Thị trường dự đoán đã chứng kiến sự bùng nổ tăng trưởng vào năm 2026. Trong quý I năm 2026, khối lượng giao dịch trên chuỗi của thị trường dự đoán đã đạt 36 tỷ USD, lần đầu tiên vượt qua lĩnh vực cá cược sòng bạc truyền thống trên chuỗi. Vào tháng 4, tổng khối lượng giao dịch hàng tháng của Polymarket và Kalshi đã vượt mốc 25 tỷ USD. Đến tháng 6, dữ liệu do a16z crypto công bố cho thấy khối lượng giao dịch hàng tuần của thị trường dự đoán đã lần đầu tiên chạm mốc 10,8 tỷ USD—một kỷ lục mới.
Trong chu kỳ tăng trưởng này, Polymarket, với vai trò là nền tảng thị trường dự đoán lớn nhất thế giới, đã trở thành thước đo quan trọng cho tâm lý thị trường và dòng vốn thông qua dữ liệu giao dịch hợp đồng sự kiện. Từ các giải đấu thể thao đến địa chính trị, kinh tế vĩ mô cho đến các cuộc cạnh tranh công nghệ, dòng vốn đang đặt cược thực sự để định giá kết quả của những sự kiện then chốt trong tương lai.
Nhà vô địch World Cup 2026—Cỗ máy cá cược thể thao trị giá 3 tỷ USD
Giải vô địch bóng đá thế giới FIFA World Cup 2026, do Mỹ, Canada và Mexico đồng đăng cai, hiện là hợp đồng sự kiện đơn lẻ lớn nhất trên Polymarket. Tính đến tháng 6, khối lượng giao dịch hợp đồng "Nhà vô địch World Cup" trên Polymarket đã vượt 3 tỷ USD. Con số này đang tiệm cận hợp đồng sự kiện lớn nhất mọi thời đại của nền tảng—cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024 với 3,69 tỷ USD giao dịch.
World Cup năm nay đã mở rộng số đội từ 32 lên 48, bổ sung thêm 40 trận đấu. Các lãnh đạo ngành công nghiệp gọi đây là "cơ hội cá cược lớn nhất trong lịch sử". Theo Macquarie, tổng giá trị cược liên quan đến World Cup trên các kênh cá cược lớn có thể vượt 50 tỷ USD trong năm nay. Bernstein ước tính World Cup sẽ thúc đẩy khối lượng giao dịch người dùng cho cá cược thể thao và thị trường dự đoán lên tới 10 tỷ USD.
Hiện tại, định giá hợp đồng trên Polymarket cho thấy Pháp có 18% cơ hội vô địch, Tây Ban Nha và Argentina đều khoảng 13%, còn Anh là khoảng 10%. Đáng chú ý, Uzbekistan đã thu hút hơn 59 triệu USD giao dịch—dù chỉ có xác suất vô địch khoảng 0,01%. Nguyên nhân chủ yếu là do cơ chế khuyến khích thanh khoản của Polymarket, trong đó các nhà giao dịch liên tục mua bán các hợp đồng xác suất thấp để nhận thưởng từ nền tảng, chứ không phải thực sự tin vào khả năng chiến thắng của đội.
Các trận đấu riêng lẻ tại World Cup cũng thu hút những khoản cược khổng lồ. Ngày 16 tháng 6, một người dùng đã đặt cược 400.000 USD vào việc Tây Ban Nha không thắng Cabo Verde, thu về lợi nhuận 4,7 triệu USD. Một người dùng khác đặt hơn 1 triệu USD vào chiến thắng của Tây Ban Nha nhưng đã mất trắng. Lại có người đặt cược 8,6 triệu USD vào việc Bỉ thắng Ai Cập, nhưng trận đấu kết thúc với tỷ số hòa 1-1, dẫn đến thua lỗ toàn bộ. Những trường hợp này cho thấy sự biến động mạnh của thị trường dự đoán—lợi nhuận hoặc thua lỗ phụ thuộc vào sự chênh lệch giữa định giá xác suất và kết quả thực tế.
