исторического максимума. Nasdaq снизился на 0,24%, показав пятое падение подряд. Индекс полупроводников Филадельфии в пятницу резко упал на 5,3%, за неделю совокупное снижение составило почти 8%.

Крупнейшие семь технологических компаний в пятницу в целом показали результаты лучше рынка, акции Microsoft и Apple, упавшие накануне, сегодня выросли на 5,7% и более чем на 3% соответственно. За неделю совокупное падение семи технологических гигантов составило около 6%, значительно хуже индекса S&P 493, который за неделю остался без изменений. Расхождение между ними стало самым значительным с июля 2024 года.

Micron Technology упала на 6,67%. ON Semiconductor обвалилась на 24%. Oracle показал самое большое недельное падение с 2001 года.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США в пятницу снизилась на 2 базисных пункта до 4,37%, за неделю совокупное снижение составило более 10 базисных пунктов. Доходность 2-летних казначейских облигаций снизилась на 3 базисных пункта, за неделю совокупное падение составило 8,8 базисных пункта.

Доллар США, показав V-образную динамику, всё же снизился на 0,15%, за неделю вырос и откатился, прибавив 0,57%, удерживаясь выше отметки 101. Биткоин в течение дня колебался и укрепился на 0,4%, испытывая давление вблизи отметки $60 000; Solana за последние 24 часа резко выросла на 10%.
Спотовое золото в течение дня сначала снижалось, затем выросло, в моменте прибавив 2,8% от дневного минимума, но за неделю совокупное снижение составило 1,68%. Серебро в течение дня восстановилось на 2%, за неделю совокупное падение составило 9,5%.

Цены на нефть в Нью-Йорке впервые с начала американо-иранских боевых действий упали ниже $70, WTI в моменте снижалась почти на 4%, нашла поддержку на 200-дневной скользящей средней, за неделю совокупное падение составило 8%. После закрытия торгов на фондовом рынке США появились сообщения об ударе американских военных по району Ормузского пролива, цены на нефть краткосрочно выросли.

В ходе азиатской сессии индекс ChiNext упал более чем на 4%, на всём рынке снизилось более 4600 акций, акции вычислительного оборудования скорректировались массово, стеклянные подложки, наоборот, выросли, индекс Hang Seng Tech снова упал более чем на 3, акции интернет-компаний в основном снизились.

Важные новости

> Китай > > Китай и ЕС проводят интенсивные торговые консультации, отсутствие искренности со стороны ЕС может привести к резкому обострению торгово-экономических трений между Китаем и ЕС. > > Группа управляющих фондами, стоящих «в свете», усилили ограничения на покупку. > > Зарубежом > > После подписания соглашения между США и Ираном американские военные впервые открыли огонь, заявив об авиаударе по Ирану в ответ на атаку на торговое судно в Ормузе. Иранская сторона заявила о срыве атаки США и пообещала жёсткий ответ. Трамп раскритиковал Иран за нарушение соглашения о прекращении огня, назвав атаку беспилотников на грузовое судно в Ормузе «глупой», и пригрозил ответить 100%-ными пошлинами на цифровой налог на услуги. Ливан, Израиль и США достигли трёхстороннего рамочного соглашения. Премьер-министр Израиля: до разоружения «Хезболлы» израильские военные останутся в «зоне безопасности» на юге Ливана. > > Одно из первых важных назначений Уорша: назначение двух экономистов ФРС советниками с фокусом на исследование процентных ставок. Кашкари из ФРС перешёл от голубиной к ястребиной позиции: инфляция высока, ожидается одно повышение ставки в этом году. > > OpenAI выпустила серию моделей GPT-5.6, по требованию правительства США ограниченный доступ, заявив, что это не должно стать долгосрочной практикой по умолчанию. > > Сообщается: США разрешили доступ к сильнейшей модели Anthropic, более 100 организаций получили разрешение на использование. > > Отсрочка IPO OpenAI нанесла тяжёлый удар по SoftBank, $65 млрд подвергнуты риску ликвидности, акции обвалились на 13%, что стало самым большим падением за два года. > > Новые облигации SpaceX на $25 млрд столкнулись с редкой распродажей, спред резко расширился, «вера» в технологических гигантов дала сбой на рынке облигаций.

