Cơn sốt RWA tăng tốc khi các tài sản được token hóa đạt mức cao mới vào đầu năm 2026

• _Giá trị phân phối của RWA đã tăng từ khoảng 21B USD lên 27,5B USD trong Q1 2026, tương đương mức tăng xấp xỉ 30%. _
• Kho bạc Mỹ được token hóa đạt khoảng 10B USD, tạo ra một nền tảng sinh lời trên chuỗi cho thị trường crypto.
• Ethereum dẫn đầu RWA với khoảng 15,4B USD, trong khi BNB Chain tăng vượt $3B và Solana ghi nhận hoạt động cổ phiếu tăng mạnh.

Tài sản thực ngoài đời đã diễn ra nhanh hơn trên blockchain vào đầu năm 2026. Thị trường mở rộng vượt ra khỏi việc phát hành token cơ bản. Nó bổ sung lợi suất, tính thanh khoản và khả năng tiếp cận rộng hơn cho người dùng. Dữ liệu quý 1 cho thấy mức tăng trưởng mạnh trên một số nhóm tài sản được token hóa và các chuỗi công khai lớn.

Tăng trưởng quý 1 đánh dấu giai đoạn mới cho RWA

Vào đầu quý 1, giá trị phân phối nằm gần 21 tỷ USD. Đến cuối tháng 3, con số này đạt khoảng 27,5 tỷ USD. Đó là mức tăng trưởng xấp xỉ 30% trong ba tháng. Sự tăng lên này diễn ra trong bối cảnh thị trường crypto biến động.

Dù vậy, tài sản được token hóa vẫn tiếp tục thu hút thêm vốn mới. Số lượng người nắm giữ cũng vượt qua 700.000. Giá trị tài sản được biểu diễn đạt khoảng 403,28 tỷ USD. Điều đó cho thấy mức độ sử dụng rộng hơn trên toàn ngành.

Nếu năm 2025 là giai đoạn các tổ chức thử nghiệm các sản phẩm, thì quý 1 năm 2026 đánh dấu một điểm ngoặt thực sự:

RWA không còn chỉ là đưa tài sản lên on-chain, mà giờ đang hình thành một hệ sinh thái riêng về lợi suất, tính thanh khoản và phân phối gốc trên blockchain.

Tính đến… 2 tháng 4 năm 2026, pic.twitter.com/Gbl9HKJY1D

— Kaff 📊 (@Kaffchad) 2 tháng 4 năm 2026

Năm 2025, nhiều tổ chức đã thử nghiệm các sản phẩm ban đầu. Trong quý 1 năm 2026, nhiều công ty hơn đã mở rộng quy mô phân phối. Các bên lưu ký, các tổ chức phát hành và các nền tảng cũng mở rộng danh mục của họ. Kết quả là, hoạt động RWA trông có vẻ đã được thiết lập vững chắc hơn.

Mức tăng trưởng này cho thấy sự thay đổi trong hành vi thị trường. Các nhà đầu tư không còn chỉ thử nghiệm sản phẩm nữa. Nhiều người dùng hơn đã duy trì hoạt động trong suốt quý.

Kho bạc được token hóa trở thành nền tảng sinh lời

Kho bạc Mỹ được token hóa đạt khoảng 10 tỷ USD. Các sản phẩm này mang lợi suất được hậu thuẫn bởi chính phủ lên on-chain. Chúng cũng cung cấp một lựa chọn rủi ro thấp hơn trong các giai đoạn biến động. Điều đó khiến chúng trở thành một phần then chốt của sự tăng trưởng RWA.

Trong tài chính truyền thống, nhiều sản phẩm sử dụng một nền tảng không rủi ro. Các thị trường on-chain hiện đang bắt đầu phản chiếu mô hình đó. Token kho bạc bắt đầu định hình lãi suất cho vay và định giá. Chúng cũng hỗ trợ các đường cong lợi suất rõ ràng hơn.

Trong nhiều năm, thị trường crypto thiếu một “neo” lợi suất chung. Token kho bạc bắt đầu lấp đầy khoảng trống đó. Vì vậy, việc định giá trở nên dễ so sánh hơn. Đến lượt nó, các công cụ mới có thể phát triển dựa trên các mức lợi suất ổn định.

Vì thế, token kho bạc có vai trò lớn hơn trong tài chính số. Chúng cung cấp cho các giao thức và quỹ một chuẩn mực gắn với tài sản thực. Điều đó giúp kết nối các sản phẩm crypto với các thị trường truyền thống.

Cổ phiếu, Vàng và Tín dụng thêm nhiều chiều sâu

Các mảng token hóa khác cũng mở rộng trong quý. Các token được hậu thuẫn bằng vàng vẫn duy trì gần vị trí đầu thị trường. XAUT nắm khoảng 2,7B USD on-chain. PAXG nắm khoảng 2,4B USD.

Cùng với nhau, chúng chiếm khoảng 70% hàng hóa được token hóa. Trong khi đó, cổ phiếu được token hóa tăng lên trên 1 tỷ USD. Điều này đi kèm mức tăng trưởng hằng năm khoảng 2.900% kể từ đầu năm 2025. Ondo Finance và Securitize nằm trong số các đơn vị dẫn đầu.

Tín dụng tư nhân và trái phiếu doanh nghiệp đạt khoảng 4B USD đến 5B USD. Tuy nhiên, một số quỹ ghi nhận mức sụt giảm 30% đến 45%. Những khoản lỗ này đến trong các giai đoạn thị trường chuyển sang tâm lý né rủi ro (risk-off). Dù vậy, mảng này vẫn tiếp tục tăng trưởng nhìn chung.

Ethereum dẫn đầu trong khi các chuỗi đối thủ tiến lên

Ethereum vẫn là chuỗi lớn nhất cho các RWA. Tổng giá trị của nó đạt gần 15,4B USD. Điều đó giúp Ethereum chiếm hơn một nửa thị trường. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng của nó chậm lại trong quý 1.

BNB Chain thêm khoảng 1B USD trong quý. Tổng giá trị của nó tăng từ khoảng 2B USD lên trên 3B USD. Tăng trưởng gắn với việc sử dụng USYC và tài sản thế chấp Binance. Solana cũng thu hút sự chú ý nhờ các cổ phiếu được token hóa.

Sui cũng nhận được sự chú ý trong quý. Các cập nhật bao gồm việc mở khóa vào tháng 1 và các đợt ra mắt ETF. Mạng lưới cũng bổ sung một stablecoin gốc và các công cụ thế chấp BTC. Hoạt động được ghi nhận đạt 164 triệu giao dịch hằng ngày và hơn 43 tỷ USD khối lượng ở lớp một.

🐋 WHALE WATCH: $SUI Q1 2026: Một lớp học về thực thi

$1> Tháng 1: hấp thụ 78 triệu USD mở khóa. Phiên bản Consensus v2 (Mysticeti) chính thức ra mắt.

$1> Tháng 2: Ra mắt ETF giao ngay $SUIS và $TSUI trên Nasdaq. Staking bản địa cho đại chúng.

$1> Tháng 3: Stablecoin gốc $USDsui + các công cụ thế chấp BTC Hashi… pic.twitter.com/DzwevmTIaG

— Whale Factor (@WhaleFactor) ngày 2 tháng 4 năm 2026

Cuộc cạnh tranh giữa các chuỗi cũng trở nên rõ ràng hơn trong quý. Ethereum vẫn giữ vị trí dẫn đầu, nhưng các mạng mới hơn ghi nhận mức tăng nhanh hơn. Điều đó khiến thị trường RWA phân tán trên nhiều hệ sinh thái lớn.