Alex Witt, Đối tác chung tại Verda Ventures, cho rằng việc tập trung vốn đầu tư mạo hiểm tại Mỹ và châu Âu đã bỏ lỡ cơ hội stablecoin lớn nhất tại các thị trường mới nổi. Khối lượng giao dịch stablecoin toàn cầu đã vượt 28 nghìn tỷ USD vào năm 2025, vượt qua Visa và Mastercard cộng lại, nhưng phần lớn các nhà sáng lập và vốn vẫn tập trung tại các khu vực nơi stablecoin phục vụ khách hàng tổ chức thay vì nhu cầu đại chúng. Sự chênh lệch về địa lý tồn tại vì nhu cầu thực sự tập trung tại các quốc gia đối mặt với bất ổn tiền tệ: Nigeria có hơn 26 triệu người dùng tiền mã hóa, với 59% nắm giữ USDT; lượng mua stablecoin tại Argentina chiếm hơn một nửa tổng giao dịch sàn; và Brazil ghi nhận 318,8 tỷ USD dòng vốn tiền mã hóa tính đến giữa năm 2025, với hơn 90% chảy qua stablecoin. Witt cho rằng mô hình tập trung này khiến các quỹ đầu tư mạo hiểm bỏ qua các nhà sáng lập đang xây dựng hạ tầng thanh toán tại Lagos, São Paulo và Manila, nơi stablecoin hoạt động như phao cứu sinh tài chính thay vì công cụ đầu cơ.
Dữ liệu Stablescape cho thấy 1.300 công ty có trụ sở tại Mỹ bất chấp khối lượng giao dịch thị trường mới nổi chiếm ưu thế
Stablescape, công ty theo dõi hơn 3.000 công ty stablecoin và fintech tiền mã hóa trên toàn cầu, phát hiện ra rằng 1.300 công ty có trụ sở tại Mỹ. Các thị trường mới nổi trên khắp châu Mỹ Latinh, châu Phi cận Sahara, Đông Nam Á và Trung Đông chỉ chiếm 32% số công ty được theo dõi, mặc dù tạo ra phần lớn khối lượng stablecoin thực tế. Tại Argentina, lượng mua stablecoin chiếm hơn một nửa tổng giao dịch sàn, do lạm phát ba chữ số và kiểm soát tiền tệ thúc đẩy. Châu Phi cận Sahara tăng trưởng 52% so với cùng kỳ năm ngoái, nhận được hơn 205 tỷ USD giá trị trên chuỗi.
Argentina và Brazil thúc đẩy tăng trưởng giao dịch stablecoin châu Mỹ Latinh
Brazil ghi nhận 318,8 tỷ USD dòng vốn tiền mã hóa tính đến giữa năm 2025, với hơn 90% chảy qua stablecoin. Theo dữ liệu của IMF, dòng stablecoin chiếm 7,7% GDP khu vực trên khắp châu Mỹ Latinh. Tại Argentina, kiểm soát tiền tệ khiến việc tiếp cận đô la trở thành một cuộc vượt chướng ngại vật quan liêu, đẩy người dùng sang mua stablecoin - hiện chiếm hơn một nửa tổng giao dịch sàn. Câu chuyện tiền mã hóa phương Tây coi stablecoin là hạ tầng cho các đường ray thanh toán có thể lập trình và lợi suất DeFi, trong khi tại Lagos, Buenos Aires và Istanbul, stablecoin hoạt động như cách đáng tin cậy đầu tiên để nắm giữ giá trị đô la bên ngoài các ngân hàng thất bại hoặc các đồng tiền sụp đổ.
Thanh toán stablecoin B2B tại châu Mỹ Latinh tăng từ 100 triệu lên 6 tỷ USD hàng tháng
Thanh toán stablecoin B2B trên khắp châu Mỹ Latinh đã tăng từ dưới 100 triệu USD mỗi tháng đầu năm 2023 lên hơn 6 tỷ USD mỗi tháng vào giữa năm 2025, mức tăng gấp 60 lần trong 30 tháng nhờ thương mại xuyên biên giới. Yellow Card, hoạt động tại 34 quốc gia, đã hoàn toàn rời khỏi mảng kinh doanh tiêu dùng để tập trung vào B2B. Bitso xây dựng vị thế của mình tại hành lang Mexico-Mỹ thông qua dòng thanh toán doanh nghiệp thay vì ví bán lẻ. Các sản phẩm stablecoin tiêu dùng đi kèm chi phí tuân thủ tăng theo số lượng người dùng, mối quan hệ ngân hàng địa phương mong manh và kinh tế đơn vị hiếm khi tồn tại với các chuyển khoản bán lẻ nhỏ.