Закрытие рынков

Европейские и американские фондовые рынки: S&P 500 снизился на 0,05% до 7354,02 пункта. Dow Jones снизился на 0,09% до 51876,11 пункта. Nasdaq снизился на 0,24% до 25297,618 пункта. За неделю S&P 500 снизился примерно на 1,9%, Dow Jones вырос примерно на 0,4% (третья неделя роста), Nasdaq снизился примерно на 4,4%.

Акции Китая: Shanghai Composite Index закрылся на отметке 4027,26 пункта, снижение на 2,26%. Shenzhen Component Index закрылся на отметке 15782,22 пункта, снижение на 3,44%. ChiNext Index закрылся на отметке 4194,21 пункта, снижение на 4,07%.

Рынок облигаций: Доходность 10-летних казначейских облигаций США в пятницу снизилась на 2 базисных пункта до 4,37%, за неделю совокупное снижение более чем на 10 базисных пунктов. Доходность 2-летних казначейских облигаций снизилась на 3 базисных пункта, за неделю совокупное падение на 8,8 базисных пункта.

Товары: Фьючерсы на нефть WTI с поставкой в августе закрылись снижением на 3,74% до $69,23 за баррель, за неделю совокупное снижение на 9,55%. Фьючерсы на нефть Brent с поставкой в июле снизились на 4,34% до $71,99 за баррель, за неделю совокупное снижение на 9,85%. Спотовое золото выросло на 1,35% до $4081,02 за унцию, за неделю совокупное снижение на 1,90%. Спотовое серебро выросло на 1,63% до $58,77 за унцию, за неделю совокупное снижение на 9,49%.

Подробности важных новостей

Глобальные ключевые темы

Китай

Китай и ЕС проводят интенсивные торговые консультации, отсутствие искренности со стороны ЕС может привести к резкому обострению торгово-экономических трений между Китаем и ЕС. Как сообщает Global Times, ЕС не проявил искренности в решении проблем, волнующих китайскую сторону. Например, стороны не добились нового прогресса в конкретных переговорах по ценовым обязательствам для китайских электромобилей. В области экспортного контроля европейская сторона потребовала от Китая решить только проблему ЕС с редкоземельными металлами, но не добилась никакого прогресса в решении отдельных случаев, препятствующих импорту Китая из ЕС.

Группа управляющих фондами, стоящих «в свете», усилили ограничения на покупку! Известный управляющий фондами Цзинь Цзыцай объявил о «закрытии дверей» для нескольких своих фондов, включая Caifu Jiazhi Dongli Hunhe, Caifu Pinzhi Zhenxuan Hunhe, Caifu Jicheng Dianlu Chanye Gupiao, Caifu Chengchang Youxuan Hunhe и другие продукты, лимит на покупку был снижен с 500 юаней три дня назад до 100 юаней. Инсайдеры отрасли отмечают, что массовые ограничения на покупку со стороны успешных «ищущих свет» по сути являются активной мерой управления рисками, как для защиты интересов существующих держателей паёв, так и для отражения осторожного отношения управляющих компаний к краткосрочным рыночным рискам.

Зарубежом

После подписания соглашения между США и Ираном американские военные впервые открыли огонь, заявив об авиаударе по Ирану в ответ на атаку на торговое судно в Ормузе. Иранская сторона заявила о срыве атаки США и пообещала жёсткий ответ. Американские военные заявили, что атака Ирана на торговое судно явно нарушает соглашение о прекращении огня, и американские военные продолжат обеспечивать безопасное судоходство для торговых судов, гарантируя «полное и эффективное» выполнение соглашения. Нефть сократила падение, американская нефть снизилась менее чем на 3%. Иранские СМИ сообщили о взрыве в порту иранского южного города Сирик в пятницу вечером. Иранские военные заявили, что ответят на атаку США быстро и решительно, и «любое новое глупое действие» будет жёстко пресечено.