Bình thường hóa vận tải qua eo biển Hormuz—Định giá rủi ro địa chính trị theo thời gian thực
Eo biển Hormuz là một trong những tuyến vận chuyển dầu mỏ quan trọng nhất thế giới, tình trạng hoạt động của nó tác động trực tiếp đến giá năng lượng và chuỗi cung ứng toàn cầu. Trên Polymarket, một loạt hợp đồng sự kiện liên quan đến eo biển này đã trở thành chỉ báo trung tâm cho việc định giá rủi ro địa chính trị.
Tính đến ngày 24 tháng 6 năm 2026, hợp đồng "Liệu giao thông qua eo biển Hormuz có trở lại bình thường trước ngày 15 tháng 7 không?" trên Polymarket ghi nhận xác suất "Không" là 75,5% và "Có" là 24,5%, với khoảng 2,59 triệu USD giao dịch. Đối với hợp đồng ngắn hạn hơn—"Eo biển Hormuz có trở lại bình thường trước ngày 30 tháng 6 không?"—xác suất "Không" lên tới 97,5%, với 33,06 triệu USD được giao dịch.
Tổng khối lượng giao dịch tích lũy qua các hợp đồng với thời hạn khác nhau là rất lớn. Riêng hợp đồng "Bình thường hóa trước ngày 30 tháng 6" đã ghi nhận hơn 28 triệu USD giao dịch, còn hợp đồng "Bình thường hóa trước ngày 31 tháng 7" đạt khoảng 8,2 triệu USD. Phân tích của Bloomberg cho thấy các giao dịch bất thường liên quan đến rủi ro chiến tranh Iran trên Polymarket đã lên tới 45 triệu USD.
Biến động giá của các hợp đồng này phản ánh đánh giá theo thời gian thực của thị trường về căng thẳng khu vực Trung Đông. Iran tuyên bố eo biển Hormuz "sẽ không bao giờ trở lại trạng thái trước chiến tranh" và đã tiếp tục đóng cửa eo biển vào tuần trước. Đồng thời, thị trường cũng đang định giá các rủi ro chính trị rộng hơn—ví dụ, hợp đồng "Chế độ Iran có sụp đổ trước ngày 30 tháng 6 không?" có xác suất "Không" là 99,75%, với khoảng 63,71 triệu USD giao dịch.
Bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ 2026—Chiến trường truyền thống của dự báo chính trị
Thị trường dự đoán chính trị tiếp tục là động lực chính cho khối lượng giao dịch trên nền tảng, thậm chí đã vượt lĩnh vực thể thao để trở thành danh mục lớn nhất. Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ 2026 là tâm điểm của các hợp đồng chính trị trên Polymarket.
Ở hợp đồng "Đảng Dân chủ có kiểm soát Hạ viện sau bầu cử giữa nhiệm kỳ 2026 không?", một nhà giao dịch "smart money" đã đặt cược 10.200 USD vào phương án "Có" với xác suất trung bình 79%. Hiện tại, xác suất này là 80,5%. Nhà giao dịch này có tỷ lệ thắng 64% trên tổng số 25 hợp đồng chính trị đã tất toán.
Ở cấp Thượng viện, bốn tài khoản đã cùng đặt cược tổng cộng 32.400 USD vào kết quả "Thượng viện Dân chủ, Hạ viện Dân chủ". Bốn hợp đồng đang hoạt động liên quan đến tranh chấp Trump-Musk đã thu hút tổng cộng 1,87 triệu USD đặt cược. Riêng hợp đồng "lật Thượng viện" đã có hơn 1 triệu USD giao dịch, với xác suất "Có" là 55,5%.
