Nouriel Roubini đã đồng tác giả một bản nghiên cứu (whitepaper) cho USAFi, một sản phẩm an ninh kỹ thuật số do Atlas Capital Team phát triển. Sản phẩm dự kiến ra mắt vào quý 3 năm 2026 dưới Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo của Dubai (VARA). Roubini, người được biết đến với việc dự đoán cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, trước đó từng gọi Bitcoin là “cái nôi của mọi trò lừa đảo” vào năm 2018 và bác bỏ blockchain là bị thổi phồng quá mức. Sự tham gia của ông cho thấy sự chuyển hướng sang việc hậu thuẫn một sản phẩm mà ông mô tả là khác biệt: USAFi là token ERC-20 không cần cấp phép, được hậu thuẫn bởi Atlas America Fund, một ETF đã đăng ký với SEC và niêm yết trên Nasdaq (mã USAF) với tài sản được lưu giữ tại Ngân hàng New York. Quỹ đầu tư trên nhiều mảng, bao gồm Tín phiếu/Khoản vay Kho bạc Hoa Kỳ, vàng, bất động sản, hàng hóa nông nghiệp, quốc phòng, an ninh mạng và các ngành chịu tác động bởi AI.
Atlas Capital Team Phát triển USAFi dưới dạng an ninh kỹ thuật số ERC-20
USAFi là một an ninh kỹ thuật số ERC-20 không cần cấp phép, một tiêu chuẩn token chạy trên blockchain Ethereum, nhưng không phải là một loại tiền mã hóa theo nghĩa truyền thống. Mỗi token USAFi được hậu thuẫn bởi Atlas America Fund, một ETF được quản lý chủ động và niêm yết trên Nasdaq theo mã USAF, đồng thời đã đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Tài sản của quỹ được lưu ký tại Ngân hàng New York.
Sở hữu USAFi nghĩa là nắm giữ một phiên bản kỹ thuật số của một quỹ được quản lý, đầu tư trên các lĩnh vực như Tín phiếu/Khoản vay Kho bạc Hoa Kỳ, vàng, bất động sản, hàng hóa nông nghiệp, quốc phòng, an ninh mạng và những ngành đang được định hình lại bởi trí tuệ nhân tạo (AI). Token có thể được giao dịch 24/7 trên các mạng blockchain công khai, điều mà các đơn vị quỹ truyền thống không thể làm.
Kể từ khi ra mắt 19 tháng trước, USAF đã mang lại lợi nhuận 11,11%, với độ biến động 5,47% và chỉ số Sharpe là 0,55.
Roubini Giải thích sự chuyển từ chỉ trích crypto sang sản phẩm được tài sản hóa
Sự chuyển sang các tài sản số của Roubini là một bước ngoặt đáng chú ý. Năm 2018, ông nói với một ủy ban của Thượng viện Mỹ rằng Bitcoin là “cái nôi của mọi trò lừa đảo”. Trước đó, ông từng gọi blockchain là “công nghệ bị thổi phồng quá mức và ít hữu dụng nhất trong lịch sử loài người” và bác bỏ nó như “chỉ là một bảng tính được thổi phồng.”
Lý do khiến ông thay đổi xuất phát từ việc ông xem đây là một kiểu sản phẩm khác: được hậu thuẫn bởi tài sản thực thay vì đầu cơ.
“Trong nhiều năm, tôi lập luận rằng phần lớn các tài sản số không mang lại sự bảo vệ nào cho điều này vì không có tài sản thực đứng phía sau,” Roubini nói. “Thứ mà Atlas xây dựng là khác: một dự trữ được đa dạng hóa trên Tín phiếu/Khoản vay Kho bạc, vàng, lương thực và các hàng hóa chiến lược, quốc phòng, cyber và các ngành khác đang được tái định hình bởi AI. Sản phẩm được thiết kế để giữ giá trị khi bất kỳ thị trường đơn lẻ nào đó sụp đổ, đó là điều bạn muốn trong một giai đoạn được định nghĩa bởi những cú sốc hơn là sự yên ả. Vì thế, tôi đã chuyển từ chỉ trích sang tham gia. Đây là một công cụ được xây dựng cho thế giới như nó thực sự vận hành, chứ không phải thế giới như chúng ta mong muốn.”