Трамп раскритиковал Иран за нарушение соглашения о прекращении огня, назвав атаку беспилотников на грузовое судно в Ормузе «глупой», и пригрозил ответить 100%-ными пошлинами на цифровой налог на услуги. Трамп заявил, что торговое судно, следовавшее вблизи Ормузского пролива, было атаковано четырьмя беспилотниками, один из которых поразил корпус, остальные три были сбиты американскими военными; США продолжат обеспечивать безопасность судоходства в проливе; США введут 100%-ные пошлины на любую страну, взимающую цифровой налог на услуги с американских компаний, и эти пошлины будут иметь приоритет над соответствующими торговыми соглашениями.

Ливан, Израиль и США достигли трёхстороннего рамочного соглашения. Премьер-министр Израиля: до разоружения «Хезболлы» израильские военные останутся в «зоне безопасности» на юге Ливана. Израильские чиновники заявили, что в «зоне безопасности» израильские военные сохранят свободу военных действий и могут в любой момент предпринять действия для устранения потенциальных угроз безопасности; Израиль и Ливан согласились, что в двух районах за пределами «зоны безопасности» Израиль постепенно выведет войска, а ливанская правительственная армия возьмёт под контроль. Рубио заявил о создании поддерживаемого США военного координационного комитета для содействия реализации трёхстороннего рамочного соглашения. Президент Ливана: достижение рамочного соглашения — первый шаг к восстановлению суверенитета Ливана.

Иран заявил, что судоходство в Ормузе будет осуществляться в соответствии с меморандумом США и Ирана, предупредив, что обход иранских договорённостей не гарантирует безопасность, и опроверг создание «горячей линии» связи между США и Ираном в проливе. Во время торгов американская нефть падала почти на 5%, Brent — более чем на 5%. Заместитель министра иностранных дел Ирана заявил, что безопасное прохождение через Ормузский пролив требует координации с иранской стороной. Иранские СМИ сообщили, что три танкера без разрешения пытались пройти через Ормузский пролив и были возвращены; «горячая линия» связи между США и Ираном предназначена для предотвращения случайных инцидентов, которые могут привести к военной эскалации. Позже представитель иранских военных заявил, что сообщения о создании «горячей линии» связи между Ираном и США полностью сфабрикованы.

Сообщается, что Оман изучает модель управления Малаккским проливом, уведомив союзников, что суда, проходящие через Ормузский пролив, возможно, должны будут платить пошлину. Как сообщается, Оман сообщил европейским чиновникам, что Ормузский пролив уже невозможно вернуть к довоенному состоянию, и в будущем транзитные суда, возможно, должны будут платить определённую пошлину. Если будет введён транзитный сбор, годовые затраты сырьевых трейдеров увеличатся на десятки миллиардов долларов. Большинство стран считают, что суда должны свободно проходить через Ормузский пролив без уплаты пошлин. По данным иранских СМИ, руководители таможенных служб Ирана и Омана предложили создать совместный комитет для реализации таможенного соглашения.

Одно из первых важных назначений Уорша: назначение двух экономистов ФРС советниками с фокусом на исследование процентных ставок. Как пишет «новый корреспондент ФРС» Ник Тимираос, новый председатель ФРС Уорш назначил двух资深 экономистов Ковица и Энгстрома, проработавших в ФРС почти тридцать лет, в качестве ключевых советников. Их исследования сосредоточены на финансовой стабильности, кредитных рынках и денежно-кредитной политике, они совместно изучали рост долгосрочных ставок казначейских облигаций США, стоящий за этим шок предложения и логику бюджетного дефицита.

Кашкари из ФРС перешёл от голубиной к ястребиной позиции: инфляция высока, ожидается одно повышение ставки в этом году. Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что из-за признаков более широкого распространения инфляции он скорректировал свой прогноз по ставкам на этот год в сторону одного повышения. Он также отметил, что конфликт между США и Ираном и бум ИИ усложняют борьбу с инфляцией. Следует отметить, что в марте он прогнозировал одно снижение ставки в этом году.