Các cuộc thăm dò mới nhất cho thấy tỷ lệ ủng hộ Trump giảm xuống còn 37%, trong khi Đảng Dân chủ dẫn trước Đảng Cộng hòa với tỷ lệ 50% so với 39% trong các cuộc đua vào Quốc hội. Silver Bulletin mô tả đây là "chu kỳ bầu cử xanh nhất". Những yếu tố cơ bản này phù hợp với định giá xác suất trên Polymarket, tạo nên nền tảng cho sự đồng thuận của thị trường.
Cuộc thi mô hình AI và định giá các ông lớn công nghệ—Sự trỗi dậy của các danh mục mới
Bên cạnh thể thao và địa chính trị, các thị trường dự đoán tập trung vào công nghệ hiện là một trong những danh mục tăng trưởng nhanh nhất trên Polymarket.
"Hãng nào sẽ sở hữu mô hình AI mạnh nhất vào cuối tháng 6?" là một trong những thị trường dự đoán công nghệ được giao dịch sôi động nhất, với khối lượng gần 10 triệu USD. Thị trường hiện nghiêng về Anthropic, và bất kỳ sự kiện ra mắt mô hình lớn nào cũng có thể tạo ra biến động giá mạnh.
Trong cuộc đua định giá doanh nghiệp đại chúng, hợp đồng "Apple có trở thành công ty đại chúng lớn thứ hai thế giới trước ngày 30 tháng 6 không?" đã thu hút ba tài khoản "smart money" với tổng cược 7.500 USD. Hợp đồng "Công ty đại chúng lớn thứ ba" có hơn 10 triệu USD giao dịch, với định giá hiện tại cho thấy Apple nhiều khả năng giữ vững vị trí thứ ba.
Dù khối lượng giao dịch ở các hợp đồng công nghệ này chưa thể so sánh với World Cup hay các sự kiện địa chính trị, tốc độ tăng trưởng và sự chú ý ngày càng lớn cho thấy xu hướng thị trường dự đoán đang mở rộng từ thể thao, chính trị truyền thống sang các lĩnh vực rộng hơn.
Tóm tắt
Phân tích dữ liệu giao dịch hợp đồng trên Polymarket cho thấy các xu hướng dòng vốn như sau:
Thứ nhất, các sự kiện thể thao hiện là bể vốn đơn lẻ lớn nhất. Hợp đồng "Nhà vô địch World Cup" đã vượt 3 tỷ USD giao dịch, hướng tới việc vượt qua cuộc bầu cử tổng thống Mỹ 2024 để trở thành hợp đồng sự kiện lớn nhất lịch sử Polymarket. Các khoản cược triệu đô cho từng trận đấu diễn ra thường xuyên, phản ánh thanh khoản cao và sự tham gia đông đảo vào thị trường dự đoán thể thao.
Thứ hai, rủi ro địa chính trị là khu vực có mật độ vốn cao nhất. Các hợp đồng liên quan đến eo biển Hormuz đã tích lũy hơn 45 triệu USD giao dịch. Hợp đồng hòa bình Mỹ-Iran đã chứng kiến xác suất dao động từ 75% xuống 27% chỉ trong vài tuần. Khối lượng giao dịch lớn và biến động mạnh ở các hợp đồng này cho thấy thị trường đang chủ động định giá sự bất ổn tại Trung Đông.
Thứ ba, bầu cử chính trị vẫn là nền tảng cốt lõi. Nhiều hợp đồng liên quan đến bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ đã thu hút dòng vốn từ vài nghìn đến hàng triệu USD. Thị trường dự đoán chính trị hiện đóng góp nhiều hơn cho khối lượng giao dịch nền tảng so với thể thao.
Thứ tư, các hợp đồng công nghệ đang lên ngôi. Các danh mục mới nổi như cuộc thi mô hình AI và xếp hạng vốn hóa các ông lớn công nghệ, dù quy mô còn nhỏ so với các danh mục truyền thống, nhưng đang tăng trưởng nhanh và đại diện cho hướng đi tương lai của thị trường dự đoán.
