Boundary Labs huy động $2M cho USBD stablecoin tổ chức tại Mỹ

Công ty khởi nghiệp phát hành stablecoin Boundary Labs đã huy động 2 triệu USD ở vòng pre-seed, do Galaxy Ventures dẫn dắt, để phát triển USBD — một stablecoin “có thể kiểm chứng” cho các tổ chức, được thiết kế dựa trên việc xác minh dự trữ và giá trị tài sản ròng (net asset value) trên chuỗi (onchain). Vòng này, cũng có sự tham gia của First Block Capital và BlackWood, bắt đầu vào cuối năm 2025 và kết thúc vào tháng 12, theo đồng sáng lập kiêm CEO của Boundary là Matthew Mezger — cựu lãnh đạo tại Deutsche Bank và Digital Currency Group.

Cấu trúc và điều khoản huy động vốn

Mức huy động 2 triệu USD được cấu trúc dưới dạng thỏa thuận đơn giản cho vốn chủ sở hữu tương lai (SAFE) kèm quyền mua token, Mezger cho biết với The Block vào thứ Hai. Ông cho biết không nhà đầu tư nào trong vòng này nhận ghế hội đồng quản trị, ghế tư vấn hay ghế quan sát. Mezger từ chối công bố định giá.

Thiết kế stablecoin USBD

USBD của Boundary được xây dựng xoay quanh tính “liên tục” có thể kiểm chứng trên chuỗi của dự trữ, giá trị tài sản ròng và hiệu suất của giao thức. “Giao thức Boundary cung cấp báo cáo hằng ngày về trạng thái hệ thống, bao gồm các mức vượt dự phòng (over-collateralization) và các phép tính NAV theo thời gian thực. USBD được thiết kế với cơ chế vượt dự phòng rõ ràng và phòng hộ trung lập delta để bảo vệ khỏi rủi ro biến động theo hướng thị trường và độ biến động,” Mezger nói.

Stablecoin này được thiết kế để đưa ngành từ các xác nhận ngoại tuyến theo tháng (offchain attestations) sang xác minh onchain hằng ngày. “Sự thay đổi này mang lại khả năng chống chịu cấu trúc và khả năng kiểm toán cần thiết cho các trường hợp sử dụng staking an toàn, không cần cấp phép và các trường hợp ủy thác của tổ chức, qua đó biến stablecoin thành hạ tầng tài chính vững chắc,” Mezger nói.

Trọng tâm tổ chức và khả năng tiếp cận

Boundary tập trung phục vụ các tổ chức, bao gồm các công ty quản lý tài sản, quỹ phòng hộ và các văn phòng quản lý tài sản gia đình. Việc tiếp cận giao thức sẽ diễn ra thông qua một ứng dụng riêng, kèm các quy trình xác minh know your customer và know your business.

Công ty đang lên kế hoạch “chiến dịch chào bán riêng” để đưa các người tham gia tổ chức sớm lên tham gia, và đặt mục tiêu đạt 100 triệu USD tổng giá trị được khóa (total value locked) vào năm 2026. “Giai đoạn này tập trung xây dựng một nền tảng vốn mạnh, đạt chuẩn cho các tổ chức của giao thức,” Mezger nói.

Lợi suất và mô hình kinh doanh

Bản thân USBD sẽ không tạo ra lợi suất, nhưng giao thức sẽ cung cấp một token stake riêng gọi là sUSBD, cho phép các người tham gia tổ chức đủ điều kiện kiếm thu nhập từ giao thức, được tạo ra thông qua các chiến lược DeFi trung lập delta.

Mô hình kinh doanh của Boundary dựa trên các cơ chế thị trường của tài chính phi tập trung (decentralized finance), bao gồm lãi suất funding rates và kinh doanh chênh lệch basis. “Tất cả thu nhập của giao thức phải đáp ứng hai nguyên tắc cốt lõi để cách ly tài sản thế chấp khỏi rủi ro theo hướng thị trường: thứ nhất, các cơ chế tạo thu nhập phải trung lập delta; và thứ hai, giao thức không thể áp dụng đòn bẩy đệ quy,” Mezger nói.

Thu nhập do giao thức tạo ra sẽ được dùng để xây dựng quỹ dự trữ (treasury reserves), tài trợ hoạt động và phân phối lợi suất cho người stake sUSBD thông qua một hệ thống phân bổ trên chuỗi. Mezger cho biết điều này khác với một số giao thức dollar tổng hợp (synthetic dollar) ở chỗ một phần của quá trình phân phối phần thưởng diễn ra ngoài chuỗi (offchain) và khó để người dùng kiểm toán.

Lịch ra mắt và đội ngũ

Boundary dự định ra mắt giao thức, bao gồm USBD và sUSBD, trên mạng chính Ethereum vào đầu mùa hè năm 2026.

Ngoài Mezger, hai đồng sáng lập còn lại của Boundary là Mathias NC và Roman Drapeko — giám đốc công nghệ (CTO) của công ty. Mezger cho biết hiện tại đội ngũ vận hành với cơ cấu tinh gọn và đang tuyển dụng trong mảng giao dịch và nghiên cứu khi chuẩn bị cho đợt ra mắt.