Giá Bitcoin phát tín hiệu bóp ngắn (short squeeze) khi lãi suất mở tiến gần $25B

Bitcoin có khả năng đang được thiết lập cho một cú short squeeze khi các chỉ báo trên chuỗi làm sáng tỏ một kịch bản đông đúc, đi kèm bối cảnh open interest (lãi suất mở) tăng lên và funding rate (tỷ lệ tài trợ) liên tục âm. Sau khi BTC tạm thời vượt qua $73,000 vào thứ Sáu tuần trước, các nhà giao dịch đang theo dõi liệu các short bị đòn bẩy có thể bị buộc phải mua bù để đóng vị thế hay không, khi chi phí funding vẫn đang sâu trong vùng âm và open interest tăng lên mức cao nhất trong năm tuần.

Phân tích Quicktake của CryptoQuant nêu bật rằng Bitcoin đang “đông” với các vị thế short, cho biết BTC đang chuyển động ra khỏi các sàn trong khi funding rate vẫn duy trì rất âm. Theo các cộng tác viên, sự kết hợp này có thể khuếch đại một cú squeeze nếu nhu cầu quay trở lại và các short bị buộc phải tháo gỡ các cược của mình. Nguồn: CryptoQuant

Các ý chính rút ra

Open interest của Bitcoin đã tăng lên khoảng $24,2 tỷ, mức cao nhất kể từ đầu tháng 3, cho thấy đòn bẩy đang gia tăng khi các nhà giao dịch định vị cho một khả năng bứt phá.

Funding rate ở các sàn giao dịch lớn đang ở vùng sâu âm, cho thấy các vị thế short đang trả cho long và làm tăng rủi ro của một đợt đảo chiều bắt buộc.

Các nhà phân tích cho biết các nhà đầu cơ quy mô lớn đã một lần nữa chuyển sang trạng thái net long trên BTC, một lập trường trong lịch sử thường báo trước một đợt bứt phá mạnh khi niềm tin hình thành.

Sau khi BTC vượt qua $73,000, một số ý kiến trên thị trường nhắm tới các mục tiêu cao hơn, bao gồm $80,000 và xa hơn, dù vẫn cần thận trọng trước tình trạng biến động dai dẳng.

Các đợt thanh lý theo ngày trên toàn thị trường crypto rộng hơn vẫn khá trầm lắng, với CoinGlass ghi nhận dưới $100 triệu cho các đợt thanh lý xuyên tài sản trong 24 giờ.

Open interest và động lực squeeze

Các nhà phân tích đã chỉ ra rằng sự hội tụ của open interest tăng lên và funding rate liên tục âm tạo ra một kịch bản khá bấp bênh cho giao dịch tăng giá của Bitcoin. Từ tháng 3, funding âm đã trở nên thường xuyên hơn và kéo dài sang tháng 4, củng cố một câu chuyện rằng phía short đã thống trị thị trường. CoinNiel tóm tắt tình hình, cho biết rằng “short đang trả cho long” trong bối cảnh môi trường squeeze đang siết chặt sẽ làm tăng khả năng đảo chiều do các đợt thanh lý bắt buộc khi giá đi ngược lại các cược đang quá đông. Phân tích CryptoQuant và các bài đăng kèm theo đã khung hóa kịch bản này như một rủi ro đang phát triển cho bất kỳ ai đặt cược vào việc giá tiếp tục tăng với mức đòn bẩy đang bị quá trọng.

Diễn biến giá gần đây của Bitcoin đã khơi lại tranh luận về việc ai đang kiểm soát. BTC/USD đã vượt qua $73,000 vào thứ Sáu, một động thái mà các nhà giao dịch diễn giải như chất xúc tác tiềm năng cho một cú squeeze nếu các cược short được tháo gỡ mạnh mẽ. Open interest tăng lên mức cao nhất trong năm tuần, kết hợp với bối cảnh funding âm, đã giữ thị trường trong trạng thái căng thẳng trước khả năng thay đổi nhanh về động lượng.

“Vì từ tháng 3, funding âm đã trở nên thường xuyên hơn, và trong suốt tháng 4 nó vẫn ở vùng âm mà không hề đảo chiều sang dương.”

