BurningTheMidnightOilToMake

SK Hynix приїжджає до США.
ADR розміром 29B до 33B, очікується лістинг на Nasdaq у середині серпня, код SKHY. З початку року акції на внутрішньому ринку Південної Кореї зросли втричі, за останні 12 місяців — на 800%.
Цей момент дуже тонкий — MU вчора ввечері завершив розповідь про "довгострокові контракти + висока маржа + штучний інтелект як необхідність", і SK Hynix приходить саме зараз, по суті, щоб зібрати врожай. Кому з NVDA, AMD, GOOG не потрібен HBM? Цей актив з перших днів займає позицію "продавця води AI".
Але такий великий обсяг — чи дасть ринок премію, ось у чому ключ. MU зараз 1,28

MU вчора звітував — вибухово.
Дохід Q3: 41,46 млрд (очікування ринку 35,84 млрд), скоригований EPS 25,11 (очікування 20,78), маржа 84,9%. Прогноз на Q4 ще жорсткіший — дохід 50 млрд ±1 млрд, маржа ~86%, EPS $31. Після закриття акції злітали на 15%, тепер тримаються на +5%.
Найважливіше — ті 16 довгострокових контрактів, фіксація обсягів на 3-5 років, фінансові зобов’язання $22 млрд. Гендиректор сказав: "вклав півжиття в ці контракти" — це означає, що логіка ринкової капіталізації MU в $1,28 трлн змінилася з "циклічної акції" на "AI-інфраструктуру", історія кардинально інша.
Але сьогодні до від

Передторгові ф’ючерси залишаються стабільними, але ніхто справді не цікавиться ф’ючерсами — весь ринок чекає MU.
Очікуваний коливання в 13% означає, що куди б не рухалося, це не буде спокійно. І не забувайте, що завтра буде PCE, чи зможе той яструбиний графік точкових прогнозів Warsh з минулого разу послабити свою позицію, стане ясно вже завтра вдень.
Сьогодні ввечері потрібно пережити цей етап.
#MU #PCE #美股

MU сьогодні після закриття торгів подала звіт. Ринки вже чітко окреслили картину — Q3 EPS 19.72, доходи 19.72, доходи 34.5 мільярдів, річне зростання прибутку на 932%. Виробничі потужності HBM до 2026 року будуть повністю зайняті, очікуваний валовий прибуток 81%.
Мене не турбує цифра за Q3 — вона, ймовірно, перевищить очікування. Справжнє питання: чи 81% валова маржа — структурна зміна чи вершина циклу? Goldman дає цільову ціну 400 ігнорує друге, вважаючи, що бум-крах у пам’ятних чіпах не так легко змінити. Але MU зараз підписує довгострокові фіксовані контракти, і це зовсім не так, як раніш

SPCX上市才几天就开始发债了，$200亿规模，史上最大首发债券之一。
Я повторюю, що не можу зрозуміти одне: компанія, яка має на рахунку $1000 мільярдів готівки, чому ще позичає гроші? Можливо, відповідь одна — Musk готується до наступного раунду розширення космічної інфраструктури та AI-обчислювальної потужності. Готівка достатня для щоденних витрат, але для створення Starship V3 і наступного покоління суперкомп’ютерів xAI $1000 мільярдів насправді не так багато.
Реакція ринку облігацій також дуже чесна: ціна акцій за один день впала на 16%, вартість залучення коштів через облігації, безумовно, дорожча, ніж перед IPO. Це не

Ризик бульбашки штучного інтелекту стає все вищим!
Використовувати ШІ для повідомлення про бульбашку ШІ — це магічна операція, яка зможе з’явитися лише у 2026 році.
‍#Aİ #AI泡沫 #GOOG

Accenture минулого четверга впала на 18%, MRVL у той самий день піднялася на 7%. Це не випадковість, це карта того, куди тече гроші в епоху ШІ. Консалтингова компанія, яка заробляє на продажу людських ресурсів, тепер її клієнти самі використовують ШІ для виконання роботи, їм більше не потрібно посилати 200 консультантів для тримісячних презентацій? У фінансовій звітності ACN є фраза "ШІ руйнує традиційний попит на послуги", кожен білоруський сектор має уважно прочитати тричі. Водночас, гроші на ШІ шалено течуть у інфраструктуру — чіпи для дата-центрів MRVL, HBM-пам’ять MU, GPU NVDA. ШІ не лише