OpenAI выпустила серию моделей GPT-5.6, по требованию правительства США ограниченный доступ, заявив, что это не должно стать долгосрочной практикой по умолчанию. Серия GPT-5.6 включает флагманскую версию Sol, Terra для баланса эффективности и повседневной работы, а также быструю и недорогую Luna. Самая дорогая Sol стоит $5 за 1 млн входных токенов и $30 за 1 млн выходных токенов, что примерно вдвое меньше, чем у Anthropic Fable 5. OpenAI заявляет, что в настоящее время GPT-5.6 доступен только ограниченному числу доверенных партнёров в режиме предварительного просмотра, планируется полный запуск в ближайшие несколько недель. Codex и ChatGPT будут обновлены до GPT-5.6. Компания надеется сотрудничать с правительством для создания повторяемого процесса выпуска моделей.

Сообщается: США разрешили доступ к сильнейшей модели Anthropic, более 100 организаций получили разрешение на использование. По сообщениям СМИ, правительство США в пятницу сняло ранее введённые ограничения на мощную модель ИИ Anthropic Claude Mythos 5, разрешив компании предоставлять эту модель более чем 100 американским организациям, включая крупные корпорации и правительственные учреждения. Статус Fable5 пока не упоминался.

Отсрочка IPO OpenAI нанесла тяжёлый удар по SoftBank, $65 млрд подвергнуты риску ликвидности, акции обвалились на 13%, что стало самым большим падением за два года. Согласно инвестиционному плану, к октябрю этого года инвестиции SoftBank в OpenAI достигнут $65 млрд. Ранее рынок ожидал, что выход OpenAI на IPO принесёт SoftBank значительную прибыль. Вчера появились слухи, что OpenAI может перенести IPO на 2027 год, что привело к падению акций SoftBank на 13% в пятницу, что стало самым большим однодневным падением с августа 2024 года.

Рост цен на память подавляет конечный спрос! Повышение цен Apple + отсрочка IPO OpenAI вызвали обвал акций азиатских чипов. Apple и Microsoft в четверг из-за дефицита памяти объявили о повышении цен в один день, а также слухи о возможной отсрочке IPO OpenAI привели к массовым распродажам азиатских технологических акций в пятницу. Рынок переоценивает прежнюю логику: приводит ли расширение прибыли акций чипов из-за роста цен на память к подавлению конечного потребительского спроса? Нарратив об инвестициях в оборудование ИИ сталкивается с новыми испытаниями.

