Chiến lược đã bán 32 Bitcoin trong tuần trước, đánh dấu lần đầu tiên công ty quản lý quỹ kho bạc Bitcoin bán BTC kể từ năm 2022 và đảo ngược quan điểm “không bao giờ bán” mà hãng đã giữ trong thời gian dài, theo hồ sơ 8-K được công bố vào thứ Hai. Chủ tịch công ty Michael Saylor cho biết trong cuộc gọi thu nhập vào tháng trước rằng “chúng tôi có lẽ sẽ bán một số Bitcoin để trả cổ tức, chỉ để tiêm chủng cho thị trường và gửi thông điệp rằng chúng tôi đã làm điều đó.” Động thái này diễn ra sau khi Strategy đã tất toán các trái phiếu chuyển đổi đáo hạn năm 2029 trị giá 1,5 tỷ USD bằng 1,38 tỷ USD từ quỹ dự trữ tiền mặt và mua 24.869 BTC từ một đợt phát hành trị giá 2 tỷ USD của STRC, làm cạn dự trữ tiền mặt của doanh nghiệp trước các đợt chi trả cổ tức hằng tháng cho cổ đông STRC. Bitcoin giảm khoảng 10% từ 74.000 USD xuống 65.400 USD sau thông tin công bố, kích hoạt 1,76 tỷ USD thanh lý các vị thế đòn bẩy trên toàn thị trường crypto vào ngày 2/6, theo dữ liệu CoinGlass. Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC của Strategy bị lệch neo từ mệnh giá 100 USD xuống 94,84 USD, trong khi cổ phiếu phổ thông MSTR giảm 9,6% từ giá mở cửa sáng thứ Hai xuống 134 USD, và trượt thêm 4% vào thứ Tư xuống 130 USD, theo Yahoo! Finance.
Giá Bitcoin và cổ phiếu Strategy giảm sau thông tin công bố bán
Bitcoin lao dốc mạnh trước tin Strategy bán, rồi trượt xuống các mức thấp dưới 66.000 USD, đẩy giá trị thanh lý các vị thế đòn bẩy trên thị trường crypto lên 1,76 tỷ USD vào ngày 2/6, theo dữ liệu CoinGlass. STRC, cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn của công ty, giảm từ mệnh giá 100 USD xuống 94,84 USD, mức mà hiện cổ phiếu đang được giao dịch. Cổ phiếu phổ thông MSTR của Strategy giảm 9,6% từ giá mở cửa sáng thứ Hai xuống 134 USD, rồi giảm thêm 4% vào thứ Tư xuống 130 USD, theo Yahoo! Finance. Bitcoin đang giao dịch quanh 65.560 USD, giảm 3,1% trong 24 giờ qua, theo dữ liệu CoinGecko.
Các nhà phân tích tranh luận về tác động mang tính cấu trúc từ quyết định quản lý tiền mặt của Strategy
Ryan Yoon, nhà phân tích cấp cao tại Tiger Research, nói với Decrypt rằng việc STRC bị lệch neo “báo hiệu một vết nứt mang tính cấu trúc trong cỗ máy tăng trưởng Bitcoin sử dụng đòn bẩy nặng của MSTR.” Yoon cho biết: “Do phải gánh khoản nghĩa vụ cổ tức khổng lồ, các quỹ phòng hộ lo ngại Michael Saylor có thể buộc phải thanh lý một phần Bitcoin để trang trải nợ. Điều đó đã phá vỡ câu chuyện ‘không bao giờ bán’, tạo áp lực giảm ngay lập tức lên Bitcoin.” Nhà kinh tế crypto Alex Kruger đã tweet hôm thứ Ba: “Thật bi kịch nhưng cũng hài hước khi các hành động gần đây của Saylor tệ đến vậy. Ông ấy cố gắng cứu STRC bằng cách phát tín hiệu rằng sẵn sàng bán Bitcoin, và cuối cùng đã phá sập tất cả trong quá trình đó.” Kruger cho thêm rằng Strategy “đang bị dồn vào thế khó” và Saylor “Lẽ ra nên bán theo quy mô nếu ông ấy định bán.”
