Ủy viên SEC kêu gọi kiềm chế khi ban hành quy định về crypto khi giao dịch bán lẻ mở rộng

Ủy viên SEC Hester Peirce cho biết các cơ quan quản lý nên nghiên cứu vai trò của crypto trong giao dịch bán lẻ trước khi quyết định liệu có cần các quy định mới hay không. Những phát biểu của bà gắn crypto với ETF, quyền chọn, thị trường dự đoán và hợp đồng tương lai vĩnh viễn.

Các ý chính:

• • Peirce nói rằng cơ quan quản lý cần hiểu các thị trường đang thay đổi trước khi quyết định có cần quy định mới hay không.
• • Nhà đầu tư bán lẻ tiếp tục giao dịch crypto, kim loại, ETF và hợp đồng tương lai vĩnh viễn thông qua các nền tảng số đơn giản hóa.
• • Giới hạn thẩm quyền có thể định hình sự giám sát trong tương lai của SEC khi các sản phẩm đầu tư liên quan đến crypto tiếp tục mở rộng.

Truy cập ETF và thẩm quyền của SEC định hình tranh luận về crypto

Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) Hester Peirce vào ngày 8/5/2026 đã nhìn nhận crypto như một phần của sự chuyển dịch giao dịch bán lẻ rộng hơn, trải dài trên các quỹ giao dịch (ETF), quyền chọn, thị trường dự đoán và hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Phát biểu tại Hội nghị thường niên lần thứ 13 về Quản lý thị trường tài chính, bà kêu gọi cơ quan quản lý hiểu hoạt động thị trường đang thay đổi trước khi quyết định liệu có cần một phản ứng hay không.

Bà Peirce cho biết hoạt động của nhà đầu tư bán lẻ vẫn duy trì mạnh mẽ kể cả sau làn sóng giao dịch thời kỳ bùng phát COVID-19. Hiện các nhà đầu tư giao dịch crypto, vàng, bạc, hợp đồng tương lai vĩnh viễn và các ETF chủ động thông qua các giao diện dễ tiếp cận hơn. Bà cũng chỉ ra các bot AI và công nghệ mới giúp mở rộng khả năng tiếp cận thị trường vượt ra khỏi các mô hình giao dịch truyền thống. Bà nói nhiều tài sản không phải chứng khoán, nhưng vẫn đang đi vào cấu trúc ETF. Theo Peirce:

“Nhà đầu tư bán lẻ thích giao dịch tất cả các nhóm tài sản này và hơn thế nữa, bao gồm crypto, vàng, bạc và hợp đồng tương lai vĩnh viễn.”

Các ranh giới pháp lý là trọng tâm trong thông điệp của ủy viên. Peirce cho biết SEC phải hoạt động trong khuôn khổ các đạo luật do Quốc hội đặt ra khi phản hồi các sản phẩm và công nghệ mới. Những giới hạn thẩm quyền đó có thể ảnh hưởng đến cách các công ty crypto, nhà tài trợ ETF và các bên tham gia thị trường khác tìm kiếm khả năng tiếp cận thị trường được quản lý. Bà cũng liên kết các câu hỏi này với nghiên cứu về hành vi thị trường, dòng tiền nhà đầu tư và quy định về crypto.

Giới hạn pháp lý định hình cách tiếp cận của SEC đối với thị trường crypto

Thẩm quyền có thể giới hạn mức độ SEC có thể can thiệp khi thị trường biến động nhanh. Bà ủy viên cho biết cơ quan này không thể theo đuổi hành vi gian lận nếu không có cơ sở pháp lý theo luật chứng khoán. Bà cũng nói SEC không thể ngăn một ETF nếu các nhà tài trợ tuân thủ quy định, cung cấp đầy đủ công bố thông tin và đảm bảo việc niêm yết trên một sàn giao dịch.

Sự kiềm chế trong quản lý không nên bị hiểu nhầm là sự chấp thuận, Peirce cảnh báo. Việc một sản phẩm được ra mắt trên các thị trường do SEC quản lý không có nghĩa là cơ quan này xem sản phẩm đó là hữu ích hoặc bền vững. Sự phân biệt này có thể quan trọng khi các sản phẩm liên quan đến crypto, các ETF chủ động và các công cụ hướng tới nhà đầu tư bán lẻ khác tiếp tục được chuyển qua các sàn giao dịch và sản phẩm đầu tư được quản lý. Bà cũng nói SEC không quyết định tần suất nhà đầu tư bán lẻ có thể giao dịch. Bà nêu:

“Đừng mong sẽ thấy một loạt các hoạt động ban hành quy định mang tính áp đặt.”

Peirce khép lại bằng việc ủng hộ đổi mới nhằm hỗ trợ nhà đầu tư, doanh nhân và các công ty đang phát triển. Bà nhấn mạnh các công cụ giúp mọi người xây dựng danh mục đầu tư vững bền, hiểu chi phí đầu tư và giao dịch với chi phí thấp hơn. Bài phát biểu không công bố các quy định về crypto, nhưng củng cố quan điểm can thiệp hạn chế, có liên quan đến các thị trường crypto, các nhà phát hành ETF và các nền tảng phục vụ nhà giao dịch bán lẻ.