Lợi nhuận S&P 500 vượt kỳ vọng trong bối cảnh bất ổn kinh tế

Chứng Mỹ đang mang lại kết quả kinh doanh tốt hơn kỳ vọng trong mùa báo cáo này, với 84% số công ty trong S&P 500 vượt ước tính lợi nhuận tính đến giữa mùa, theo FactSet. Hiệu suất mạnh mẽ đang làm giảm lo ngại về nền kinh tế, bất chấp những bất lợi từ giá năng lượng tăng, chiến tranh Iran, lạm phát dai dẳng và niềm tin người tiêu dùng suy yếu.

Lợi nhuận vượt kỳ vọng lấn át mức trung bình lịch sử

FactSet cho biết tỷ lệ doanh nghiệp vượt ước tính là 84% đã vượt dễ dàng mức trung bình 5 năm là 78%. “Cả tỷ lệ các công ty S&P 500 công bố bất ngờ lợi nhuận tích cực và mức độ bất ngờ lợi nhuận đều cao hơn so với các mức trung bình gần đây”, hãng này nhận định. Các nhà nghiên cứu của Deutsche Bank gọi đây là “một trong những mùa công bố kết quả tốt nhất trong 20 năm” trong một báo cáo hôm thứ Tư. Đáng chú ý, theo Deutsche Bank, cả 11 nhóm ngành cấp cao của S&P 500 — bao gồm công nghệ, y tế và công nghiệp — đều dự kiến sẽ ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận theo năm lần đầu tiên trong 4 năm.

Các “tay chơi” chiến thắng lớn trên nhiều lĩnh vực

Một số công ty cụ thể đã cho thấy kết quả mạnh trên nhiều ngành:

• Uber ghi nhận lượng đặt chỗ tăng 25%. CEO Dara Khosrowshahi nói với CNBC: “Người tiêu dùng đang chi tiêu, họ đang chi tiêu tại địa phương, và chúng tôi chưa thấy bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy điều đó sẽ suy yếu ở thời điểm hiện tại.”
• Disney ghi nhận lợi nhuận hoạt động tốt hơn dự kiến ở cả ba mảng — giải trí, trải nghiệm và thể thao — như Bloomberg cho biết. Công ty cho biết người tiêu dùng đang đến công viên với nhịp độ “khỏe mạnh”.
• CVS Health, chuỗi nhà thuốc và công ty sở hữu Aetna, đã nâng hướng dẫn lợi nhuận năm 2026 khi chi phí y tế giảm mạnh.
• Novo Nordisk, hãng sản xuất thuốc GLP-1, đã nâng triển vọng sau khi viên thuốc giảm cân đường uống đầu tiên đạt khởi đầu đầy hứa hẹn với 2 triệu đơn kê y chỉ trong giai đoạn đầu.

Gió ngược và ngoại lệ

Tuy nhiên, mùa lợi nhuận mạnh có thể đang che lấp những điểm yếu mới nổi. Việc Spirit Airlines sụp đổ sau khi giá nhiên liệu máy bay tăng vọt cho thấy khả năng chiến tranh Iran có thể gây tổn hại đến nền kinh tế rộng hơn. Ngành hàng không đang chịu áp lực khi chi phí vận hành tăng.

Một số công ty khác lại gặp khó vì những lý do khác. Restaurant Brands International cho biết hôm thứ Tư rằng doanh số bán hàng cùng cửa hàng giảm 6,5%, đánh dấu hiệu suất theo quý tệ nhất của chuỗi này trong ít nhất 20 năm, theo Restaurant Business Magazine.

Lợi nhuận mạnh có ý nghĩa gì với nền kinh tế

Lợi nhuận doanh nghiệp không phải là chỉ báo trực tiếp một-một về sức khỏe tổng thể của nền kinh tế, nhưng kết quả tốt cho thấy ít nhất các doanh nghiệp lớn đang xử lý hiệu quả các bất định hiện tại. Mùa báo cáo cho thấy sự bền bỉ trên hầu hết các lĩnh vực, dù các ngành nhạy với năng lượng và các mảng hàng tiêu dùng tùy chọn đang chịu áp lực từ những gió ngược cụ thể.