Người cá voi Bitcoin lâu đời xả 271 triệu, tái hiện lại bối cảnh sụp đổ hồi tháng 1

Tuần trước, một “cá voi” nắm giữ Bitcoin hơn bảy năm đã bán ra khoảng 271 triệu USD Bitcoin, lập kỷ lục về mức độ hoạt động bán ra trong ngày cao nhất kể từ ngày 10 tháng 1. Vào tháng 1, các đợt bán có quy mô tương tự trong vòng hai tuần đã gây ra đợt điều chỉnh 13% của thị trường; còn lần này, dữ liệu on-chain cho thấy khả năng hấp thụ của thị trường đã được cải thiện, các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn tích lũy Bitcoin nhanh hơn. Các nhà phân tích cho rằng Bitcoin có thể duy trì trong vùng 70.000 đến 72.000 USD.

Chi tiết đợt bán của “cá voi” OG: Quy mô, thời điểm và so sánh với lịch sử

(Nguồn: Capriole Investments)

Theo dữ liệu của Capriole Investments, đợt bán của “cá voi” OG lần này tập trung vào ngày Chủ nhật, với tổng số tiền xấp xỉ 271 triệu USD, là mức chi tiêu hoạt động trong ngày cao nhất của nhóm này kể từ ngày 10 tháng 1 năm 2026. Nhìn về bối cảnh lịch sử, hai lần bán có môi trường thị trường hoàn toàn khác nhau:

So sánh then chốt: Lần này vs. lần bán vào tháng 1

Sự kiện tháng 1: 280 triệu USD dòng tiền rút ra, trong hai tuần Bitcoin giảm từ 90.000 USD xuống 78.700 USD, mức giảm khoảng 13%; khi đó, nhu cầu thị trường yếu ớt, người mua không có khả năng hấp thụ áp lực bán

Tình hình lần này: Dữ liệu của Glassnode cho thấy, tính đến ngày 9 tháng 4, biến động ròng 30 ngày của nắm giữ dài hạn đã chuyển sang giá trị dương, đạt +88.000 BTC; dòng chảy âm lớn -152.000 BTC xuất hiện vào tháng 2 đã được đảo ngược hoàn toàn

Nắm giữ tiếp tục tăng: Tính đến thứ Ba, tổng lượng Bitcoin nắm giữ của nhóm nhà đầu tư này đã vượt 4,3 triệu; đến thứ Năm, con số tiếp tục leo lên 4,5 triệu

Vì sao thị trường lần này có tính “chống chịu” cao hơn

Các nhà phân tích nhìn chung cho rằng đợt bán của OG “cá voi” lần này phù hợp hơn với mô hình “chốt lời có kiểm soát” thay vì kiểu bán tháo hỗn loạn của tháng 1. Sự khác biệt cốt lõi nằm ở sức mạnh từ phía nhu cầu: lần này, dữ liệu on-chain cho thấy Bitcoin đang tiếp tục được chuyển sang tay các nhà đầu tư nắm giữ ổn định hơn. Bitcoin rời khỏi các ví cũ được hấp thụ nhanh hơn, qua đó áp lực cung tổng thể được xử lý hiệu quả.

Cấu trúc thị trường hiện nay cũng khác so với tháng 1—khi đó thị trường đang ở giai đoạn mong manh, nhu cầu của người mua không đủ; còn bây giờ, hành động tích lũy của người nắm giữ dài hạn rất rõ ràng. Khi hai yếu tố này cộng hưởng, khả năng hấp thụ tổng thể rõ ràng được cải thiện.

Chỉ báo kỹ thuật: Tín hiệu tích lũy đang xuất hiện

Nhà phân tích MorenoDV của CryptoQuant đã chỉ ra hai chỉ báo kỹ thuật quan trọng, củng cố thêm nhận định rằng thị trường đang tiến gần đáy:

Tỷ lệ Sharpe ngắn hạn (Sharpe Ratio): Hiện đã giảm xuống -40; trong lịch sử, mức này tương ứng với các giai đoạn tích lũy chính của các năm 2015, 2019, 2020 và 2023. Điều này cho thấy lợi nhuận sau khi điều chỉnh rủi ro đang ở mức thấp mang tính lịch sử và thường là tín hiệu đi trước cho việc bố trí mua ở vùng giá thấp.

Chênh lệch áp lực mua/bán (Delta): Hiện đã chuyển từ vùng bán tháo mạnh dưới -0,05 sang khu vực trung tính, cho thấy bán tháo kiểu “hoảng loạn” đã gần kết thúc. Áp lực buộc phải thanh lý đang giảm dần và nhu cầu đang dần phục hồi. Nhà phân tích cho biết: “Đối với các nhà đầu tư có ý thức theo chu kỳ, dữ liệu cho thấy chúng ta cách thời điểm bắt đầu cơ hội còn gần hơn là kết thúc.”

Câu hỏi thường gặp

Đợt bán của “cá voi” OG trị giá 271 triệu USD có khiến thị trường sụp đổ không?

Theo dữ liệu on-chain, bối cảnh thị trường của đợt bán lần này có sự khác biệt căn bản so với tháng 1—nắm giữ ròng của người nắm giữ dài hạn là dương (+88.000 BTC), tổng số Bitcoin nắm giữ đã tăng lên 4,5 triệu, khả năng hấp thụ của thị trường rõ rệt được cải thiện. Các nhà phân tích nghiêng về việc xem hoạt động này là một đợt chốt lời có trật tự hơn là một đợt bán tháo hỗn loạn.

Xu hướng của dữ liệu nắm giữ ròng của người nắm giữ dài hạn hiện đang như thế nào?

Dữ liệu của Glassnode cho thấy tính đến ngày 9 tháng 4, biến động ròng 30 ngày của người nắm giữ dài hạn đã chuyển sang giá trị dương +88.000 BTC, đảo ngược dòng chảy âm lớn -152.000 BTC xuất hiện vào tháng 2, phản ánh việc các tổ chức và vốn dài hạn đang tích cực tiếp nhận áp lực bán trên thị trường.

Các chỉ báo kỹ thuật của Bitcoin hiện đang phát đi tín hiệu gì?

Tỷ lệ Sharpe ngắn hạn giảm xuống -40, tương ứng với cửa sổ tích lũy trong lịch sử của các năm 2015, 2019, 2020 và 2023; chênh lệch áp lực mua/bán đang quay về vùng trung tính, cho thấy áp lực bán tháo bắt buộc đã được làm dịu. Các nhà phân tích cho rằng mức đọc hiện tại nằm giữa “nhu cầu đã cạn kiệt” và “xác nhận sự phục hồi”.