Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đang đưa chương trình thử nghiệm tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) sang giai đoạn thứ hai, trong đó sẽ kiểm tra các token tiền gửi trong các hệ thống ngân hàng hiện có. Việc mở rộng này chuyển trọng tâm từ các thử nghiệm giới hạn dành cho người dùng sang tích hợp sâu hơn vào hạ tầng tài chính. Sự mở rộng cho phép các ngân hàng thương mại xây dựng e-wallet, chức năng phiếu (voucher) và hạ tầng dựa trên blockchain kết nối token tiền gửi CBDC với các kênh ngân hàng hiện tại, nhằm kiểm tra liệu các token kỹ thuật số nằm trong khuôn khổ do ngân hàng trung ương dẫn dắt có thể hỗ trợ giao dịch thực và hoạt động thanh toán hay không. Động thái này nhằm giải quyết các câu hỏi vận hành về cách số dư token tương tác với sổ cái tài khoản, ví khách hàng, hệ thống tuân thủ và quy trình thanh toán—một bài thử nghiệm “đáng giá” hơn so với việc thử ví độc lập.
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc thử nghiệm token tiền gửi trong hạ tầng ngân hàng thương mại
Giai đoạn thứ hai bao gồm các hệ thống tài khoản cốt lõi tại các ngân hàng thương mại tham gia. Các ngân hàng được kỳ vọng sẽ xây dựng hạ tầng có khả năng kết nối token tiền gửi CBDC với các kênh ngân hàng hiện có. Mục tiêu là kiểm tra xem liệu các token kỹ thuật số do một khuôn khổ được ngân hàng trung ương dẫn dắt phát hành có thể hỗ trợ giao dịch thực, hoạt động thanh toán và các khoản chi trả liên quan đến chính sách hay không, mà không cần “đứng ngoài” hệ thống ngân hàng chính thức.
Ở giai đoạn trước, các CBDC thử nghiệm được phân phối dưới dạng token tiền gửi thông qua e-wallet do các ngân hàng tham gia cung cấp. Người tiêu dùng đã thử nghiệm các token đó cho các khoản thanh toán trong một bối cảnh có kiểm soát. Giai đoạn mới mở rộng thí nghiệm bằng cách cho phép người tham gia sử dụng token tiền gửi CBDC trong các hệ thống ngân hàng hiện có để thực hiện giao dịch và thanh toán.
Token tiền gửi đóng vai trò trung tâm trong cách tiếp cận của Hàn Quốc vì nó giữ các ngân hàng thương mại nằm trong cấu trúc của tiền kỹ thuật số. Thay vì thay thế tiền gửi ngân hàng bằng một CBDC bán lẻ trực tiếp do ngân hàng trung ương nắm giữ, mô hình cho phép các ngân hàng phát hành các dạng tiền gửi được mã hóa dưới một khuôn khổ được kiểm soát. Thiết kế này giúp giảm rủi ro rằng khách hàng chuyển tiền ra khỏi các ngân hàng thương mại trong các giai đoạn căng thẳng.
Giai đoạn thứ hai cũng sẽ bao gồm các bài thử nghiệm sử dụng các voucher kỹ thuật số gắn với CBDC cho trợ cấp của chính phủ hoặc các quỹ chính sách. Điều này tạo ra một trường hợp sử dụng thực tế cho các khoản chi trả công lập có thể lập trình. Thay vì phân phối trợ cấp qua các tài khoản thông thường hoặc quy trình thủ công, các cơ quan có thể kiểm tra liệu các voucher kỹ thuật số có cho phép chi trả nhắm mục tiêu hơn, có thể truy vết và hiệu quả hơn hay không.
Mỹ cấm phát hành CBDC cho đến ngày 31 tháng 12 năm 2030
Động thái của Hàn Quốc diễn ra trong bối cảnh Mỹ đang đi theo hướng ngược lại về chính sách. Chính quyền Mỹ hiện tại đã nêu rõ rằng họ không có ý định phát hành CBDC và thay vào đó tập trung vào vai trò dẫn dắt rộng hơn về tài sản kỹ thuật số thông qua các thị trường khu vực tư nhân.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent gần đây đã nhấn mạnh lại rằng sẽ không có CBDC dưới chính quyền hiện tại. Các nhà lập pháp Mỹ cũng đã thúc đẩy ngôn ngữ quy định sẽ cấm phát hành CBDC cho đến ngày 31 tháng 12 năm 2030, tạo một rào cản chính trị trước bất kỳ dự án đồng USD kỹ thuật số bán lẻ nào trong tương lai.
