Oracle (ORCL) công bố báo cáo tài chính Q4 và cả năm tài khóa FY2026 vào ngày 10/6 theo giờ Mỹ. Tổng doanh thu cả năm đạt 67,4 tỷ USD, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, lập mức cao kỷ lục. Phần nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) đạt 638 tỷ USD. Ngay sau khi báo cáo được phát hành, giá cổ phiếu Oracle trong phiên giao dịch ngoài giờ đã giảm tới 5%. Một báo cáo của nhà phân tích tại Bank of America xác nhận rằng, trong 638 tỷ USD RPO, hơn một nửa đến từ OpenAI.
Dữ liệu tài chính được xác nhận của Q4 và cả năm FY2026
Theo báo cáo tài chính chính thức của Oracle, các số liệu đã được xác nhận của Q4 (từ tháng 2/2025 đến tháng 5/2026):
Doanh thu Q4: 19,2 tỷ USD, tăng 21% so với năm trước (ước tính của nhà phân tích: 19,1 tỷ USD)
Doanh thu IaaS Q4: 5,8 tỷ USD, tăng 93% so với năm trước (kỳ vọng thị trường: 91%)
Đám mây Q4 (IaaS+SaaS): 9,9 tỷ USD, tăng 47% so với năm trước, chiếm 50% tổng doanh thu
EPS Q4 sau pha loãng phi GAAP: 2,11 USD (cùng kỳ năm ngoái: 1,70 USD)
Tổng doanh thu cả năm FY2026: 67,4 tỷ USD, tăng 17%, lập mức cao kỷ lục
Đơn đặt hàng cơ sở dữ liệu đa mây AI FY2026: tăng 325% (doanh thu tăng 404% theo năm)
RPO 638 tỷ USD: cơ cấu nguồn gốc được xác nhận
Kết thúc quý 4, RPO đạt 638 tỷ USD, cao hơn kỳ vọng của nhà phân tích là từ 590 đến 600 tỷ USD. Trong tuyên bố, Oracle xác nhận phần lớn RPO mới đến từ các hợp đồng AI quy mô lớn, với cách khách hàng sắp xếp gồm hai loại: chi phí mua GPU trả trước, hoặc khách hàng tự mua GPU rồi giao cho Oracle triển khai. Tổng giá trị hợp đồng khách hàng tự trang bị GPU được ghi nhận là 75 tỷ USD. Báo cáo của Bank of America cho biết, hơn một nửa trong 638 tỷ USD RPO đến từ OpenAI.
Chi tiêu vốn 55,7 tỷ, dòng tiền tự do âm 23,7 tỷ, huy động tài chính FY2027 40 tỷ
Chi tiêu vốn của Oracle trong FY2026 được xác nhận là 55,7 tỷ USD, cao hơn mức hướng dẫn trước đó của chính công ty là 50 tỷ USD. Dòng tiền kinh doanh cả năm đạt 32 tỷ USD (tăng 54% theo năm), sau khi trừ chi tiêu vốn, dòng tiền tự do chuyển thành âm 23,7 tỷ USD.
Để bù đắp khoảng thiếu vốn, Oracle trong FY2026 đã huy động 43 tỷ USD thông qua tài trợ bằng nợ và 5 tỷ USD thông qua tài trợ bằng vốn chủ sở hữu. Tuyên bố của công ty xác nhận rằng nửa cuối FY2026 sẽ không phát hành trái phiếu mới.
Oracle xác nhận kế hoạch sẽ huy động thêm 40 tỷ USD vào FY2027, trong đó có 20 tỷ USD huy động bằng vốn chủ sở hữu đã được công bố trước đó.
Hướng dẫn chính thức FY2027: số liệu xác nhận cho Q1 và cả năm
Oracle cung cấp hướng dẫn chính thức FY2027 trong báo cáo tài chính:
Tăng trưởng tổng doanh thu Q1 FY2027: +27% đến +29% (mức kỳ vọng của nhà phân tích trước đó thấp hơn khoảng này)
EPS phi GAAP Q1 FY2027: 1,72 đến 1,76 USD (giá trị trung vị cao hơn kỳ vọng của nhà phân tích)
Tăng trưởng mảng đám mây Q1 FY2027: +57% đến +63%
Mục tiêu doanh thu cả năm FY2027: 90 tỷ USD (khẳng định lại)
Mục tiêu EPS phi GAAP FY2027: điều chỉnh tăng lên 8,05 USD (nhà phân tích trước đó kỳ vọng 8,01 USD)
Cổ tức: Oracle công bố cổ tức quý 0,50 USD/cổ phiếu, được thanh toán vào ngày 24/7/2026 cho các cổ đông có tên trong sổ đăng ký tính đến ngày 10/7.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao dòng tiền tự do của Oracle FY2026 chuyển sang âm?
Chi tiêu vốn FY2026 đạt 55,7 tỷ USD, vượt mức hướng dẫn trước đó của công ty là 50 tỷ USD. Nguyên nhân chính là mở rộng trung tâm dữ liệu AI để hỗ trợ các đơn hàng RPO 638 tỷ USD. Dù dòng tiền kinh doanh cả năm đạt 32 tỷ USD, sau khi trừ chi tiêu vốn 55,7 tỷ USD, dòng tiền tự do được ghi nhận là âm 23,7 tỷ USD.
Trong 638 tỷ USD RPO, hơn một nửa đến từ OpenAI—điều này hàm ý rủi ro cụ thể gì?
Theo báo cáo của nhà phân tích tại Bank of America, hơn một nửa RPO tập trung vào chỉ riêng khách hàng OpenAI. Cấu trúc đơn đặt hàng có mức độ tập trung cao nghĩa là nếu bản thân OpenAI gặp biến động tình hình tài chính hoặc điều chỉnh nhu cầu, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc ghi nhận RPO và doanh thu trong tương lai của Oracle.
Tình hình cụ thể của hướng dẫn Q1 FY2027 của Oracle như thế nào?
Hướng dẫn chính thức Q1 FY2027 của Oracle cho tổng doanh thu tăng +27% đến +29%, EPS phi GAAP 1,72 đến 1,76 USD; cả hai giá trị trung vị đều cao hơn kỳ vọng đồng thuận của các nhà phân tích thị trường. Mục tiêu EPS phi GAAP cả năm cũng được điều chỉnh tăng lên 8,05 USD, cao hơn mức dự kiến ban đầu của nhà phân tích là 8,01 USD.
