Giám đốc điều hành Intercontinental Exchange Jeffrey Sprecher cho biết vào thứ Tư tại Hội nghị thường niên lần thứ 42 về các quyết định chiến lược của Bernstein rằng ICE và nền tảng crypto Hyperliquid đang thảo luận để học hỏi lẫn nhau về cách vận hành, trong đó ICE hỏi các cơ quan quản lý liệu các sàn giao dịch tại Mỹ có thể cung cấp các sản phẩm hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) tương tự như trên các nền tảng crypto hay không. Sprecher cho biết ICE không “hoảng sợ” trước Hyperliquid mà đang nghiên cứu mô hình giao dịch 24/7 của nền tảng này và tìm kiếm sự rõ ràng về quy định trong việc cung cấp các sản phẩm tương đương. Các cuộc thảo luận diễn ra trong bối cảnh các sàn giao dịch truyền thống đang chịu cạnh tranh từ các sàn crypto, nơi các nhà giao dịch đặt cược vào biến động giá suốt 24/7 bằng các hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày hết hạn, trong khi ICE lại tìm “sân chơi công bằng” với các quy tắc quản lý rõ ràng.
CFTC Phê duyệt Hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin trên Kalshi
Vào thứ Sáu, CFTC đã ban hành một lệnh cho phép Kalshi cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin, theo các nhận xét của Sprecher. Coinbase công bố vào thứ Sáu rằng họ hiện có thể kết nối các khách hàng tổ chức tại Mỹ với thanh khoản cho các lựa chọn (options) crypto toàn cầu và hợp đồng tương lai vĩnh viễn thông qua mảng kinh doanh tương lai được CFTC quản lý. CFTC cho biết các sản phẩm nằm ngoài Bitcoin perps vẫn cần trải qua quy trình xem xét “từng trường hợp” (case-by-case).
Sprecher nói với hội nghị rằng ICE đã hỏi cơ quan quản lý vì sao các nền tảng truyền thống bị hạn chế trong việc cung cấp các sản phẩm tương tự. “Nhưng điều chúng tôi nói với cơ quan quản lý là: Chúng tôi có thể làm điều đó không?” Sprecher nói. “Tức là, vì sao các bạn cấm chúng tôi làm việc này trong khi điều đó đã đang diễn ra? Và chúng tôi không thể có một sân chơi công bằng sao?”
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn SpaceX đạt khối lượng giao dịch trung bình 18 triệu USD/ngày
Sprecher chỉ ra SpaceX như một bài kiểm tra trong ngắn hạn về việc liệu giá hình thành trên các nền tảng giao dịch crypto có thực sự có ý nghĩa trước khi một công ty niêm yết công khai hay không. Các nhà giao dịch đã sử dụng hợp đồng tương lai vĩnh viễn để đặt cược vào giá niêm yết dự kiến của SpaceX hàng tháng trước một IPO tiềm năng, và theo Bloomberg, các hợp đồng này có khối lượng giao dịch trung bình gần 18 triệu USD mỗi ngày trong hai tuần.
Các bên tham gia thị trường và các nhà quản lý sẽ theo dõi liệu một mức giá phái sinh gắn với SpaceX hình thành trước IPO có trở nên vô nghĩa hay trở thành một mốc tham chiếu cho lần niêm yết, Sprecher cho biết. Sự quan tâm đến SpaceX cũng tăng lên cùng với các báo cáo rằng Musk đã thảo luận việc gộp công ty tên lửa với Tesla, một động thái có thể đưa hơn 2,2 tỷ USD giá trị Bitcoin vào chung một “mái nhà” doanh nghiệp.
Các chuyên gia nhìn nhận sự chuyển dịch quy định sang phái sinh trên chuỗi (on-chain)
Ultan Miller, CEO của công ty hạ tầng thị trường tư nhân Hecto Finance, nói với Decrypt rằng việc hình thành giá cho các công ty như SpaceX đang ngày càng diễn ra “trên các tuyến đường crypto” trước khi một liên danh ngân hàng nộp hồ sơ IPO. “Perpetuals không phải là công cụ duy nhất trong sự thay đổi đó, nhưng chúng là một tín hiệu quan trọng cho thấy các quan điểm biên về giá trị đang được thể hiện và phòng ngừa rủi ro (hedged) theo thời gian thực ở đâu,” Miller nói. Ông cho biết các cơ quan quản lý nên tập trung vào việc cung cấp cho hoạt động này một “nơi cư trú rõ ràng, trung lập về công nghệ, trên đất liền” để từ đó cải thiện tính minh bạch trong “những thị trường tư nhân vốn nổi tiếng là thiếu minh bạch”.
Fernando Lillo, giám đốc marketing của nền tảng giao dịch crypto Zoomex, nói với Decrypt rằng các cuộc thảo luận của ICE với Hyperliquid cho thấy Phố Wall đang xem phái sinh on-chain nghiêm túc hơn. “Việc có thể tiếp cận các công ty như SpaceX trước khi họ lên sàn” từ lâu đã là “sân chơi của các nhà đầu tư mạo hiểm và giới tinh hoa tổ chức”, Lillo nói. Ông cho biết các công ty truyền thống từng xem các nền tảng phái sinh crypto là “những thị trường bóng bị quản lý lỏng lẻo,” nhưng hiện tại, Hyperliquid lại chỉ ra “xác thực kiến trúc trên chuỗi” và “các thị trường tiền-IPO do nhu cầu từ nhà đầu tư lẻ dẫn dắt”.
Lillo nói rằng Sprecher đang đưa ra một lập luận “thực dụng” với cơ quan quản lý: “Nếu có nhu cầu và công nghệ hoạt động, hãy để chúng tôi lưu trữ và triển khai một cách an toàn trong môi trường được quản lý trước khi chúng ta đánh mất thị trường hoàn toàn vào tay các thực thể ở nước ngoài.”
FAQ
CFTC đã phê duyệt gì vào thứ Sáu liên quan đến hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin?
Vào thứ Sáu, CFTC đã ban hành một lệnh cho phép Kalshi cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin. CFTC cho biết các sản phẩm nằm ngoài Bitcoin perps vẫn cần trải qua quy trình xem xét “từng trường hợp” (case-by-case).
Khối lượng giao dịch hằng ngày của các hợp đồng tương lai vĩnh viễn SpaceX đang tạo ra bao nhiêu?
Theo Bloomberg, các hợp đồng tương lai vĩnh viễn SpaceX đang có khối lượng giao dịch trung bình gần 18 triệu USD mỗi ngày trong hai tuần. Các nhà giao dịch đang dùng các hợp đồng này để đặt cược vào giá niêm yết dự kiến của SpaceX hàng tháng trước một IPO tiềm năng.
Jeffrey Sprecher, CEO của ICE, đã nói gì về Hyperliquid vào thứ Tư?
Sprecher nói vào thứ Tư tại Hội nghị thường niên lần thứ 42 về các quyết định chiến lược của Bernstein rằng ICE không “hoảng sợ” trước Hyperliquid, mà đang trao đổi với nền tảng crypto này và tìm hiểu cách vận hành của họ. Ông cho biết: “Chúng tôi thực sự đang nói chuyện với những người này và tìm hiểu về họ. Họ đang tìm hiểu những gì chúng tôi làm. Chúng tôi đang giúp họ hiểu thế giới của chúng tôi. Họ đang giúp chúng tôi hiểu thế giới của họ.”