Sự tương phản cho thấy sự chia tách ngày càng mở rộng trong cách các nền kinh tế lớn tiếp cận “tiền kỹ thuật số”. Hàn Quốc đang thử nghiệm một mô hình tích hợp ngân hàng, giữ vai trò của ngân hàng trung ương trong hạ tầng thanh toán số. Mỹ đang tìm cách ngăn một CBDC do ngân hàng trung ương phát hành, đồng thời để nhiều dư địa hơn cho các stablecoin do khu vực tư nhân phát hành, các khoản tiền gửi được token hóa và hạ tầng tài sản kỹ thuật số do thị trường dẫn dắt.
Thử nghiệm có thể định hình hạ tầng thanh toán token hóa cho ngân hàng
Tác động tức thời đến thị trường là hạn chế vì dự án của Hàn Quốc vẫn đang là thử nghiệm. Tuy nhiên, các câu hỏi về hạ tầng đang được kiểm tra có liên quan đối với ngân hàng, công ty thanh toán và doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số đang theo dõi cách “tiền token hóa” được quản lý có thể đi vào dòng tài chính chủ đạo.
Nếu giai đoạn thứ hai thành công, các ngân hàng thương mại có thể có lộ trình rõ ràng hơn để cung cấp các sản phẩm tiền gửi được token hóa liên kết với các tài khoản hiện có. Các nhà cung cấp thanh toán cũng có thể được hưởng lợi nếu các voucher gắn với CBDC hoặc token tiền gửi tạo ra nhu cầu mới đối với hạ tầng ví, công cụ chấp nhận của người bán và công nghệ tuân thủ.
Cuộc thử nghiệm cũng có thể ảnh hưởng đến vị thế cạnh tranh của các stablecoin tư nhân tại Hàn Quốc. Nếu các token tiền gửi được quản lý có thể cung cấp thanh toán số với sự hậu thuẫn của ngân hàng và sự giám sát của ngân hàng trung ương, chúng có thể trở thành một lựa chọn thay thế nội địa cho một số trường hợp sử dụng thanh toán và chuyển tiền theo chính sách. Stablecoin vẫn có thể giữ vai trò quan trọng đối với dòng tiền xuyên biên giới và thanh khoản trên thị trường crypto, nhưng các token nội địa được quản lý có thể cạnh tranh trong hạ tầng thanh toán nội địa.
Câu hỏi thường gặp
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đang thử nghiệm gì trong chương trình CBDC giai đoạn hai?
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đang thử nghiệm các token tiền gửi trong các hệ thống ngân hàng hiện có. Các ngân hàng thương mại đang xây dựng e-wallet, chức năng voucher và hạ tầng dựa trên blockchain để kết nối token tiền gửi CBDC với các kênh ngân hàng hiện tại, nhằm kiểm tra liệu các token kỹ thuật số có thể hỗ trợ giao dịch thực và hoạt động thanh toán hay không.
Tại sao Hàn Quốc sử dụng token tiền gửi thay vì CBDC bán lẻ trực tiếp?
Token tiền gửi giúp giữ các ngân hàng thương mại nằm trong cấu trúc của tiền kỹ thuật số. Thay vì thay thế tiền gửi ngân hàng bằng một CBDC bán lẻ trực tiếp chỉ do ngân hàng trung ương nắm giữ, mô hình cho phép các ngân hàng phát hành các dạng tiền gửi được token hóa dưới một khuôn khổ được kiểm soát, giảm rủi ro rằng khách hàng chuyển tiền ra khỏi ngân hàng thương mại trong các giai đoạn căng thẳng.
Lập trường của Mỹ về việc phát hành CBDC là gì?
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent mới đây đã nêu rằng sẽ không có CBDC dưới chính quyền hiện tại. Các nhà lập pháp Mỹ cũng đã thúc đẩy ngôn ngữ quy định sẽ cấm phát hành CBDC cho đến ngày 31 tháng 12 năm 2030.