Вихідні три дні назад, цього тижня, ймовірно, стане найважливішим у другому кварталі. MRVL сьогодні увійшов до індексу S&P 500, але пасивні інвестиції почали нарощувати позиції з 5 червня, тож не варто очікувати великих сюрпризів від дати вступу в силу. Найголовніше попереду: вівторок FDX → індикатор стану реальної економіки; середа MU → найчесніший іспит для AI-буму; п’ятниця — ключовий PCE → козир ФРС у наступних кроках. Я найбільше нервую щодо MU, якщо HBM буде трохи м’якшим, доведеться заново переоцінювати всю логіку оцінки сектору AI.

Сьогодні американські акції не торгуються, Юнтінсвіт, день пам’яті. Але вчорашній ринок я хочу ще раз обговорити.
INTC вчора закрився зростанням на 10%, встановивши новий історичний максимум близько $134, вже на +228% за рік. Причиною є те, що Трамп у Truth Social опублікував повідомлення про те, що Apple погодилася співпрацювати з Intel у розробці та виробництві американських чипів — ця новина кардинально змінила історію про "Intel=фабрики напівпровідників, що зазнали краху". У поєднанні з часткою AMD у серверних процесорах Q1, яка досягла 33% (з’їдаючи найстабільніший грошовий потік Intel за

Зроблю невеликий ставок, сьогодні Чехія обов'язково переможе, я вгадав 2:0
#预测世界杯加拿大VS卡塔尔

Після приходу Ворша на посаду справжньою зміною не стала ставка — а голос.
З 341 слова до 130. Він вирізав дві третини заяви Федрезерву. Усі формулювання "прогнозу на майбутнє" зникли, навіть натяки на "зниження ставки" зникли. Він сам сказав на прес-конференції: "Ця заява дає лише факти, які ми можемо визначити."
Він не подав точковий графік. Він сказав "не корисно для проведення політики", а потім натякнув, що до кінця року можливо потрібно буде переглянути весь SEP, прес-реліз, протокол засідання, навіть частоту засідань.
Це важливіше за сам підвищення ставки.
За останні п’ять років

Дві, здавалося б, суперечливі події трапилися одночасно: офіційно вступила в силу угода між США та Іраном, що суттєво знизило геополітичний ризик у Близькому Сході; водночас Федеральна резервна система стала більш яструбою, ніж три місяці тому.
Ця комбінація виглядає досить магічною. Нормальна логіка — зменшення напруженості у геополітиці → падіння цін на нафту → зниження інфляційного тиску → зменшення агресивності ФРС. Але реальний сценарій такий: зменшення напруженості у геополітиці → ціни на нафту справді знизилися (WTI раніше з понад 100 опустився до 80 доларів) → але споживчий ціновий і

Сьогодні ввечері — день рішення FOMC.
Я визнаю, що кожного ранку цього тижня першою справою для мене було переглянути FedWatch.
Вчора ймовірність залишити ставку незмінною на рівні 3.50-3.75% становила 97%, і ринок вже сприйняв цю ідею як даність.
Але справжнє рішення, яке визначить напрямок, буде о 3:30, коли Ворш вперше виступить на публіці.
Мартівська точкова діаграма ще передбачала один зниження цього року, але тепер ринок змінився — CME показує ймовірність підвищення ставки цього року до 70%.
Це розрив — саме той пробіл, який потрібно буде закрити під час сьогоднішньої прес-конф

Американські акції відкриються ще через півтора години. Перший нічний торг у тижні FOMC, ритм трохи відрізняється від звичайного.
За ці роки, займаючись криптовалютами та американським фондовим ринком, у тижні FOMC я зазвичай коригую режим — у глибоку ніч найінтенсивніша інформація. Заяви, прес-конференції, протоколи — все вночі за київським часом. Не можливо слідкувати за всім у реальному часі, але й ігнорувати не можна. Тому я зазвичай у вівторок і середу попередньо налаштовую позиції, ставлю стоп-лоси і йду спати. А вранці дивлюся на результати.
Чесно кажучи, цей стан "підвішеності" насправ