• Повышение цен Apple — последняя капля, переполнившая чашу пузыря памяти ИИ? Повышение цен Apple спровоцировало обвал корейского фондового рынка именно потому, что оно затронуло самое уязвимое звено нарратива ИИ о памяти: дело не в том, что ИИ не нужно хранилище, а в том, что рынок начинает переоценивать «сколько памяти нужно ИИ и сколько кто-то готов за это платить».
• Не только Apple, но и Huaqiangbei охватила волна повышения цен: цены на компьютеры, планшеты и телефоны выросли повсеместно. Как сообщает Shanghai Securities News, бренды Apple, Huawei, Lenovo, Honor и другие скорректировали цены коллективно, конечные цены на компьютеры, планшеты и телефоны в Huaqiangbei выросли. Основная причина — рост стоимости основных компонентов: цены на память и твердотельные накопители почти удвоились по сравнению с минимумами прошлого года. Бренды прибегают к стратегиям прямого повышения цен, сокращения акций и корректировки конфигураций, а дистрибьюторы делают предварительные запасы для хеджирования рисков.
• iPhone ещё не подорожал, но это не за горами. Временный отказ от повышения цен на iPhone направлен на поддержание стабильности спроса на основной продуктовой линейке Apple, с одной стороны, чтобы избежать влияния повышения цен на выручку от такого ключевого продукта, как iPhone, а с другой — за счёт повышения цен на Mac и iPad компенсировать негативное влияние увеличения стоимости материалов на валовую маржу. Apple уже оставила чёткое ожидание в заявлении о повышении цен: «Настало время начинать повышать цены на многие продукты».
• Невиданная за 40 лет картина! Резкий рост затрат на центры обработки данных и память подстёгивает третью волну инфляции. Инвестиции в инфраструктуру ИИ становятся новым драйвером инфляции. Расширение центров обработки данных приводит к росту затрат на память, электроэнергию и рабочую силу, что передаётся на потребительскую электронику, энергетику и заработную плату. Технологические компании, такие как Apple, коллективно повышают цены. Глобальные капитальные расходы могут достичь триллионов долларов. Экономисты предупреждают, что это ценовое давление, вызванное ИИ, может сохраняться в течение нескольких лет, а дефляционные дивиденды остаются в отдалённой перспективе.
• Охлаждение инфляции в США не так просто: даже при падении цен на нефть «Apple» всё ещё повышает цены. В то время как цены на нефть падают, Apple повышает цены — инфляция в США гораздо более устойчива, чем предполагалось. В мае PCE вырос на 4,1% в годовом исчислении, что вдвое превышает целевой показатель ФРС в 2%; даже без учёта энергии базовый PCE остаётся на уровне 3,4%. Перенос затрат на пошлины, взрывной рост спроса на чипы ИИ, устойчивость потребления — множество факторов накладываются, делая инфляцию «липкой».
• Когда ИИ становится двигателем инфляции: цепочка передачи, которую центральные банки никогда не видели. ФРС с её рычагом повышения ставок просто не может дотянуться до фабрик по производству пластин.

Новые облигации SpaceX на $25 млрд столкнулись с редкой распродажей, спред резко расширился, «вера» в технологических гигантов дала сбой на рынке облигаций. Новые облигации SpaceX на $25 млрд столкнулись с редкой распродажей на вторичном рынке, спреды по кредитам быстро расширились, затраты на финансирование выросли, часть прироста была почти сведена на нет. Массовый вывод быстрых денег в сочетании с волатильностью на рынке акций и опасениями по поводу отрицательного денежного потока привели к активизации торгов CDS и переоценке кредитных рисков. Рынок начинает переоценивать премии за риск долга технологических гигантов, сектор технологических облигаций сталкивается со структурной переоценкой.

Избранные аналитические отчёты

Bank of America: Два ключевых уровня, которые станут катализатором летней распродажи. BofA предупреждает, что текущий рынок чрезвычайно оптимистичен, но необходимо следить за двумя ключевыми уровнями: ETF «Великолепной семёрки» (MAGS) ниже 60 и кросс-курс австралийского доллара к японской иене (AUDJPY) ниже 110. Их пробой может спровоцировать массовую распродажу рискованных активов летом. В то же время из американских акций и технологического сектора наблюдается исторический отток средств, рыночные настроения и структура капитала синхронно меняются, потенциальный риск коррекции быстро накапливается.

Ниже 4000: золото переживает «разрушение веры». Миф о золоте рушится — за 5 месяцев оно обвалилось с $5595 до $3978, снижение на 28,9%, что уже превышает годовое падение золота в 2013 году. Ястребиный разворот ФРС, резкий рост доллара до годовых максимумов, обнуление геополитической премии Ирана — тройной удар действует синхронно. Goldman Sachs и Deutsche Bank коллективно снижают целевые цены, вот-вот сформируется «крест смерти», 298 тонн ETF-позиций оказались под водой. Золото не умерло, но из состояния «растёт при любом взгляде» перешло в «нужна причина для роста».

• CICC: Закончился ли бычий рынок золота? Золото скорректировалось более чем на 25% от мартовского максимума $5321 за унцию. Рынок обвиняет конфликт США и Ирана, разгоняющий инфляцию, и ястребиные заявления Уорша в его дебюте. Однако аналитики CICC указывают, что этот раунд инфляции вызван исключительно ценами на нефть, которые, вероятно, достигли пика летом по мере ослабления конфликта США и Ирана; реформа пяти рабочих групп Уорша на самом деле закладывает институциональную основу для будущего снижения ставок, и так называемый «ястребиный разворот» может быть неверным толкованием. Бычий рынок золота ещё не закончился, поворотный момент приближается.