30 quỹ đầu tư mạo hiểm chiếm 75% vốn quỹ Mỹ năm 2024
Năm 2024, 30 quỹ VC đã chiếm 75% tổng vốn huy động bởi các quỹ Mỹ. Witt lập luận rằng khả năng nhận diện mẫu của một quỹ Sand Hill Road về các nhà sáng lập San Francisco hầu như không mang lại tín hiệu nào về nhà sáng lập nào tại Lagos, Buenos Aires hay Manila có thể thực thi. OPay đang tìm kiếm mức định giá 4 tỷ USD trước khi IPO tiềm năng dựa trên hạ tầng thanh toán châu Phi. Modern Treasury đã mua lại Beam, một startup thanh khoản xuyên biên giới stablecoin, với giá 40 triệu USD. Đạo luật GENIUS và MiCA mang lại sự rõ ràng về quy định, và vốn tổ chức chạy theo sự rõ ràng dù nó xuất hiện ở đâu, nhưng sự rõ ràng về quy định của Mỹ tập trung vào việc làm cho stablecoin an toàn cho các bộ phận tuân thủ thay vì giải quyết khối lượng giao dịch tại Nigeria và Argentina vốn vượt thị trường Mỹ trên hầu hết mọi chỉ số.
Kiều hối Philippines và khung pháp lý châu Phi tạo ra các hành lang stablecoin
Philippines đã nhận được 39,6 tỷ USD kiều hối cá nhân vào năm 2025, với chi phí chuyển tiền trung bình từ 5 đến 7% so với chi phí chuyển stablecoin chỉ bằng một phần nhỏ của một phần trăm. Đạo luật Đầu tư và Chứng khoán 2025 của Nigeria đã đưa tài sản ảo vào diện giám sát chính thức, với các chế độ cấp phép trên khắp Nam Phi, Botswana, Mauritius và Namibia, và các sandbox quy định hiện đã hoạt động trên khắp Đông và Tây Phi. Lớp on/off-ramp, nơi 57% công ty được thành lập tại địa phương ở các thị trường mới nổi, cùng với các mạng lưới kiều hối khu vực và các tổ chức phát hành tiền tệ địa phương trên khắp MENA, châu Mỹ Latinh và Đông Nam Á, vẫn bị thiếu vốn so với nhu cầu bên dưới. Các công ty như Kulipa xây dựng hạ tầng thanh toán stablecoin cho thị trường châu Phi, và Mural Pay tập trung vào thanh toán B2B xuyên biên giới trên khắp châu Mỹ Latinh.
El Dorado đạt 600.000 người dùng và 2,7 triệu USD ARR vào năm 2025
El Dorado, một siêu ứng dụng stablecoin châu Mỹ Latinh, đã vượt 600.000 người dùng và 3 triệu giao dịch vào năm 2025, đạt 2,7 triệu USD ARR thông qua mức tăng trưởng hàng năm gấp 12 lần, và trở thành ứng dụng tiền mã hóa được tải nhiều nhất tại Venezuela. Multicoin Capital và Coinbase Ventures đã hỗ trợ nó sau khi thị trường đã xác nhận mô hình. Witt cho rằng trình tự 'khối lượng trước, xác nhận địa phương thứ hai, vốn toàn cầu thứ ba' sẽ lặp lại trên mọi hành lang thị trường mới nổi lớn trong năm năm tới, và rằng các quỹ xây dựng mối quan hệ tại Lagos, São Paulo và Manila hôm nay sẽ tạo ra lợi nhuận tốt nhất về stablecoin trong thập kỷ tới.
FAQ
Khối lượng giao dịch stablecoin mà thị trường đạt được vào năm 2025 là bao nhiêu?
Khối lượng giao dịch stablecoin toàn cầu đã vượt 28 nghìn tỷ USD vào năm 2025, vượt qua Visa và Mastercard cộng lại.
Nigeria có bao nhiêu người dùng tiền mã hóa và bao nhiêu phần trăm nắm giữ USDT?
Nigeria có hơn 26 triệu người dùng tiền mã hóa, hơn một trong tám người trưởng thành, và 59% trong số họ nắm giữ USDT.
Thanh toán stablecoin B2B tại châu Mỹ Latinh đã tăng bao nhiêu giữa đầu năm 2023 và giữa năm 2025?
Thanh toán stablecoin B2B trên khắp châu Mỹ Latinh đã tăng từ dưới 100 triệu USD mỗi tháng đầu năm 2023 lên hơn 6 tỷ USD mỗi tháng vào giữa năm 2025, mức tăng gấp 60 lần trong 30 tháng.
