Chủ tịch SEC Gensler thừa nhận khung pháp lý hiện hành không thể thích ứng với ngành công nghiệp crypto vào ngày 3/5

Vào ngày 3/5/2026, Chủ tịch SEC Gary Gensler đã điều trần trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện rằng khuôn khổ pháp lý hiện hành của Mỹ không còn có thể thích ứng với sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp tiền mã hóa. Gensler thừa nhận chuẩn Howey Test năm 1946 là chưa đủ để phân loại tài sản số theo thị trường—hiện đã vượt 4,5 nghìn tỷ USD—khi thị trường đang đưa vào các công nghệ mới như tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) và các phái sinh liquid staking mà các vụ kiện theo cách truyền thống không thể giải quyết.

Gensler đề xuất một khung quản lý mới, định nghĩa lớp “Digital Investment Asset” và mô hình giám sát ba phần, trong đó SEC phụ trách các token có ý định đầu tư, CFTC quản lý các hàng hóa có ý định sử dụng (utility-intent commodities), và một tổ chức tự quản mới giám sát việc kiểm toán hợp đồng thông minh. Động thái này đánh dấu sự thay đổi đáng kể so với cách tiếp cận trước đây của SEC là “thực thi bằng cưỡng chế” (regulation by enforcement) và cho thấy khả năng ủng hộ một điều khoản Safe Harbor trong Dự luật Cải cách Crypto năm 2026 sắp tới.