Sáng Minute: Fannie Mae Chấp Nhận Crypto cho Thế Chấp

"_Tin nhắn Sáng Mỗi Phút" là một bản tin hằng ngày do Tyler Warner viết. Phân tích và quan điểm được thể hiện là của riêng ông ấy và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Decrypt. _Và h__ãy xem chương trình tin tức hằng ngày mới của chúng tôi, bao quát tất cả các tin tức hàng đầu trong 5 phút hoặc ít hơn, có thể tải trên Apple Pod hoặc Spotify. GM! Tin tức nóng hôm nay:

• Các “ông lớn” crypto giảm mạnh qua đêm do lo ngại chiến tranh+dầu mỏ gia tăng; BTC -4% ở mức $66.6k
• Fannie Mae chấp nhận tài sản thế chấp crypto cho các khoản thế chấp nhà ở với sự hỗ trợ từ Coinbase
• Mara đã bán $1.1B Bitcoin khi chuyển hướng sang AI, vẫn nắm giữ $2.75B giá trị
• Tether chọn KPMG cho cuộc kiểm toán chính thức đầu tiên
• CEO Strategy tiết lộ rằng nhà đầu tư bán lẻ thích STRC hơn MSTR

🌎 Bitcoin giảm trước “đòn chí mạng cuối cùng” của cuộc chiến Iran BTC đã rơi xuống dưới $67,000 qua đêm sau khi Axios đưa tin rằng Lầu Năm Góc đang tích cực chuẩn bị các kế hoạch cho một “đòn chí mạng cuối cùng” tại Iran, bao gồm lực lượng mặt đất và một chiến dịch oanh kích quy mô lớn. Trump đăng trên Truth Social rằng ông đang gia hạn lệnh tạm dừng quân sự thêm 10 ngày, trích dẫn các cuộc đàm phán ngoại giao đang diễn ra “rất tốt”, điều này đã dẫn đến một đợt phục hồi ngắn về giá trước đợt bán tháo sâu hơn trong đêm qua. Giờ đây, tuần này khép lại với ba sự kiện hội tụ trong một khung 24 giờ: việc đáo hạn quyền chọn trị giá $15B trên Deribit vào sáng Thứ Sáu lúc 8am UTC, dữ liệu lạm phát PCE và việc kết thúc “cửa sổ ngoại giao” ban đầu của Trump. Đó sẽ là một ngày Thứ Sáu đầy biến động. Các chi tiết chính:

• Bitcoin giảm xuống $67K vào sáng Thứ Sáu, với ETH dưới $2k; Dầu +3% lên $97
• Trump đăng trên Truth Social việc gia hạn lệnh ngừng bắn lên 10 ngày, trích dẫn yêu cầu từ chính phủ Iran và các cuộc đàm phán “diễn ra rất tốt”
• $15B quyền chọn BTC sẽ đáo hạn vào Thứ Sáu lúc 8am UTC trên Deribit, cùng với dữ liệu PCE

🏠 Fannie Mae vừa chấp nhận crypto làm tài sản thế chấp khoản vay mua nhà Thị trường thế chấp nhà ở dân cư Mỹ trị giá 12 nghìn tỷ USD vừa chính thức công nhận Bitcoin là một tài sản hợp pháp. Coinbase và Better Home & Finance đã ra mắt khoản thế chấp đầu tiên tuân thủ chuẩn Fannie Mae, cho phép người vay dùng BTC hoặc USDC làm tài sản thế chấp cho khoản tiền đặt cọc thay vì phải bán. Khoản thế chấp chính là một khoản vay chuẩn phù hợp thông lệ, kèm đầy đủ các biện pháp bảo vệ thường lệ của Fannie Mae. Điểm mấu chốt ở đây là crypto đi vào thông qua một khoản vay riêng, được bảo đảm quá mức, chi trả cho khoản tiền đặt cọc. Và không có cuộc gọi ký quỹ (margin call) và không có bán bắt buộc khi giá giảm. Dưới đây là một ví dụ về cách nó hoạt động: Với một căn nhà trị giá $500,000 và cần khoản tiền đặt cọc $100,000, người mua có thể thế chấp $250,000 BTC cho dịch vụ lưu ký Coinbase Prime, nhận khoản vay $100,000 dựa trên tài sản thế chấp đó, dùng nó làm tiền đặt cọc cho khoản thế chấp Fannie Mae tiêu chuẩn $400,000. Lưu ý rằng lãi suất cao hơn chuẩn từ 0.5% đến 1%. Bitcoin vẫn được giữ nguyên vẹn (không bán, không phát sinh sự kiện chịu thuế) và được hoàn trả khi khoản vay được trả lại hoặc được tái cấp vốn. Chỉ khi xảy ra tình trạng quá hạn thanh toán 60 ngày thì mới kích hoạt thanh lý, giống như mọi khoản thế chấp khác. Các chi tiết chính:

