JPMorgan cho biết giao dịch làm suy yếu giá trị (debasement) đối với Bitcoin và vàng đang mất dần đà, với dòng tiền rút khỏi các quỹ ETF giao dịch trên sàn được đồng bộ báo hiệu một đợt tháo gỡ quy mô rộng đối với các khoản phòng hộ gắn với lạm phát và căng thẳng Mỹ-Iran, theo một ghi chú nghiên cứu đề ngày 28/5. Nikolaos Panigirtzoglou, nhà chiến lược thuộc nhóm Global Markets Strategy của JPMorgan, cho biết Bitcoin là đại diện chính cho giao dịch làm suy yếu giá trị kể từ khi xung đột Iran bắt đầu, nhưng lập luận rằng giao dịch này đã chạm một điểm ngoặt. Ngân hàng gắn sự đảo chiều với kỳ vọng về khả năng đối đầu Mỹ-Iran đang suy giảm, đồng thời cho biết các ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận 733,43 triệu USD dòng tiền rút ròng trong riêng ngày 27/5 và tổng dòng tiền rút trong tháng 5 từ các quỹ niêm yết tại Mỹ đang ở gần 2 tỷ USD. Ghi chú mô tả dòng vốn rời khỏi đồng thời các ETF Bitcoin và vàng một cách đồng bộ là một đợt tháo gỡ tổng thể hơn là sự xoay vòng giữa hai tài sản.
Các ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền rút 733,43 triệu USD trong ngày 27/5
Các ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận 733,43 triệu USD (1,02 tỷ AUD) dòng tiền rút ròng vào ngày 27/5, qua đó chốt một chuỗi đợt mua lại vượt hơn 1 tỷ USD (1,39 tỷ AUD) trong hai ngày giao dịch. Dòng tiền rút trong tháng 5 từ các quỹ Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ tổng cộng vào khoảng 2 tỷ USD (2,78 tỷ AUD), trong đó BlackRock's IBIT và Fidelity's FBTC chiếm phần lớn lượng rút.
Các ETF vàng đang theo một mô hình tương tự sau một quý biến động. Các quỹ vàng được hậu thuẫn bằng tài sản vật chất (physically backed) ghi nhận mức dòng tiền rút kỷ lục 12 tỷ USD (16,68 tỷ AUD) trong tháng 3, phục hồi với khoảng 6,6 tỷ USD (9,17 tỷ AUD) dòng tiền vào trong tháng 4, và kể từ đó ghi nhận việc bán tiếp diễn trở lại trong tháng 5. JPMorgan nhấn mạnh rằng cả hai tài sản đang bị rút vốn cùng lúc, mô tả động thái này là một đợt tháo gỡ tổng thể chứ không phải sự xoay vòng từ vàng sang Bitcoin hay ngược lại.
JPMorgan liên kết việc đảo chiều dòng tiền rút với kỳ vọng xung đột Mỹ-Iran đang phai nhạt
Ngân hàng cho biết đợt tăng mạnh ban đầu của giao dịch làm suy yếu giá trị bám sát thời điểm xung đột Iran bắt đầu, và đợt tháo gỡ trong tháng 5 trùng với việc kỳ vọng về một cuộc đối đầu Mỹ-Iran đang suy giảm cũng như thảo luận của thị trường về khả năng đạt một giải pháp ngoại giao đang gia tăng. Panigirtzoglou trước đó cho rằng Bitcoin đang giành thị phần từ vàng, được hỗ trợ bởi ba tháng liên tiếp có dòng tiền vào các ETF Bitcoin giao ngay, trong khi các quỹ vàng chậm lại sau các dòng tiền rút liên quan đến Iran. Ghi chú đề ngày 28/5 cho biết thị trường đang phát tín hiệu thông qua dòng chảy của ETF rằng “trade nỗi sợ” đang mất dần sự kiểm soát.
Hỏi đáp
JPMorgan đã nói gì về các ETF Bitcoin và vàng vào ngày 28/5?
JPMorgan cho biết trong một ghi chú nghiên cứu đề ngày 28/5 rằng giao dịch làm suy yếu giá trị đối với Bitcoin và vàng đang mất dần đà, với các dòng tiền rút khỏi ETF được đồng bộ báo hiệu một đợt tháo gỡ rộng đối với các khoản phòng hộ gắn với lạm phát và căng thẳng Mỹ-Iran. Nhà chiến lược Nikolaos Panigirtzoglou cho biết Bitcoin là đại diện chính cho giao dịch làm suy yếu giá trị kể từ khi xung đột Iran bắt đầu, nhưng lập luận rằng giao dịch đã đạt tới một điểm ngoặt.
Các ETF Bitcoin giao ngay đã mất bao nhiêu vào ngày 27/5?
Các ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận 733,43 triệu USD dòng tiền rút ròng vào ngày 27/5, qua đó chốt một chuỗi mua lại vượt hơn 1 tỷ USD trong hai ngày giao dịch. Tổng dòng tiền rút trong tháng 5 từ các quỹ Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đang ở gần 2 tỷ USD, trong đó BlackRock's IBIT và Fidelity's FBTC chiếm phần lớn lượng rút.
Vì sao JPMorgan nói giao dịch làm suy yếu giá trị đang được tháo gỡ?
JPMorgan liên kết sự đảo chiều với kỳ vọng về một cuộc đối đầu Mỹ-Iran đang phai nhạt. Ngân hàng cho biết đợt tăng mạnh ban đầu của giao dịch làm suy yếu giá trị bám sát thời điểm xung đột Iran bắt đầu, và đợt tháo gỡ trong tháng 5 trùng với việc kỳ vọng về một cuộc đối đầu Mỹ-Iran đang suy giảm, đồng thời thảo luận trên thị trường về khả năng đạt một giải pháp ngoại giao đang gia tăng.