«K-образная дивергенция» — судьба «технологических революций»? Аналитики Zhejiang Securities, ретроспективно анализируя пять технологических циклов с 1771 года, обнаружили, что K-образная дивергенция является общей закономерностью «периода внедрения» каждой технологической революции, а не исключением текущей эпохи ИИ. Технологические дивиденды в период внедрения почти полностью поступают в капитал: реальные доходы рабочих во времена ткацких станков топтались на месте, в эпоху автомобилей и нефти до 1929 года 1% населения владел почти половиной национального богатства, фондовые рынки также расходились. История показывает, что только после институциональной перестройки технологические дивиденды действительно становятся доступными для всех.

Китайские компании

FSD Tesla полностью переходит с модели единовременной покупки на подписку! Версия для покупки в Гонконге, Макао и на Тайване будет снята с продажи после 30 июня, для материкового Китая пока нет чётких сроков. Относительно того, будет ли модель подписки внедрена на материковом рынке Китая, инсайдер Tesla China лишь сказал: «Нет дополнительной информации для обсуждения». Стоит отметить, что китайский рынок, хотя и был официально включён Tesla в список открытых для FSD, фактически ещё не полностью открыт для использования, пользователям по-прежнему необходимо платить 64 000 юаней за единовременную покупку. Финансовый директор Tesla Вайбхав Танеджа ранее заявлял, что надеется получить полное коммерческое разрешение на FSD на китайском рынке к третьему кварталу 2026 года.

UBS поддерживает Lao Pu Gold: опасения по поводу конкурентных угроз, возможно, сильно преувеличены, объём продаж последователей составляет лишь 4% от его объёма. UBS считает, что цена акций Lao Pu Gold уже полностью отражает давление на продажи, но улучшение валовой маржи и поворотная точка денежного потока недооценены. Исследования показывают, что конкурентная среда мягкая, размер последователей составляет лишь около 4%. В сочетании с повышением цен и снижением цен на золото валовая маржа компании в 2026 году может вырасти примерно до 41%, а прибыль может показать высокий рост. Оценка находится на исторических минимумах, положительный свободный денежный поток и высокие дивиденды около 11% составляют ключевую поддержку.

Зарубежная макроэкономика

Акции американских технологических компаний испытывают коллективное давление, повторяет ли рынок сценарий шока DeepSeek? Стратеги Jefferies отмечают, что модель GLM-5.2, выпущенная Zhipu AI, «почти сопоставима по производительности с Anthropic, но стоимость за токен составляет лишь четверть от стоимости последней», характеризуя прошедшую неделю как «ещё один момент DeepSeek». Аналитики указывают, что недорогие модели ИИ повлияют на выбор корпоративных клиентов и одновременно подорвут логику инвестиций в инфраструктуру ИИ.

«Вера» в MAG7 пошатнулась: технические показатели технологических гигантов сильно расходятся, средства на американском фондовом рынке устремились в недооценённые зоны. Единая торговая тема MAG7 ускоряет развал, средства значительно оттекают от переоценённых технологических гигантов. Apple, Amazon, Microsoft несут наибольшее техническое давление, при этом Apple приближается к ключевому уровню поддержки $270, Amazon пробила 200-дневную скользящую среднюю, RSI Microsoft упал в зону перепроданности. Nvidia находится в длительном боковике, что указывает на охлаждение торговли ИИ, в то время как Google относительно стабилен, Tesla сохраняет характеристики возврата к среднему. Снижение корреляции между секторами, признаки закрытия перегруженных сделок продолжают усиливаться.