• Coinbase và Better ra mắt khoản thế chấp crypto-backed tuân thủ chuẩn Fannie Mae đầu tiên; người vay thế chấp BTC hoặc USDC làm tài sản cho khoản vay tiền đặt cọc riêng mà không phải bán tài sản của họ
• Cấu trúc: hai khoản vay—một khoản thế chấp chính chuẩn Fannie Mae cùng một khoản vay crypto-backed được bảo đảm quá mức riêng để tài trợ cho tiền đặt cọc; Fannie Mae mua khoản vay chính giống như bất kỳ khoản thế chấp phù hợp nào
• Không có cuộc gọi ký quỹ: nếu BTC giảm, các điều khoản thế chấp không đổi; chỉ khi quá hạn thanh toán 60 ngày mới kích hoạt thanh lý, tương tự các khoản thế chấp thông thường
• Lãi suất cao hơn chuẩn cho kỳ hạn 30 năm từ 0.5-1.5%; loại trừ cold wallets; tài sản thế chấp phải được nắm giữ trên một sàn giao dịch được quản lý tại Mỹ (Coinbase)
• CEO Better Vishal Garg ước tính công ty đã bỏ lỡ “thêm $40 tỷ nhu cầu của người tiêu dùng trong vài năm qua” nếu không có sản phẩm này; 41% các gia đình ở Mỹ thiếu tiền mặt cho tiền đặt cọc dù vẫn nắm giữ các tài sản khác

⛏️ MARA đã bán $1.1B Bitcoin Thợ đào Bitcoin chuyển sang mảng hạ tầng AI MARA đã bán 15,133 BTC trong khoảng từ ngày 4 tháng 3 đến ngày 25 tháng 3 với tổng giá trị xấp xỉ $1.1B.

Công ty đã dùng số tiền thu được đó để mua lại khoảng $1B các trái phiếu chuyển đổi của chính mình với mức chiết khấu 9%, qua đó ghi nhận khoảng $88 triệu giá trị. Những lo ngại từ cộng đồng những người nắm giữ/quan tâm Bitcoin là hai mặt:

• Mara có thêm $2.75B Bitcoin (38,689 BTC), vẫn là nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp đại chúng lớn thứ hai, sau Strategy với 762,099 BTC.
• Nhiều thợ đào khác cũng đã chuyển hướng sang các trung tâm dữ liệu AI và chiến lược hạ tầng trong năm qua - và họ cũng có thể trở thành người bán

Các chi tiết chính:

• MARA đã bán 15,133 BTC trong khoảng từ ngày 4 tháng 3 đến ngày 25 tháng 3 với ~$1.1B; tiền thu được dùng để tất toán ~$1B trái phiếu chuyển đổi
• Nắm giữ BTC giảm từ 53,822 xuống ~38,689 BTC; MARA vẫn là nhà nắm giữ doanh nghiệp đại chúng lớn thứ hai sau Strategy
• Cổ phiếu MARA bật tăng 10% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm Thứ Năm

🔒 Crypto nhận được “đèn xanh”, còn các nhà phát triển quyền riêng tư thì không Coin Center cho biết các nhà phát triển công cụ bảo mật quyền riêng tư cho crypto đang ở trong “một tình trạng rất tệ” dù chính quyền thân crypto nhất trong lịch sử Mỹ. Bộ Tư pháp (DOJ) tiếp tục tích cực truy tố nhà phát triển Tornado Cash Roman Storm và các nhà phát triển ví Samourai với tư cách là “người truyền tiền” không có giấy phép, bất chấp việc chính quyền Trump đã hủy bỏ các hành động thực thi nhắm vào các sàn giao dịch và lùi lại chính sách crypto thời Biden trên diện rộng. Phiên bản dự luật Clarity Act ở Hạ viện đã bao gồm các biện pháp bảo vệ rõ ràng cho nhà phát triển, thứ lẽ ra đã ngăn chặn đúng tình huống này. Thượng viện đã để chúng chết. Nếu Clarity Act được thông qua mà không có “tấm chắn” bảo vệ nhà phát triển, thông điệp dành cho bất kỳ ai xây dựng hạ tầng quyền riêng tư tại Mỹ là rõ ràng: hãy tiến hành với rủi ro của chính bạn. Các chi tiết chính:

• Coin Center cho biết các nhà phát triển quyền riêng tư của crypto đang ở trong “một tình trạng rất tệ” dù chính quyền thân crypto nhất trong lịch sử Mỹ
• DOJ tiếp tục truy tố nhà phát triển Tornado Cash Roman Storm và các nhà phát triển Samourai Wallet với tư cách là “người truyền tiền” không có giấy phép — các vụ việc có từ trước thời Trump nhưng chưa bị hủy bỏ
• Lập luận của Coin Center: việc coi việc phát hành phần mềm là tội phạm tài chính tạo ra bất định mang tính răn đe đối với việc phát triển mã nguồn mở tại Mỹ và đẩy các nhà xây dựng ra nước ngoài