Atlas Đặt USAFi trong luận điểm Technodollar
Atlas đặt USAFi trong một lập luận rộng hơn về tương lai của đồng USD. Công ty gọi đó là “Technodollar” (đồng technodollar), ý tưởng rằng sự thống trị của đồng đô la đang bước vào giai đoạn thứ ba, sau Gold Dollar và Petrodollar.
CEO kiêm Chủ tịch Atlas Capital Team Reza Bundy đã giải thích khái niệm: “Đã có Gold Dollar, được hậu thuẫn bởi lời hứa hoán đổi đô la lấy vàng. Rồi đến Petrodollar, được hậu thuẫn bởi nhu cầu của thế giới phải mua dầu bằng đô la. Chúng tôi gọi bước tiếp theo là Technodollar: một dự trữ đô la kỹ thuật số được hậu thuẫn không phải bởi một hàng hóa đơn lẻ, mà bởi một cam kết rộng rãi đối với những công ty tạo ra năng suất cao nhất của nước Mỹ trong các ngành mà AI hiện đang biến đổi.”
Bundy mô tả Atlas như một doanh nghiệp hạ tầng “agentic”, nghĩa là AI quản lý danh mục từng ngày trong các tham số do một ủy ban đầu tư của con người đặt ra. Theo lời ông, USAFi là dạng token hóa của chiến lược đó, được thiết kế để bảo toàn đô la thay vì chỉ đơn thuần chuyển chúng.
“Nơi stablecoin chuyển đô la, thì Technodollar được xây dựng để bảo toàn chúng,” ông nói.
VARA của Dubai cung cấp khung pháp lý cho việc ra mắt USAFi
USAFi sẽ ra mắt theo Asset Referenced Virtual Asset Rulebook của VARA, khiến nó trở thành một trong những sản phẩm chứng khoán được quản lý và phát hành theo mô hình không cần cấp phép đầu tiên dưới khuôn khổ của Dubai.
Roubini chỉ ra môi trường pháp lý của Dubai là một lý do then chốt cho địa điểm ra mắt.
“VARA đã phát triển một khung pháp lý vừa ôm lấy đổi mới có trách nhiệm vừa duy trì sự minh bạch và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư mà các thị trường tổ chức yêu cầu,” ông nói. “Thông qua VARA, Dubai đang dẫn đầu cho quá trình chuyển đổi này.”
Atlas AI Labs, công ty con tại Dubai của hãng, được thành lập tại Dubai World Trade Centre, đã nhận được chấp thuận nguyên tắc từ VARA và đang hướng đến việc hoàn tất giấy phép phát hành đầy đủ trước khi USAFi ra mắt vào quý 3 năm 2026.
FAQ
Nouriel Roubini đã làm gì với Atlas Capital Team?
Nouriel Roubini đồng tác giả một bản nghiên cứu (whitepaper) cho USAFi, một sản phẩm an ninh kỹ thuật số do Atlas Capital Team phát triển và dự kiến ra mắt vào quý 3 năm 2026 dưới Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo của Dubai (VARA).
Tại sao Roubini chuyển từ chỉ trích crypto sang hậu thuẫn USAFi?
Roubini giải thích rằng USAFi được hậu thuẫn bởi tài sản thực thông qua Atlas America Fund, một ETF đã đăng ký với SEC đầu tư vào Tín phiếu/Khoản vay Kho bạc Hoa Kỳ, vàng, bất động sản, hàng hóa, quốc phòng, an ninh mạng và các ngành chịu tác động bởi AI; ông cho rằng đó là điều khác biệt so với các tài sản số mang tính đầu cơ mà trước đây ông từng chỉ trích.
Atlas America Fund hoạt động ra sao kể từ khi ra mắt?
Kể từ khi ra mắt 19 tháng trước, Atlas America Fund (mã USAF) đã mang lại lợi nhuận 11,11%, với độ biến động 5,47% và chỉ số Sharpe là 0,55.
