Theo dữ liệu từ thị trường hoán đổi của Reuters, xác suất thị trường định giá rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tại cuộc họp chính sách ngày 15-16/6 sẽ nâng lãi suất từ 0,75% lên 1% là 93%. Đây sẽ là mức lãi suất chính sách cao nhất của Nhật Bản kể từ năm 1995. Thống đốc BOJ Ueda Kazuo (74 tuổi) nhập viện vào ngày 10/6 do nhiễm trùng u nang gan, sẽ vắng mặt tại cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày lần này; quyền chủ trì do Phó thống đốc Hino Ryozo đảm nhiệm.
Số liệu xác nhận kỳ vọng tăng lãi suất: Khảo sát của Reuters và định giá thị trường
Theo khảo sát của Reuters từ 2-8/6/2026, trong số 70 nhà kinh tế được hỏi, 66 người (94%) dự đoán lãi suất sẽ đạt 1% vào cuối tháng 6, cao hơn so với cuộc khảo sát tháng 5 là 65%. Tính đến ngày 11/6, BlockBeats đưa tin thị trường nhìn chung kỳ vọng lãi suất sẽ đạt 1%.
Nhà hoạch định chiến lược lãi suất của Nomura, Iwashita Mariko, nói với Reuters rằng do lịch trình hồi phục của Ueda Kazuo vẫn chưa rõ ràng, BOJ có thể sẽ không phát tín hiệu rõ ràng về lộ trình lãi suất trong tương lai. Bà cho biết: “Việc liệu BOJ có tăng lãi suất thêm nữa trong năm nay hay không ngày càng trở nên không chắc chắn.”
Các yếu tố vĩ mô đã được xác nhận thúc đẩy tăng lãi suất
Theo Reuters và các báo cáo liên quan, các yếu tố chính đã được xác nhận thúc đẩy lần tăng lãi suất này gồm:
Áp lực giá cả: Giá bán buôn của Nhật Bản tháng 4 tăng 4,9% so với cùng kỳ năm trước; các nhà kinh tế dự báo lạm phát trong thời gian cuối năm sẽ cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%
Đồng yên mất giá: Yên so với USD đã rơi xuống dưới 160, kể từ cuối tháng 4 đã dẫn đến các can thiệp tỷ giá khoảng 11,7 nghìn tỷ yên (khoảng 730 triệu USD)
Chi phí năng lượng: Cuộc chiến ở Iran đẩy chi phí năng lượng của Nhật Bản, vốn phụ thuộc vào nhập khẩu, tăng cao
Chênh lệch lãi suất mở rộng: Chủ tịch Fed Kevin Warsh dự kiến sẽ theo lập trường “diều hâu”, qua đó tiếp tục mở rộng chênh lệch lãi suất giữa Tokyo và Washington
Giám đốc kinh tế Nhật Bản tại Viện Nghiên cứu Oxford Economics, Nagai Shigeto, nói với Reuters: “Tôi cho rằng việc tăng lãi suất sắp tới là một biện pháp mang tính phòng thủ, nhằm ngăn đồng yên tiếp tục mất giá.”
Lộ trình tăng lãi suất tiếp theo: Kỳ vọng của thị trường được Reuters khảo sát xác nhận
Theo khảo sát của Reuters, hơn 75% người được hỏi dự đoán lãi suất quý 4 sẽ được điều chỉnh tăng thêm lên 1,25%; hai phần ba số người được hỏi dự đoán đến giữa năm 2027, lãi suất sẽ được nâng lên 1,5%.
Ông Nagata Arihiro, Giám đốc thị trường toàn cầu của Tập đoàn Tài chính Sumitomo Mitsui, cho biết BOJ cần vạch ra một lộ trình bình thường hóa rõ ràng để ổn định thị trường trái phiếu; hiện lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã đạt mức cao nhất trong 30 năm.
Về rủi ro chính trị: Thủ tướng Hayashi Sanae, người ủng hộ chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng, có ảnh hưởng đến các đề cử bổ nhiệm thành viên hội đồng của BOJ trong tương lai. Nhiệm kỳ của hai ủy viên “diều hâu” sẽ hết hạn vào tháng 7/2027. Nhà kinh tế cấp cao của Viện NLI, Ueno Takeshi, nói: “Những thay đổi nhân sự vào năm tới có thể làm thay đổi hoàn toàn sự cân bằng bên trong hội đồng.”
Câu hỏi thường gặp
Vì sao sau khi Ueda Kazuo vắng mặt cuộc họp chính sách, quyết định tăng lãi suất dường như vẫn chắc chắn?
Theo các báo cáo, đánh giá xác suất tăng lãi suất của Reuters (93%) và sự đồng thuận của 94% nhà kinh tế đều đã hình thành trước khi Ueda Kazuo nhập viện (10/6), và các số liệu trên cho thấy thị trường đã định giá rất sớm cho kỳ vọng tăng lãi suất. Các nhà phân tích của Nomura cho biết yếu tố chủ yếu nằm ở “cách thức truyền thông lộ trình lãi suất trong tương lai”, chứ không phải bản thân quyết định tăng lãi suất lần này.
BTC/JPY vì sao là một trong những cặp giao dịch tiền mã hóa (liên quan đến tiền pháp định) hoạt động nhất toàn cầu?
Theo bài viết, việc Nhật Bản duy trì lâu dài gần mức 0 hoặc lãi suất âm, cùng với môi trường giao dịch đầu cơ tiền mã hóa định giá bằng JPY, khiến BTC/JPY trở thành một trong những cặp giao dịch tiền pháp định - tiền mã hóa hoạt động nhất trên thế giới. bitFlyer chiếm khoảng 38% khối lượng giao dịch tiền mã hóa của Nhật Bản, qua đó cho thấy quy mô tổng thể của thị trường tiền mã hóa định giá bằng yên nhìn chung lớn.
Chu kỳ tăng lãi suất của BOJ bắt đầu từ khi nào?
Theo báo cáo, BOJ kết thúc chương trình kích thích quy mô lớn vào năm 2024 và bắt đầu thắt chặt, sau đó đã nhiều lần tăng lãi suất; lần tăng lên 1% lần này sẽ là một mốc nữa trong tiến trình thắt chặt đó, đồng thời cũng là mức lãi suất chính sách cao nhất kể từ năm 1995.
