Công ty điện toán lượng tử Quantinuum (QNT) đã hoàn tất niêm yết trên NASDAQ vào ngày 4/6, chốt giá cuối cùng 60 USD/cổ phiếu, cao hơn dải giá đã công bố trước đó là 53 đến 55 USD. Quy mô phát hành mở rộng lên 28 triệu cổ phiếu, huy động được 1,68 tỷ USD; Bloomberg dẫn lời các nguồn tin xác nhận nhu cầu đăng ký IPO vượt mức phát hành 20 lần, dù doanh thu Q1 của công ty giảm 73% theo năm.
Định giá IPO và hiệu suất niêm yết: các con số đã được xác nhận
Theo tuyên bố chính thức của Quantinuum và báo cáo của Bloomberg: quy mô phát hành ban đầu là 26,5 triệu cổ phiếu, dải giá 53 đến 55 USD/cổ phiếu; các điều khoản cuối cùng được điều chỉnh lên 28 triệu cổ phiếu, 60 USD/cổ phiếu, cao hơn mức trần của dải giá ban đầu. Nhu cầu đăng ký IPO vượt mức phát hành 20 lần (Bloomberg dẫn lời các nguồn tin). Ngày đầu QNT mở cửa 68 USD, đạt đỉnh trong phiên 71,35 USD, và đóng cửa với vốn hóa thị trường 15,7 tỷ USD; sau giờ giao dịch báo 59,20 USD (-1,18 USD, -1,95%).
Quantinuum được thành lập vào năm 2021, từ việc tích hợp năng lực phần cứng của mảng giải pháp điện toán lượng tử của Honeywell với năng lực phần mềm của công ty lượng tử Cambridge (Anh); Honeywell sau IPO giữ lại phần lớn cổ phần và sẽ tiếp tục hoạt động như khách hàng chiến lược và đối tác.
Tình hình tài chính: số liệu Q1 đã xác nhận và dự báo cả năm
Theo tài liệu S-1 của Quantinuum và dữ liệu tài chính cập nhật:
Doanh thu Q1 2026: 5,24 triệu USD (giảm 73% so với cùng kỳ năm trước; cùng kỳ năm ngoái 19,1 triệu USD)
Lỗ ròng Q1 2026: 136,5 triệu USD (lỗ cùng kỳ năm ngoái 30,5 triệu USD)
Khối lượng đơn hàng (bookings) Q1 2026: 13 triệu USD (cùng kỳ năm ngoái 1,9 triệu USD)
Dự báo lỗ ròng cả năm 2025: 136,6 triệu USD; doanh thu ròng: 5,2 triệu USD
CEO Quantinuum Rajeeb Hazra cho biết trong cuộc phỏng vấn với CNBC “Squawk on the Street” rằng hiện đã có khách hàng đang sử dụng phần cứng và phần mềm thương mại của công ty. “Nhu cầu đối với các nguồn tài nguyên tính toán kiểu này là không thể bàn cãi.” Các khách hàng đã được xác nhận bao gồm JPMorgan Chase và Amgen.
Kế hoạch lượng tử 2 tỷ USD của chính phủ Trump: Quantinuum nhận 100 triệu USD
Bộ Thương mại Mỹ đã xác nhận trước một tháng so với thời điểm IPO rằng đã ký thỏa thuận sơ bộ để cung cấp 2 tỷ USD vốn thông qua Đạo luật “Chips and Science” năm 2022 cho chín công ty liên quan đến hệ sinh thái lượng tử và mua cổ phần, trong đó Quantinuum nhận 100 triệu USD, còn IBM nhận 1 tỷ USD (khoản đầu tư đơn lẻ lớn nhất trong kế hoạch) để mở rộng quy mô nhà máy gia công chip lượng tử. Hazra bình luận: “Điều này đã xác thực mạnh mẽ giá trị của công nghệ lượng tử, và giá trị của Quantinuum với tư cách là tài sản chiến lược của ngành công nghiệp lượng tử của Mỹ.”
Câu hỏi thường gặp
Doanh thu Q1 2026 của Quantinuum vì sao giảm 73% theo năm, trong khi IPO vẫn được đặt mua 20 lần?
Doanh thu Q1 2026 giảm từ 19,1 triệu USD xuống 5,24 triệu USD, chủ yếu phản ánh việc điện toán lượng tử vẫn đang ở giai đoạn thương mại hóa ban đầu, khiến doanh thu mang tính biến động. Nhu cầu cao của nhà đầu tư trong IPO chủ yếu dựa trên kỳ vọng về tiềm năng tăng trưởng dài hạn của điện toán lượng tử, sự hậu thuẫn 100 triệu USD từ chính phủ Trump, và kỳ vọng tâm lý thị trường IPO sẽ được cải thiện, chứ không phải tình hình tài chính ngắn hạn.
Honeywell với vai trò cổ đông đa số sẽ đóng vai trò gì sau khi Quantinuum lên sàn?
Theo bản cáo bạch của Quantinuum, Honeywell giữ lại phần lớn cổ phần sau IPO và xác nhận sẽ tiếp tục vận hành với vai trò khách hàng chiến lược và đối tác của Quantinuum. Honeywell không rút tiền trong đợt IPO này; vị thế cổ đông đa số đồng nghĩa các quyết định chiến lược quan trọng của Quantinuum vẫn nằm trong phạm vi ảnh hưởng của Honeywell.
IPO của Quantinuum có tác động gì đến cổ phiếu hiện hữu của các công ty trong mảng lượng tử như IonQ, D-Wave và Rigetti?
Theo bình luận của các nhà giao dịch và nhà phân tích trên Stocktwits, việc Quantinuum niêm yết mạnh mẽ được xem là tín hiệu tích cực cho mảng lượng tử, và các nhà giao dịch kỳ vọng có thể giúp thúc đẩy toàn bộ nhóm tăng. Tính đến đầu năm 2026, mức tăng từ đầu năm đến nay của IonQ là 52%, Rigetti tăng 9%, D-Wave tăng 5,4%; Defiance Quantum ETF (QTUM) tăng 53% từ đầu năm đến nay.
