Loạt bài Xác định Rõ Ràng về Bối Cảnh Stablecoin: Bắc Mỹ

Những điều cần biết:

• Stablecoin đang bước vào giai đoạn tiến hóa thứ ba - kỷ nguyên thể chế hóa - chuyển đổi từ các công cụ gốc crypto sang cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi. Thứ từng bắt đầu như một cơ chế để giao dịch và cung cấp thanh khoản đã phát triển thành một lớp nền tảng cho thanh toán, thanh toán bù trừ xuyên biên giới và các thị trường vốn on-chain, được thúc đẩy bởi sự rõ ràng về quy định và sự tham gia ngày càng tăng từ các tổ chức tài chính truyền thống.
• Trong sự chuyển dịch này, Bắc Mỹ đã nổi lên là khu vực quan trọng nhất cho sự phát triển stablecoin, dẫn đầu về khuôn khổ pháp lý, cơ sở hạ tầng tài chính, giải pháp lưu ký và kênh phân phối theo mô hình tổ chức. Một xu hướng xác định của giai đoạn này là sự dịch chuyển sang stablecoin được quản lý, hoạt động trên lãnh thổ (onshore). Khi việc áp dụng mở rộng sang ngân quỹ doanh nghiệp và thanh toán, các tổ chức đang ưu tiên tính minh bạch và tuân thủ.
• Sự thay đổi này thể hiện rõ trong cấu trúc thị trường: sự thống trị của USDT giảm từ 71.1% xuống 59.9%, trong khi các lựa chọn thay thế như USDC, RLUSD và PYUSD liên tục giành thêm thị phần, phản ánh sự phân bổ lại rộng hơn sang các tổ chức phát hành có tuân thủ, sẵn sàng cho tổ chức.
• Lợi thế chiến lược của RLUSD nằm ở việc tích hợp với hệ sinh thái tài chính rộng hơn của Ripple, giúp truy cập ngay vào các hành lang thanh toán đã được thiết lập, các tổ chức tài chính và khách hàng doanh nghiệp. Điều này cho phép RLUSD neo việc áp dụng bằng nhu cầu giao dịch thực tế, thay vì chỉ dựa vào thanh khoản do sàn giao dịch tạo ra. Đà tăng sớm, bao gồm việc vượt 1B$ về vốn hóa thị trường trong năm đầu tiên, cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với stablecoin tuân thủ, sẵn sàng cho tổ chức.