Các nhà phát hành stablecoin tiến gần hơn đến các quy định liên bang của Mỹ với đề xuất mới của FDIC

Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Hoa Kỳ (FDIC) đã chính thức đề xuất cách tiếp cận đối với các tổ chức phát hành stablecoin như một trong những cơ quan quản lý tài chính liên bang được yêu cầu xây dựng và giám sát các quy định theo Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ (GENIUS) năm ngoái.

Đề xuất của FDIC — nhằm phù hợp chặt chẽ với những gì cơ quan ngân hàng “chị em”, Cục Kiểm soát Tiền tệ (Office of the Comptroller of the Currency), đã đề xuất vào tháng Hai — sẽ mở ra giai đoạn lấy ý kiến công chúng trong 60 ngày đối với danh sách dài 144 câu hỏi do cơ quan này đưa ra vào thứ Ba.

Nhiệm vụ của FDIC là giám sát các tổ chức nhận tiền gửi tại Hoa Kỳ, và theo Đạo luật GENIUS, vai trò của cơ quan này là điều tiết các tổ chức như vậy phát hành stablecoin từ các công ty con của họ. Vì thế, FDIC đã đưa ra các tiêu chuẩn về vốn, thanh khoản và lưu ký cho các công ty đó, dù các chi tiết sẽ không được chốt “bằng sắt thép” cho đến khi quy định được hoàn tất — không có khả năng xảy ra cho đến khi cơ quan này dành thêm vài tháng để rà soát ý kiến và soạn thảo ngôn ngữ cuối cùng. Đây là đề xuất lần thứ hai theo Đạo luật GENIUS từ cơ quan ngân hàng sau đề xuất hồi tháng Mười Hai của họ về quy trình nộp đơn dành cho tổ chức phát hành.

Như kỳ vọng theo luật, stablecoin sẽ không được hưởng bảo hiểm tiền gửi mà các ngân hàng duy trì đối với các tài khoản ngân hàng truyền thống, theo đề xuất.

Đề xuất trước đó của OCC có một mục khiến một số chuyên gia chính sách crypto ban đầu lo ngại về cách cơ quan này sẽ cho phép các chương trình phần thưởng được quản lý thông qua các mối quan hệ stablecoin bên thứ ba, chẳng hạn như các sàn giao dịch. Theo cùng tinh thần đó, FDIC cho biết các tổ chức phát hành sẽ không được phép khẳng định rằng các token của họ trả lãi hoặc tạo “lợi suất chỉ đơn giản vì việc nắm giữ hoặc sử dụng một payment stablecoin”, theo bản trình bày của nhân viên, bao gồm thông qua các thỏa thuận với bên thứ ba. Tuy nhiên, các “người trong cuộc” crypto đã trở nên thoải mái với việc rằng các chương trình phần thưởng được thiết kế phù hợp sẽ không vi phạm các quy định.

Đề xuất của FDIC vào thứ Ba cũng cho thấy mức vốn mà các tổ chức phát hành sẽ cần duy trì để quản lý rủi ro của hoạt động kinh doanh, cộng thêm “một cơ chế dự phòng vận hành, tách biệt với yêu cầu về vốn,” dựa trên chi phí hoạt động trong năm trước.

Cơ quan này cũng đề cập đến “tính áp dụng của bảo hiểm chuyển tiếp đối với các khoản tiền gửi được nắm giữ làm dự trữ hỗ trợ payment stablecoins,” và đề xuất rằng “các khoản tiền gửi được token hóa đáp ứng định nghĩa pháp lý của ‘deposit’ sẽ được xử lý không khác gì” các khoản tiền gửi khác.

Trong khi các cơ quan quản lý nỗ lực triển khai GENIUS, một số chi tiết của nó có khả năng đã và đang được rà soát lại một phần bởi công việc liên quan đến Đạo luật Digital Asset Market Clarity Act của Thượng viện. Một cuộc đối đầu giữa ngành ngân hàng và ngành crypto xoay quanh việc nắm giữ stablecoin có sinh lợi đã biến thành một cuộc tranh luận kéo dài hàng tháng mà các nhà làm luật cho biết họ đang tiến gần đến việc giải quyết, dù dự luật vẫn chưa được đưa lên một phiên điều trần cần thiết. Quốc hội sẽ quay lại sau kỳ nghỉ vào cuối tuần này.

OCC, FDIC và các cơ quan khác tham gia triển khai quy định, bao gồm Bộ Tài chính và các cơ quan quản lý thị trường, có ít trở ngại trong việc soạn thảo các quy định theo cách mà các lãnh đạo được bổ nhiệm theo đảng Cộng hòa mong muốn. Nhà Trắng của Tổng thống Donald Trump đã rời khỏi tiền lệ trước đây và từ chối chỉ định bất kỳ ứng viên thuộc đảng Dân chủ nào cho nhiều vị trí còn trống trên các cơ quan, vì vậy không có các nghị sĩ Dân chủ nào để nêu phản đối đối với ngôn ngữ quy định.

Nhưng bản thân Đạo luật GENIUS đã nhận được sự ủng hộ đáng kể mang tính lưỡng đảng ở cả hai viện của Quốc hội khi được thông qua thành luật.

Read More: U.S. FDIC proposes first U.S. stablecoin rule to emerge from GENIUS Act