Cốt lõi của thị trường dự đoán là "bỏ phiếu bằng tiền"—mỗi giao dịch đều tổng hợp thông tin phân tán thành xác suất có thể đo lường. Khi 3 tỷ USD đổ vào hợp đồng "Nhà vô địch World Cup", hoặc xác suất bình thường hóa eo biển Hormuz giảm 9 điểm phần trăm chỉ trong 24 giờ, những con số này phản ánh phán đoán tập thể của hàng nghìn người tham gia về tương lai. Đối với các nhà quan sát, việc hiểu dòng vốn này là chìa khóa để hiểu cách thị trường đang định giá tương lai.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Câu 1: Sự kiện nào có khối lượng giao dịch lớn nhất trên Polymarket hiện nay?
Hợp đồng "Nhà vô địch World Cup 2026" hiện là sự kiện đơn lẻ có khối lượng giao dịch lớn nhất trên Polymarket, đã vượt mốc 3 tỷ USD tính đến tháng 6. Hợp đồng này đang trên đà vượt qua cuộc bầu cử tổng thống Mỹ 2024 (3,69 tỷ USD) để trở thành hợp đồng sự kiện lớn nhất lịch sử nền tảng.
Câu 2: Khối lượng giao dịch các thị trường dự đoán liên quan đến eo biển Hormuz là bao nhiêu?
Các hợp đồng với nhiều thời hạn khác nhau về eo biển Hormuz đã tích lũy khối lượng giao dịch đáng kể. Riêng hợp đồng "Bình thường hóa trước ngày 30 tháng 6" đã ghi nhận hơn 28 triệu USD giao dịch, còn hợp đồng "Bình thường hóa trước ngày 31 tháng 7" khoảng 8,2 triệu USD. Phân tích của Bloomberg cho thấy các giao dịch bất thường liên quan đã lên tới 45 triệu USD.
Câu 3: Xác suất đạt được thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran trên Polymarket đã thay đổi như thế nào?
Xác suất hợp đồng "Mỹ và Iran đạt thỏa thuận hòa bình vĩnh viễn trước ngày 30 tháng 6" đã giảm mạnh từ trên 75% vào cuối tháng 5 xuống khoảng 27% vào đầu tháng 6. Tính đến giữa tháng 6, hai nhà giao dịch "smart money" đã cùng đặt cược tổng cộng 133.400 USD vào khả năng đạt được thỏa thuận.
Câu 4: Có bao nhiêu vốn đang tham gia vào các hợp đồng bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ trên Polymarket?
Hợp đồng kiểm soát Hạ viện đã thu hút 10.200 USD cược "smart money"; các hợp đồng liên quan đến Thượng viện có bốn tài khoản cùng đặt tổng cộng 32.400 USD; và bốn hợp đồng liên quan đến tranh chấp Trump-Musk đã ghi nhận tổng cộng 1,87 triệu USD đặt cược.
Câu 5: Các thị trường dự đoán công nghệ trên Polymarket đang hoạt động ra sao?
Hợp đồng "Công ty nào sẽ sở hữu mô hình AI mạnh nhất vào cuối tháng 6?" có khối lượng giao dịch gần 10 triệu USD. Hợp đồng "Công ty đại chúng lớn thứ ba" đã vượt 10 triệu USD giao dịch. Công nghệ hiện là một trong những danh mục tăng trưởng nhanh nhất trên Polymarket.
Câu 6: Quy mô tổng thể của thị trường dự đoán hiện nay là bao nhiêu?
Trong quý I năm 2026, khối lượng giao dịch thị trường dự đoán trên chuỗi đã đạt 36 tỷ USD. Vào tháng 4, tổng khối lượng giao dịch hàng tháng của Polymarket và Kalshi vượt 25 tỷ USD. Đến tháng 6, khối lượng giao dịch hàng tuần lần đầu tiên chạm mốc 10,8 tỷ USD. Bernstein dự báo quy mô thị trường sẽ đạt khoảng 1.000 tỷ USD vào năm 2030.