₿ Nhà bán lẻ đang chọn STRC thay vì MSTR CEO của Strategy tiết lộ hôm Thứ Năm rằng nhà đầu tư bán lẻ nắm 80% STRC so với 40% cổ phiếu phổ thông của MSTR. Với mức vốn hóa thị trường 5B, đó là 4 tỷ vốn của nhà bán lẻ trong sản phẩm cổ tức hằng năm 11.5% được thiết kế để giao dịch gần giá trị mệnh giá 100 đô của nó. Strategy đã huy động 1.5B thông qua STRC chỉ riêng trong tháng này. Sản phẩm này có sẵn trên Robinhood, Kraken và Webull—các nền tảng phổ biến cho nhà đầu tư bán lẻ. Nhà phân tích Benchmark-StoneX Mark Palmer cho biết điều này có lý xét từ góc nhìn điều chỉnh theo rủi ro vì các Tổ chức thường ưu tiên tính thanh khoản và tiềm năng tăng bất đối xứng của MSTR, trong khi nhà đầu tư bán lẻ đã quen với việc nghĩ về lợi suất. STRC phù hợp với mô hình tư duy đó. Và đáng chú ý, sản phẩm đang bắt đầu xuất hiện trên bảng cân đối của các công ty kho bạc Bitcoin khác như một tài sản dự trữ—vì vậy nó không chỉ là sản phẩm dành cho người tiêu dùng. Các chi tiết chính:

• • CEO Strategy tiết lộ 80% STRC thuộc sở hữu của nhà bán lẻ so với 40% của MSTR; với vốn hóa 5B, nhà bán lẻ nắm khoảng ~$4B trong sản phẩm cổ tức
  • MSTR giảm 56% trong sáu tháng qua xuống $134; STRC ở gần mệnh giá $100 và trả 11.5% hằng năm (~$0.9583/cổ phiếu theo tháng)
  • Strategy đã huy động $1.5B+ thông qua STRC chỉ trong tháng này—tốc độ phát hành nhanh nhất kể từ lần ra mắt công khai trị giá $2.5B của sản phẩm vào tháng Bảy năm ngoái

🌎 Vĩ mô, Crypto và Thị trường

• Các “ông lớn” crypto lại đỏ khi rủi ro chiến tranh và năng lượng leo thang; BTC -4% ở $66.6k; ETH -4% ở $1,990; SOL -5% ở $83; HYPE -2% ở $38.40
• M (+4%), STABLE (+4%) và CC (+4%) dẫn đầu nhóm tăng mạnh nhất
• Dầu +3% ở $97; Vàng -1% ở $4,410
• David Sacks đã từ chức với vai trò “AI và crypto czar” tại Nhà Trắng sau khi đạt giới hạn 130 ngày đối với nhân viên chính phủ đặc biệt; ông ấy sẽ tiếp tục tham gia với tư cách đồng chủ tịch Hội đồng Khoa học cùng với Zuckerberg, Huang và Andreessen
• Tether chỉ định KPMG làm đơn vị kiểm toán cho cuộc kiểm toán độc lập đầy đủ đầu tiên của hãng đối với khoản dự trữ trị giá $184B của USDT; công ty cũng đã mời PwC chuẩn bị cho hệ thống nội bộ của mình để phục vụ quy trìnhOKX cho biết hãng sẽ không vội vàng cho IPO tại Mỹ, với CMO Haider Rafique cho biết tại Digital Asset Summit rằng “chúng tôi sẽ lên sàn khi chúng tôi có đủ sự tự tin rằng mình có thể mang lại giá trị cho cổ đông”

Kho bạc Doanh nghiệp & ETF

• Các Bitcoin ETF ghi nhận $171M ròng chảy ra vào Thứ Năm, trong khi ETH ETF có $92M ròng chảy ra

Theo dõi Meme Coin

• Các meme coin lớn chủ yếu là đỏ; DOGE -2%, SHIB -3%, PEPE -4%, TRUMP -4%, PENGU -5%, SPX -4%, FARTCOIN -3%
• Either (+72%), Hachi (+50%) và Wojak (+20%) dẫn đầu nhóm tăng mạnh nhất

💰 Theo dõi Token, Airdrop & Protocol

• X Money thuê Benji Taylor làm giám đốc thiết kế mới, người có hiểu biết về crypto; từng là CPO tại Aave Labs và giám đốc thiết kế tại Base của Coinbase
• Ripple đang triển khai các bài kiểm tra bảo mật “red team” hỗ trợ bởi AI trên XRP Ledger

🚚 Chuyện gì đang xảy ra trong NFT?

• Các nhà lãnh đạo NFT chủ yếu là đỏ; Punks -1% ở mức 29 ETH, Pudgy -1% ở mức 4.1 ETH, BAYC thậm chí ở 5.25 ETH; Hypurr ở 409 HYPE
• Pixel Pups (+35%) dẫn đầu các mã tăng đáng chú ý