Trong bối cảnh này, CoinNiel cảnh báo rằng sự kết hợp giữa open interest tăng lên và funding âm cho thấy đang tích lũy mức phơi nhiễm short được đòn bẩy, đồng thời cảnh báo rằng vùng giao dịch hiện tại vẫn có thể là khu vực nhu cầu mua chứ chưa hẳn là một cú bứt phá “sạch”. Các ghi chú Quicktake bổ sung củng cố quan điểm rằng thị trường vẫn thận trọng bất chấp việc giá bật lên.

Tâm lý, định vị và góc nhìn của nhà giao dịch

Các ý kiến trên thị trường đã bắt đầu hướng tới khả năng thay đổi tâm lý khi các bên tham gia khối lượng lớn nghiêng về trạng thái net-long. Nhà giao dịch Michaël van de Poppe nhận xét rằng các nhà đầu cơ đang net long Bitcoin, đồng thời ông so sánh với những thời điểm trước đó khi định vị tương tự đã diễn ra trước một đợt bứt phá đáng chú ý trong năm 2023. Nhận định của ông, được lặp lại bởi những người khác theo dõi định vị của các nhà giao dịch tổ chức và người có giá trị ròng cao, nhấn mạnh sự giằng co giữa một kịch bản short đông đúc và niềm tin đang gia tăng của phe bò rằng một đợt tăng cao hơn mới có thể đang bắt đầu. Phần bình luận của Van de Poppe làm nổi bật sự đồng thuận đang thay đổi giữa các bên tham gia thị trường quan trọng.

Dù một số nhà giao dịch đang lạc quan trở lại, rủi ro vẫn còn. Thị trường vẫn chưa thể hiện một đợt giảm đòn bẩy mạnh (deleveraging) tương ứng với một cú bứt phá dứt khoát; thay vào đó, nó đang nằm ở một trạng thái cân bằng mong manh, nơi các short chỉ có thể bị ép mua bù nếu người mua duy trì lực ép, trong khi một đợt bán mới có thể kéo trở lại biến động đi xuống.

Cần theo dõi điều gì tiếp theo

Một số điểm dữ liệu sẽ rất quan trọng để đánh giá xác suất và quy mô của bất kỳ cú squeeze hay đợt tăng giá mới nào:

Funding rate và dòng tiền ròng từ sàn: Funding tiếp tục âm và các dòng tiền rút khỏi ví sàn vẫn diễn ra sẽ củng cố câu chuyện về việc short đang quá đông và cảnh báo không nên đặt cược bullish sớm.

Động lực open interest: Liệu open interest giữ được xu hướng tăng hay bắt đầu đảo chiều giảm sẽ cho biết đòn bẩy đang mở rộng hay đang được tháo gỡ.

Hoạt động thanh lý: Những đợt tăng vọt ngắn hạn trong các vụ thanh lý xuyên tài sản có thể báo trước một lần định giá lại giá nhanh chóng, dù ảnh chụp hiện tại cho thấy mức thanh lý tương đối khiêm tốn (dưới $100 triệu trong 24 giờ theo CoinGlass).

Các mục tiêu giá quan trọng và các cột mốc rủi ro: Mục tiêu của trader quanh $80,000 và cao hơn đang được lưu truyền, nhưng các nhà giao dịch cảnh báo rằng thị trường vẫn dễ bị tổn thương trước các thay đổi về động lượng vĩ mô hoặc các tin tức pháp lý có thể đảo ngược xu hướng.

Gộp lại, kịch bản này cho thấy một sự cân bằng cẩn trọng giữa khả năng tăng vọt nếu các short đầu hàng và rủi ro về một cú đảo chiều nhanh nếu thị trường không duy trì được động lượng tăng. Như mọi khi, người tham gia nên theo dõi các tín hiệu trên chuỗi, chi phí funding và điều kiện thanh khoản để đánh giá liệu bước di chuyển tiếp theo sẽ là một cú bứt phá hay là một phép thử hỗ trợ.

Bài viết này tổng hợp các quan sát từ các bài đăng Quicktake của CryptoQuant, các bản tóm tắt của CoinNiel, dữ liệu thanh khoản của CoinGlass và bình luận của nhà giao dịch từ Michaël van de Poppe, trong bối cảnh diễn biến giá gần đây của BTC quanh $73,000 và câu chuyện rộng hơn về định vị có đòn bẩy trong thị trường crypto.

Bài viết này ban đầu được đăng dưới tiêu đề Bitcoin Price Signals Short Squeeze as Open Interest Nears $25B on Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.