Резонанс роста затрат на ИИ, подавляющего конечный спрос, и отсрочки IPO: перегруженная торговля вычислительными мощностями наступает время переоценки. Перегруженная торговля оборудованием ИИ и полупроводниками подвергается переоценке: резкий рост затрат на память вызывает повышение цен на конечные продукты и опасения по поводу спроса, рыночная капитализация Apple в четверг испарилась более чем на $260 млрд, потянув за собой обвал акций азиатских чипов; в то же время отсрочка IPO OpenAI подорвала настроения в отношении ИИ, падение SoftBank усилило распродажу. Рынок начинает сомневаться в гипотезе о капитальных расходах ИИ и монетизации, средства быстро покидают цепочку ИИ.

Соглашение США и Ирана, снижающее цены на нефть, передаётся конечным потребителям: индекс потребительского доверия Мичиганского университета в июне отскочил от минимумов, но остаётся на исторически низком уровне. Мичиганский университет в пятницу опубликовал данные, показывающие, что окончательное значение индекса потребительского доверия в июне выросло до 49,5, что выше исторического минимума 44,8, установленного в мае, и также лучше предварительного значения, но всё ещё является вторым самым низким уровнем с момента начала ведения записей в 1970-х годах. За последние несколько недель средняя цена бензина в США упала более чем на 60 центов за галлон, что стало основным драйвером восстановления доверия.

Независимость ФРС снова под ударом: отбор президента Федерального резервного банка Атланты зашёл в тупик, Белый дом ищет возможность вмешаться. Как пишет «новый корреспондент ФРС» Ник Тимираос, отбор президента Федерального резервного банка Атланты длится уже семь месяцев и зашёл в тупик, при этом эта должность в следующем году получит право голоса при принятии решений по процентным ставкам FOMC. В то же время советники Белого дома, не имеющие официальных полномочий на вмешательство, пытаются повлиять на это назначение, продвигая лояльных правительству кандидатов, что усиливает внешние опасения по поводу политической независимости ФРС.

Инфляция в Токио (CPI) возобновила рост, ожидания ещё одного повышения ставки Банком Японии в этом году усиливаются. Базовый CPI в Токио в июне впервые за восемь месяцев вернулся к 1,6%, базовый показатель без учёта свежих продуктов питания и энергии вырос до 1,9%. Глава Банка Японии Уэда Кадзуо подтвердил свою позицию по повышению ставок, ястребиные члены комитета призывают к повышению ставок каждые несколько месяцев, решение по политике 31 июля находится под пристальным вниманием. 90% экономистов ожидают ещё одного повышения ставки в этом году, эти данные ещё больше укрепляют рыночные ожидания ужесточения курса Банка Японии.

Зарубежные компании

Индексы Russell в пятницу претерпели значительную ротацию: Nvidia поднялась на вершину, SpaceX вошла в индекс. Индексы Russell в пятницу после закрытия фондового рынка США были официально реструктурированы. Nvidia заменит Apple в качестве крупнейшей по весу акции в индексе Russell 1000, одновременно в индекс войдут компании, связанные с ИИ, такие как SpaceX и CoreWeave. Эта корректировка совпала с квартальным окном ребалансировки пенсионных фондов, а также с необходимостью завершить перестановку для пассивных фондов, отслеживающих индексы, поэтому ожидается значительная волатильность на закрытии из-за двойного потока средств.

Влияние ИИ на занятость уже проявляется: Goldman Sachs: до 15 миллионов американских работников могут столкнуться с перемещением рабочих мест. Последний отчёт Goldman Sachs о влиянии ИИ на занятость посылает предупредительный сигнал: влияние ИИ перешло от прогнозов к реальности. В отчёте говорится, что занятость в секторах с высокой проникновением ИИ сокращается, увольнения, связанные с ИИ, увеличиваются, стоимость агентов по программированию уже ниже, чем у людей-разработчиков. В будущем до 15 миллионов рабочих мест в США могут быть перемещены, ключевой вопрос в том, сможет ли скорость создания новых рабочих мест опередить темпы замещения ИИ.

