Bernstein: Cổ phiếu crypto có thể đã chạm đáy trước mùa báo cáo Q1

Bernstein: Cổ phiếu crypto có thể đã chạm đáy trước mùa báo cáo Q1

Các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đang giao dịch ở vùng giá thấp hơn đáng kể so với đỉnh năm ngoái, trong bối cảnh thị trường chờ đợi loạt báo cáo lợi nhuận quý I. Bernstein cho rằng đây có thể là giai đoạn hình thành đáy ngắn hạn của nhóm cổ phiếu này, khi định giá đã phản ánh phần lớn áp lực giảm gần đây.

Theo nhận định của hãng nghiên cứu, những cái tên như Coinbase, Robinhood và Figure hiện đang giao dịch thấp hơn khoảng 60% so với mức đỉnh thiết lập trong năm ngoái. Dù tâm lý thị trường vẫn thận trọng, Bernstein cho rằng bức tranh tăng trưởng dài hạn của các doanh nghiệp này chưa bị phá vỡ.

Định giá đã giảm sâu sau nhịp điều chỉnh mạnh

Sự sụt giảm mạnh của nhóm cổ phiếu gắn với crypto phản ánh cả biến động của thị trường tài sản số lẫn áp lực chung lên cổ phiếu tăng trưởng. Khi giá Bitcoin và các đồng lớn liên tục trải qua các nhịp điều chỉnh, nhà đầu tư cũng hạ kỳ vọng đối với doanh thu từ giao dịch và mảng dịch vụ liên quan.

Bernstein lưu ý rằng mức giảm khoảng 60% từ đỉnh khiến nhiều cổ phiếu đã quay về vùng định giá thấp hơn đáng kể so với giai đoạn hưng phấn trước đó. Điều này có thể mở ra cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn nếu kết quả kinh doanh sắp tới cho thấy hoạt động cốt lõi vẫn ổn định.

Kỳ vọng tăng trưởng vẫn được duy trì đến năm 2027

Dù thị trường đang tập trung vào triển vọng ngắn hạn, các nhà phân tích của Bernstein vẫn nhìn thấy dư địa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cho nhóm công ty này trong vài năm tới. Dự báo của họ cho thấy xu hướng cải thiện có thể kéo dài đến năm 2027, nếu thị trường tiền điện tử tiếp tục mở rộng và hoạt động giao dịch duy trì sức hút.

Điểm đáng chú ý là các công ty như Coinbase và Robinhood không chỉ phụ thuộc hoàn toàn vào biến động giá crypto, mà còn đang mở rộng thêm nhiều sản phẩm và nguồn doanh thu khác nhau. Điều này giúp giảm bớt rủi ro khi thị trường bước vào giai đoạn biến động mạnh.

Báo cáo Q1 có thể là chất xúc tác cho nhịp hồi phục

Mùa công bố kết quả kinh doanh quý I sẽ là phép thử quan trọng cho nhận định “chạm đáy” của Bernstein. Nếu doanh thu giao dịch, lượng người dùng hoạt động và biên lợi nhuận cho thấy sự ổn định hoặc cải thiện, nhóm cổ phiếu crypto có thể nhận được lực mua trở lại từ thị trường.

Ngược lại, nếu kết quả Q1 cho thấy nhu cầu suy yếu rõ hơn dự kiến, đà phục hồi có thể bị trì hoãn. Tuy nhiên, với mức giảm đã khá sâu, nhiều nhà đầu tư có thể sẽ xem đây là cơ hội tích lũy sớm trước khi chu kỳ tăng trưởng mới hình thành.

Tín hiệu cho nhà đầu tư theo dõi ngành crypto

Nhận định của Bernstein phản ánh quan điểm rằng thị trường đang ở giai đoạn nhạy cảm, nơi định giá đã chiết khấu mạnh nhưng triển vọng dài hạn vẫn còn. Với nhà đầu tư theo dõi cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, trọng tâm lúc này sẽ là sức khỏe tài chính của từng doanh nghiệp và khả năng duy trì tăng trưởng qua các quý tới.

Trong bối cảnh crypto vẫn là một trong những câu chuyện biến động nhất của thị trường tài chính, các báo cáo lợi nhuận sắp tới có thể trở thành yếu tố quyết định liệu nhóm cổ phiếu này đã thực sự tạo đáy hay chưa.