Bộ trưởng Tài chính Pháp: Stablecoin dựa trên đồng euro là điều then chốt đối với chủ quyền tài chính châu Âu

Bộ trưởng Tài chính Pháp Roland Lescure đã kêu gọi các ngân hàng châu Âu tích cực phát triển các stablecoin dựa trên đồng euro và các khoản tiền gửi được mã hóa (tokenized deposits) để thách thức sự thống trị áp đảo của đồng đô la Mỹ trong thanh toán số.

Các ý chính:

• Roland Lescure kêu gọi các ngân hàng EU ra mắt stablecoin euro vào năm 2026 để đối phó với sự thống trị tài chính của Mỹ.
• Tether dẫn đầu thị trường với $185 tỷ, trong khi đồng euro coin của Societe Generale chỉ đạt 107 triệu.
• ECB dự kiến sử dụng đồng euro kỹ thuật số như một “neo tảng” trung tâm cho các nỗ lực mã hóa (tokenization) bắt đầu từ năm 2026.

Khoảng cách ngày càng nới rộng trong thanh khoản số

Bộ trưởng Tài chính Pháp Roland Lescure đã đưa ra một cảnh báo mạnh mẽ vào thứ Sáu, mô tả tình trạng khan hiếm hiện tại của các stablecoin neo theo euro là “không thỏa đáng” và kêu gọi lĩnh vực ngân hàng của khối này theo đuổi mạnh mẽ các tài sản được mã hóa để gìn giữ chủ quyền tài chính châu Âu.

Theo Reuters, Lescure đưa ra cảnh báo này thông qua các bình luận được thu sẵn tại một hội nghị crypto ở Paris—những phát biểu nhấn mạnh nỗi lo ngày càng tăng trong Điện Élysée và Brussels rằng tương lai của thương mại số đang gần như hoàn toàn được viết bằng đồng đô la Mỹ.

Quy mô sự thống trị của Mỹ rất khó để đánh giá quá mức. Tether, công ty phát hành stablecoin có trụ sở tại El Salvador, hiện đang có số lượng lưu hành vượt $185 tỷ đối với các token được neo theo đồng đô la. Trong khi đó, các nỗ lực của châu Âu đang gặp khó khăn trong việc tạo đà; stablecoin euro chủ lực của Societe Generale, được ra mắt cách đây ba năm, đã bị kẹt ở mức chỉ 107 triệu euro ($126 triệu).

Để thu hẹp khoảng cách này, một liên minh hùng hậu bao gồm ING, Unicredit và BNP Paribas đã thành lập một liên doanh mới nhằm ra mắt một stablecoin neo theo euro có tính cạnh tranh vào cuối năm 2026.

“Đó chính là ‌những gì ⁠chúng ta cần và đó cũng là điều chúng ta muốn,” Lescure nói vào thứ Sáu, ngày 17 tháng 4, đề cập đến sự hợp tác. “Tôi cũng khuyến khích mạnh mẽ các ngân hàng tiếp tục khám phá việc ra mắt các khoản tiền gửi được token hóa.”

Sự chuyển dịch chiến lược sang mã hóa (tokenization)

Chương trình nghị sự của Lescure mở rộng sang cốt lõi của ngân hàng truyền thống, thúc giục các bên cho vay chuyển từ stablecoin sang các khoản tiền gửi được mã hóa. Bằng cách chuyển đổi các khoản nắm giữ ngân hàng truyền thống thành các token dựa trên blockchain, các quan chức kỳ vọng sẽ hiện đại hóa các “hệ thống hạ tầng” (rails) của châu Âu và giảm sự phụ thuộc của lục địa này vào các “ông lớn” thanh toán từ nước ngoài.

Động thái này ngày càng được nhìn nhận dưới lăng kính địa chính trị. Quan hệ căng thẳng với Washington đã thúc đẩy mạnh mẽ nỗ lực của EU vì “tự chủ chiến lược”, trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách lo ngại rằng việc dựa vào hạ tầng thanh toán của Mỹ khiến Khu vực đồng euro trở nên dễ tổn thương trước những thay đổi chính sách từ bên ngoài hoặc các sự phân mảnh dịch vụ.

Bộ trưởng cũng đề cập đến sự ma sát giữa lợi ích của ngân hàng tư nhân và dự án (ECB) đồng euro kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Trong khi một số hiệp hội vận động hành lang ngân hàng đã phản kháng đồng tiền kỹ thuật số của ECB—vì e ngại rằng nó có thể rút cạn các khoản tiền gửi truyền thống—Lescure đã ủng hộ tầm nhìn của ngân hàng trung ương.

Ông mô tả kế hoạch của ECB trong việc định vị một loại tiền tệ trung ương kỹ thuật số như “cái neo (anchor)” cho các nỗ lực mã hóa là “sự cân bằng đúng đắn”, gợi ý một hệ sinh thái lai, trong đó tiền số thuộc khu vực công và khu vực tư vận hành song song.

Bất chấp tính cấp thiết về mặt chính trị, thị trường vẫn hoài nghi. Dữ liệu từ RBC Capital Markets cho thấy 66% các ngân hàng châu Âu vẫn báo cáo nhu cầu giới hạn đối với stablecoin từ khách hàng của họ.

Tuy nhiên, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump ký ban hành luật ổn định (stablecoin) mang tính bước ngoặt vào năm ngoái, các quan chức châu Âu tin rằng “cửa sổ” để hành động đang dần khép lại. Với Lescure, nhiệm vụ không còn chỉ là đổi mới tài chính—mà là đảm bảo rằng đồng euro vẫn là một đồng tiền có liên quan trong kỷ nguyên thương mại số tự chủ.