Coinbase CLO: Thỏa thuận Đạo luật Clarity về lợi suất stablecoin 'Rất gần'

Tóm tắt ngắn gọn

• Giám đốc Pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, cho biết Đạo luật Clarity đang tiến gần đến việc giải quyết các điều khoản về lợi suất (yield) stablecoin đang gây tranh cãi.
• Grewal nói rằng dự luật có thể được đưa lên Ủy ban Ngân hàng Thượng viện để thảo luận, “trong vài tuần tới”.
• Grewal cho biết đã “không có bất kỳ bằng chứng nào” về việc rút tiền gửi sang stablecoins dù có những lo ngại từ khu vực ngân hàng.

Giám đốc Pháp lý của Coinbase Paul Grewal cho biết các nhà làm luật đang “rất sát một thỏa thuận” về Đạo luật Clarity, dự luật về cấu trúc thị trường crypto, trong đó các điều khoản về lợi suất stablecoin đã vấp phải sự phản đối mạnh mẽ từ phía ngành ngân hàng, vốn lo ngại về khả năng dòng tiền gửi rút ra để chuyển sang các nền tảng crypto. Nói về triển vọng của dự luật trên Fox Business, Grewal bày tỏ sự tự tin rằng các bên thương lượng sẽ thu hẹp bất đồng. “Chúng tôi đang thấy có sự thừa nhận rõ ràng rằng phần thưởng là quan trọng, nhưng đồng thời các yếu tố then chốt khác của dự luật cũng cực kỳ quan trọng để đảm bảo tầm nhìn của Tổng thống Trump về việc Hoa Kỳ trở thành thủ đô crypto của thế giới được thực hiện,” ông nói.

Quốc hội sẵn sàng hành động. Thx @cherylcasone và @morningsmaria. https://t.co/ybM2fHozGz

— Paul Grewal (@iampaulgrewal) April 1, 2026

Vị lãnh đạo của Coinbase đã trực tiếp đề cập đến mối quan ngại cốt lõi của ngành ngân hàng. “Tôi có thể hiểu lập luận mang tính lý thuyết rằng theo cách nào đó, stablecoins có thể gây rủi ro về việc dòng tiền gửi rời ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng cộng đồng,” Grewal nói. “Nhưng nếu đó thực sự là hiện thực, chúng tôi sẽ thấy bằng chứng. Trên thực tế, đã không có bất kỳ bằng chứng nào về việc rút tiền gửi.” Lịch trình lập pháp có thể diễn ra nhanh chóng, với việc Grewal dự đoán sẽ có chuyển động hướng tới phiên họp để thảo luận (markup) tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, “hy vọng là sớm nhất trong vài tuần tới, và cuối cùng là một cuộc bỏ phiếu tại sàn.” Ông cho biết thêm rằng ông “rất tự tin chúng ta sẽ thấy tiến triển” trong thỏa thuận về lợi suất stablecoin trong vòng 48 giờ tới. Trong một tweet tiếp theo, Grewal nói rằng Quốc hội “sẵn sàng hành động.”  Cuộc tranh cãi về các giới hạn lợi suất stablecoin đã đủ gây chia rẽ đến mức Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã hủy một phiên họp dự kiến về dự luật vào giữa tháng Một. Sau đó, Thượng nghị sĩ Thom Tillis (R-NC) và Angela Alsobrooks (D-MD) đã thương lượng văn bản dự thảo thỏa hiệp vào cuối tháng Ba, cho phép “thỏa thuận nguyên tắc” với Nhà Trắng. Kết quả lập pháp mang theo những hàm ý tài chính đáng kể đối với Coinbase, cổ phiếu của công ty đã giảm 50% trong sáu tháng qua giữa bối cảnh bất định về quy định.

Các thị trường dự đoán cho thấy niềm tin ngày càng tăng đối với triển vọng của dự luật, với các nhà giao dịch Polymarket đưa Đạo luật Clarity có 65% khả năng được Tổng thống Trump ký thành luật năm nay, tăng từ mức thấp 48% hôm qua. Dự luật sẽ cung cấp sự rõ ràng về quy định, có thể cho phép các sàn giao dịch crypto của Mỹ cạnh tranh với các nền tảng ở nước ngoài cung cấp sản phẩm lợi suất stablecoin, một động lực doanh thu quan trọng mà các công ty như Coinbase đến nay vẫn chưa thể triển khai đầy đủ trong nước. Qua lại về các điều khoản lợi suất stablecoin của Đạo luật Clarity đã gây ra biến động trong thị trường, khi cổ phiếu của Circle lao dốc 20% ngay sau khi nhà đầu tư biết về các khả năng hạn chế, trong khi các quỹ của Ethereum mất 222 triệu USD khi nỗi lo về dự luật crypto khiến nhà giao dịch chao đảo. Dự luật đối mặt với một cuộc bỏ phiếu then chốt vào tháng Tư và phải được thông qua trước tháng Năm, nếu không thì “luật pháp về tài sản số sẽ không được thông qua trong tương lai gần,” theo Thượng nghị sĩ Bernie Moreno (R-OH).