Раскрыта «козырная карта» M7 от Apple: пропускная способность памяти резко увеличена на 56%, что прорывает узкое место ИИ на конечных устройствах, экосистема из 2,5 миллиардов устройств ожидает перестройки вычислительных мощностей. Apple планирует выпустить базовый чип M7 в 2027 году, унифицированная пропускная способность памяти будет на 56% выше, чем у M5, с акцентом на усиление возможностей вывода ИИ на конечных устройствах в базовых моделях, компенсируя недостаток производительности. Этот шаг знаменует собой полное погружение Apple Intelligence в 2,5 миллиарда устройств, что может изменить цикл замены устройств и экосистему ИИ, а также стимулировать переоценку спроса на цепочки поставок, такие как память с высокой пропускной способностью (HBM).

Apple снова теряет ключевого руководителя! Сообщается: руководитель Vision Pro и умных очков переходит в OpenAI. По сообщениям СМИ, Пол Мид, главный руководитель Apple по Vision Pro и умным очкам, уйдёт на этой неделе и присоединится к OpenAI. Умные очки рассматриваются как ключевой продукт Apple для выхода на рынок носимых устройств с ИИ и конкуренции с Meta. После объявления этой новости акции Apple в пятницу сначала сократили рост в ходе торгов, но затем возобновили восходящую динамику и в итоге закрылись с ростом на 3,14%. Ранее смена генерального директора Apple вызвала корректировку структуры высшего руководства, Мид и несколько других руководителей аппаратного обеспечения были понижены в должности.

Золотая ценность долгосрочных контрактов Micron: клиент сначала вносит $22 млрд депозита, контракт не подлежит расторжению, и фиксирует «самую прибыльную» валовую маржу в истории! 16 долгосрочных контрактов SCA Micron зафиксировали $22 млрд депозитов от клиентов, минимальная контрактная цена соответствует валовой марже, которая значительно превышает исторический пик в 62%, 14 контрактов имеют минимальные обязательства по доходам на общую сумму около $100 млрд. Аналитик Харлан Сур заявил, что это означает, что Micron превращается из циклического поставщика сырьевых товаров в долгосрочного поставщика с многолетними контрактами и хеджированием доходов и прибыли от спада. Крупные банки с Уолл-стрит коллективно повышают целевые цены.

Более 300 региональных запретов по всей стране давят на расширение центров обработки данных ИИ, которое сталкивается с общественной холодностью. В ответ на расширение центров обработки данных ИИ более 300 местных органов власти по всей стране ввели запреты на новое строительство или приостановили утверждение, только за 2026 год было добавлено более 275 объектов. Опасения общественности по поводу высокого потребления электроэнергии, высокого потребления воды и общественного давления постепенно перевешивают экономическую ценность. Хотя некоторые проекты приносят налоговые выгоды, растущая волна протестов подвергает серьёзному испытанию «общественное разрешение» индустрии ИИ, и расширение инфраструктуры переходит от капитальной проблемы к игре общественной политики и общественного мнения.

Бегство от «корейского дисконта»: после SK Hynix, Samsung тоже планирует листинг в США? Корейские полупроводниковые гиганты ускоряют выход на американский рынок капитала, стремясь за счёт привлечения глобального пассивного капитала устранить «корейский дисконт». Вслед за объявлением SK Hynix о листинге ADR на Nasdaq в следующем месяце слухи о листинге Samsung Electronics в США также быстро распространяются среди корейских брокеров, интерес иностранных инвесторов значительно превышает ожидания, рынок в целом рассматривает это как мощный катализатор роста цен акций.

Годовая выручка платформы прогнозов Polymarket превысила $1 млрд, объём торгов на рынке США за один месяц вырос более чем в три раза. Ежедневный объём торгов на американской торговой платформе Polymarket вырос с примерно $50 млн в середине мая до более чем $200 млн 20 июня. Начало чемпионата мира по футболу FIFA привело недельный объём торгов Polymarket к историческому максимуму.

<Конец>

Заявление об ограничении ответственности и отказ от ответственности

        Рынок связан с рисками, инвестиции должны быть осторожными. Эта статья не представляет собой индивидуальную инвестиционную рекомендацию и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности конкретных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствуют ли какие-либо мнения, точки зрения или выводы в этой статье их конкретной ситуации. Инвестируйте на свой страх и риск.