ETFs Bitcoin đã thu hút gần 2,5 tỷ USD trong tháng qua, xóa bỏ hầu hết các khoản rút ròng trong năm và thể hiện điều mà nhà phân tích Bloomberg Intelligence Eric Balchunas gọi là "sức bền đáng kinh ngạc" giữa lúc giá Bitcoin giảm 40%.
Chuỗi ngày tháng 3 đã được nhấn mạnh bởi chín ngày dòng tiền chảy vào vượt quá 150 triệu USD, trong đó có ngày đạt 458,19 triệu USD vào ngày 2 tháng 3 và hai ngày liên tiếp đạt 200 triệu USD vào ngày 16 và 17 tháng 3, theo dữ liệu của SoSoValue.
Vâng, ETF Bitcoin hiện đã đạt 2,5 tỷ USD trong tháng và chỉ còn một ngày tốt nữa để hoàn toàn thoát khỏi khoản rút ròng YTD. $IBIT đã vượt qua mức đó rồi, nằm trong top 2% các ETF về dòng tiền trong năm. Một lần nữa, sức bền đáng kinh ngạc trước sự giảm giá 40% trong 6 tháng và sự phản đối rộng rãi của truyền thông. For… https://t.co/R9tFzYIiTY pic.twitter.com/PsJwBVmlwt
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) ngày 24 tháng 3 năm 2026
Dòng chảy hàng tuần vẫn duy trì mạnh mẽ, với 787,31 triệu USD trong tuần cuối cùng của tháng 2, tiếp theo là 568,45 triệu USD, 767,33 triệu USD, 95,18 triệu USD và 167,23 triệu USD trong gần bốn tuần của tháng 3, đưa tổng dòng tiền vào trong tháng lên khoảng 2,5 tỷ USD.
Các dòng chảy liên tục này trái ngược với sự yếu kém của giá Bitcoin — đồng tiền số hàng đầu vẫn thấp hơn 40% so với đỉnh cao mọi thời đại tháng 10 năm 2025 là 126.080 USD — và đối lập rõ rệt với các tài sản truyền thống, theo dữ liệu của CoinGecko.
“Sau một chuỗi rút ròng khốc liệt kéo dài năm tuần trong tháng 2, tháng 3 năm 2026 đã chứng kiến sự trở lại của ‘lời đề nghị cấu trúc’,” Markus Levin, Đồng sáng lập dự án DePIN XYO, nói với Decrypt. “Các ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ đã thu hút gần 2,8 tỷ USD dòng tiền ròng tính đến giữa tháng 3, qua đó trung hòa các khoản lỗ trước đó.”
Khi vàng giảm 40% khoảng một thập kỷ trước, Balchunas lưu ý, khoảng một phần ba nhà đầu tư đã rút lui. “Bitcoin thật sự bất thường,” ông nói, nhấn mạnh sức mạnh tương đối của đồng tiền số hàng đầu này trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô và địa chính trị ngày càng gia tăng.
Quan tâm của các tổ chức lớn hơn
Sức bền của Bitcoin đến khi các ETF ngày càng chiếm ưu thế trên thị trường rộng lớn hơn.
Hiện tại, ETF chiếm 37% tổng khối lượng thị trường chứng khoán Mỹ, mức trung bình hàng tháng cao nhất từ trước đến nay, theo The Kobeissi Letter đăng ngày thứ Tư. Con số này đã tăng 13% kể từ đầu năm 2025, vượt qua đỉnh cao trong đợt sụp đổ do đại dịch năm 2020.
Giao dịch ETF đang chiếm lĩnh thị trường chứng khoán Mỹ:
ETF hiện chiếm 37% tổng khối lượng thị trường chứng khoán Mỹ, mức trung bình hàng tháng cao nhất từ trước đến nay.
Tỷ lệ này đã tăng +13 điểm phần trăm kể từ đầu năm 2025.
Điều này cũng vượt qua các đỉnh trước đó khoảng 36% trong năm 2020… pic.twitter.com/V8zb88DKad
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) ngày 24 tháng 3 năm 2026
“Theo The Kobeissi Letter, các nhà đầu tư tổ chức ngày càng sử dụng ETF như công cụ chính để phòng hộ, bán khống hoặc giảm tiếp xúc với thị trường rộng lớn hơn, thay vì bán các cổ phiếu riêng lẻ,”. “Hoạt động ETF kỷ lục cho thấy các quỹ phòng hộ đang tái định vị mạnh mẽ hơn khi độ biến động tăng cao.”
Sự tách rời này cho thấy Bitcoin hiện đang giao dịch như một “tài sản thanh khoản dự báo” — định giá dựa trên vị thế của các tổ chức hơn là các yếu tố vĩ mô ngắn hạn, khác với cổ phiếu và vàng, Levin giải thích.
Sự tăng trưởng của ETF, nói chung, là do tính chất được quản lý của chúng, giúp dễ dàng tiếp cận mà không gặp rắc rối về lưu ký, theo Andri Fauzan Adziima, trưởng nhóm nghiên cứu tại sàn giao dịch crypto Bitrue, nói với Decrypt.
"Đối với Bitcoin, điều này có nghĩa là hiệu quả lớn trong việc chuyển dòng chảy — dòng tiền đang chuyển từ ETF vàng sang ETF Bitcoin," Adziima nói, thêm rằng điều này cho thấy các tổ chức “đang xem Bitcoin như một phần tử đa dạng hóa danh mục chính, hỗ trợ dòng chảy liên tục hàng tỷ USD, và nguồn cung hạn chế hơn trong tương lai.”
Sự thay đổi trong vị thế của các tổ chức vượt ra ngoài ETF Bitcoin.
Các chiến lược đã nộp hồ sơ pháp lý để mua thêm khoảng 44 tỷ USD Bitcoin — tương đương khoảng 590.000 BTC theo giá hiện tại — và một ETF Bitcoin của Morgan Stanley đang gần ra mắt. Trong khi đó, còn chưa đến 1 triệu BTC nữa sẽ được khai thác trong 114 năm tới.
Hiện tại, đợt tăng dòng chảy tháng 3 đã giúp ETF Bitcoin hoàn toàn phục hồi các khoản lỗ đầu năm, chỉ trong một ngày mạnh mẽ. IBIT, ETF Bitcoin theo dạng spot của BlackRock, đã chuyển sang trạng thái tích cực trong năm và nằm trong top 2% các ETF về dòng tiền trong năm, theo Balchunas.
Nếu xu hướng này tiếp tục, với triển vọng vĩ mô và địa chính trị ổn định, các chuyên gia tin rằng điều này có thể kích hoạt một đợt phục hồi kéo dài cho Bitcoin và thị trường crypto rộng lớn hơn thay vì một đợt giảm nữa.
Niềm tin của nhà đầu tư đã cải thiện, với người dùng trên thị trường dự đoán Myriad, thuộc sở hữu của công ty mẹ Decrypt là Dastan, đã tăng khả năng dự đoán về một đợt tăng giá chung của crypto trong mùa xuân này lên 45% — tăng từ 37% vào ngày 23 tháng 3.