Andri Fauzan Adziima, người phụ trách nghiên cứu tại Bitrue Research Institute, nói với Decrypt rằng các hành động của Saylor về cơ bản là quyết định vững về cân đối bảng tài sản, nhưng chỉ là thời điểm thực hiện không phù hợp trong một giai đoạn giảm điểm nhạy cảm với vĩ mô. Adziima lập luận rằng việc STRC tách khỏi mốc khoảng 95–97 USD “làm tăng chi phí huy động vốn ưu đãi, thu hẹp mức chênh lệch mNAV và làm chậm động cơ tạo lợi suất Bitcoin,” đồng thời cho rằng cơ chế này đẩy công ty hướng tới việc phát hành thêm vốn cổ phần hoặc có thể bán Bitcoin để chi trả cổ tức. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng đa số nhà đầu tư tổ chức xem đó là “một trở ngại về đòn bẩy có thể xử lý được, chứ không phải vòng xoáy tử vong.” Adziima kỳ vọng tình hình sẽ ổn định quanh 65.000–68.000 USD khi tiếng ồn ngay lập tức lắng xuống.
Paul Howard, giám đốc tại nhà tạo lập thị trường crypto Wincent, nói với Decrypt rằng trở ngại hiện tại không báo hiệu một đợt suy giảm crypto kéo dài, dù nó có thể làm xói mòn thị phần của Strategy. Howard cho biết: “Các yếu tố được nêu đều cho thấy khả năng suy giảm sự thống trị của MSTR,” đồng thời nhấn mạnh rằng sự xuất hiện của nhiều sản phẩm thể chế và phái sinh khiến nhà đầu tư không còn chỉ dựa vào MSTR để tiếp xúc. Howard cũng lưu ý rằng trong khi “tin đồn về việc Saylor hoặc việc phân phối từ Mt. Gox tiếp tục bán” có thể gây áp lực giảm, tiến triển về quy định như Đạo luật U.S. Clarity Act có thể đóng vai trò chất xúc tác theo hướng tăng.
Chiến tranh Mỹ-Iran và áp lực lạm phát khiến tâm lý thị trường crypto suy giảm
Tâm lý nhà đầu tư crypto vẫn ảm đạm khi chứng khoán truyền thống và một số altcoin tăng mạnh trong khi Bitcoin giảm. Đợt điều chỉnh còn bị khuếch đại bởi cuộc chiến Mỹ-Iran đang diễn ra và các tác động bậc hai của nó—bao gồm chi phí năng lượng tăng vọt và lạm phát leo thang—khiến chính sách vĩ mô phải giữ lãi suất cao lâu hơn, làm suy giảm khẩu vị rủi ro. Người dùng trên thị trường dự đoán Myriad, thuộc sở hữu của công ty mẹ Dastan của Decrypt, đã chuyển sang quan điểm bi quan về triển vọng Bitcoin, hiện đặt 58% xác suất cho bước đi tiếp theo của BTC đưa nó lên 55.000 USD.
FAQ
Vì sao Strategy bán Bitcoin sau nhiều năm không bán?
Strategy bán 32 Bitcoin để trả cổ tức và “tiêm chủng cho thị trường”, theo phát biểu của Chủ tịch Michael Saylor trong cuộc gọi thu nhập vào tháng trước. Vụ bán đánh dấu lần đầu tiên công ty bán Bitcoin kể từ năm 2022, đảo ngược quan điểm “không bao giờ bán”.
Việc bán Bitcoin của Strategy ảnh hưởng thế nào đến thị trường crypto?
Bitcoin giảm khoảng 10% từ 74.000 USD xuống 65.400 USD sau khi thông tin Strategy công bố vụ bán. Theo dữ liệu CoinGlass, động thái này đã kích hoạt 1,76 tỷ USD thanh lý các vị thế đòn bẩy trên toàn thị trường crypto vào ngày 2/6. Cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy bị lệch neo từ 100 USD mệnh giá xuống 94,84 USD, trong khi cổ phiếu phổ thông MSTR giảm 9,6% vào thứ Hai và giảm thêm 4% vào thứ Tư.
